大湾区经济网

携手八大品牌齐聚上海环球港叮当健康活力市集开启秋冬健康守护

Fri, 13 Nov 2026 17:31:08 +0800

近日，叮当快药“叮当有优品·健康活力市集”在上海环球港举办。依托叮当快药在商品供应与即时零售方面的能力，本次市集集结云南白药、北京同仁堂、杰士邦三大重点品牌，以及桂林三金、澳琳达、舒德尔玛、仁和药业、东阿阿胶等共八家企业及品牌，为上海市民带来一批平价、优质的健康商品和现场服务。

活动围绕趣味挑战和品牌体验展开。消费者可参与打卡签到、猜拳挑战、闯关游戏、互动兑换等环节，在轻松氛围中接触和了解各品牌产品。多元互动既增强了现场参与感，也帮助品牌与用户建立更直接的沟通，提升各品牌在市集场景中的辨识度和好感度。

针对秋冬呼吸道疾病多发、家庭常备用药需求上升的情况，多家品牌带来了应季和日常健康产品。桂林三金带来桂林西瓜霜、西瓜霜润喉片、三金片等；舒德尔玛带来海水鼻腔喷雾器等；仁和药业带来复方氨酚烷胺胶囊等家庭常用药；

中医药文化是中华优秀传统文化的重要组成部分，讲究整体观念、辨证调养和“治未病”理念。

叮当快药携手老字号品牌，让市民在逛市集的同时近距离感受中医药文化的传承与日常健康智慧。同仁堂带来六味地黄丸、京制牛黄解毒片、金匮肾气丸、生脉饮、归芍地黄丸等经典中成药；东阿阿胶带来复方阿胶浆、阿胶等滋补产品；云南白药则带来云南白药气雾剂、云南白药膏、云南白药创可贴等核心产品；

随着健康观念从“治病”向“防病”转变，日常营养补充、科学保健和家庭护理日益受到关注，合理膳食、适度补充营养、做好日常护理有助于维持良好身体状态。叮当快药邀请澳琳达展出深海鱼油凝胶糖果、复合益生菌粉、钙维生素D维生素K软胶囊、乳清蛋白粉、DHA藻油、蓝莓叶黄素酯等营养补充产品；

“健康活力市集”是叮当快药持续打造的线下健康服务场景，通过把商品展示、互动体验和健康理念传播结合起来，让品牌更贴近消费者，也让市民在逛市集的过程中获得更直观的健康消费体验。未来，叮当快药将继续联动更多品牌，把便捷、专业、有温度的健康服务带到更多生活场景。

京蓝科技（000711）完成中科鼎实股权及债权拍卖 : 剥离亏损源，轻装上阵聚焦铟主业发展

Fri, 13 Nov 2026 16:44:26 +0800

11月10日，京蓝科技（000711）中科鼎实环境工程有限公司77.7152%股权及相关债权拍卖顺利成交。本次资产处置，标志着公司持续数年的核心亏损主体出表落地。通过剥离拖累上市公司业绩的环境工程板块，京蓝科技将卸下历史经营包袱，经营基本面有望回归健康轨道，集中资源深耕铟产业链，重塑上市公司盈利底色。

一、业绩溯源：中科鼎实近年大额亏损，拖累上市公司利润表现

回溯上市公司近年定期报告，一个清晰的业绩结构特征显现：剔除中科鼎实经营主体影响后，京蓝科技本部及其他业务板块经营表现显著优于合并报表口径。2024至2025年上市公司合并层面出现的大额亏损，主要由中科鼎实经营承压所致。从拆分口径来看，若将中科鼎实的经营损益从合并报表中剥离，公司剩余业务板块盈利水平将明显抬升。

根据京蓝科技按重整投资协议业绩承诺核算及审计口径倒推，可以直观呈现这一结构：2024到2025年中科鼎实连续两年都净亏损大约9,700万元，两年合计亏损近2亿元，其中2024年上市公司八成以上的扣非亏损由中科鼎实单一主体贡献。

换言之，上市公司原有其他业务板块本身具备稳定造血基础，合并报表的亏损并非公司全部业务的共性问题，而是单一子公司持续亏损带来的拖累效应。

二、资产出表：本次拍卖落地，实现亏损主体有序剥离

本次公司以公开网络拍卖方式处置中科鼎实77.7152%股权及对应债权，是上市公司主动优化资产结构、风险出清的关键举措。公开拍卖属于市场化处置路径，交易定价公允、程序合规，充分保障上市公司及全体股东利益。

交易完成并完成交割、表外处理后，中科鼎实将不再纳入京蓝科技合并报表范围。后续中科鼎实自身经营盈亏，不再传导至上市公司合并利润表，持续多年的亏损传导通道就此切断。不同于常规资产处置，本次交易不是普通的非核心资产腾挪，而是精准剥离持续侵蚀上市公司利润的主要亏损源头，从报表底层消除业绩拖累因素，为报表盈利修复创造前提条件。

三、战略归位：资源集中投向铟产业链，推动经营常态化健康化

包袱卸下之后，京蓝科技战略重心将更加清晰：收拢资金、管理精力，聚焦铟产业链主线业务发展。公司将不再需要持续为中科鼎实的经营风险、资金压力、项目垫资及后续不确定性承担支持，原有用于配套该子公司的资金、管理资源可以回收、重新配置，投入铟产业链相关业务的运营与拓展。

进一步来看，随着主要亏损源剥离，上市公司盈利结构将回归真实面貌：由铟产业链及其他自有业务板块的经营成果主导业绩表现，摆脱过去“优质板块盈利成果被单一亏损主体吞噬”的局面。上市公司经营波动大幅收窄，盈利预期更稳定，经营走向常态化、健康化。

四、价值展望：基本面修复可期，夯实长期发展基础

对于资本市场而言，本次交易的核心价值不在于短期资产处置收益，而在于盈利结构的根本性优化。此前市场对公司的担忧，很大程度集中在中科鼎实持续亏损带来的不确定性。随着标的资产顺利拍卖交割，该风险因素得到实质性化解。

剥离完成后，投资者可以更加清晰地识别京蓝科技主业的真实盈利能力，减少单一风险主体带来的业绩扰动，有利于市场重新评估公司内在价值。展望未来，依托京蓝科技产业禀赋和发展脉络，后续公司将持续聚焦铟产业链稳健经营，依托主业本身的经营基础稳步发展，推动上市公司基本面持续改善，维护上市公司稳健运营，保护广大投资者权益。

外交部驻澳门公署向葡语国家电视台赠片

Fri, 13 Nov 2026 16:42:38 +0800

人民网澳门11月11日电（记者富子梅）外交部驻澳公署和澳门特区政府11日联合举办向葡语国家电视台赠送《共同的建造》纪录片仪式。

外交部驻澳门公署特派员卞立新，澳门特区政府社文司司长代表、教青局局长龚志明出席并致辞。澳广视董事会主席高开贤，安哥拉、莫桑比克驻澳总领事，佛得角、几内亚比绍、莫桑比克、葡萄牙、圣多美和普林西比等葡语国家电视台代表参加。

卞立新表示，此次赠送的纪录片讲述了中国与“一带一路”共建国家携手推进重点工程、民心工程，将蓝图变为实景的感人历程。中方将充分发挥澳门独特桥梁作用，深化与葡语国家交往合作，共创美好未来。

龚志明指出，赠片活动丰富澳门作为中国与葡语国家“精准联系人”角色内涵，澳门将更好发挥背靠祖国、联通世界的独特优势，打造国家高水平对外开放与高质量共建“一带一路”的重要支点。

葡语国家电视台代表对赠片表示感谢，纪录片帮助观众多角度认识中国，将继续当好文化交流使者，本着开放包容精神促进中葡合作。

据悉，葡语国家电视台代表们还将与粤港澳大湾区媒体举行座谈，并参访横琴、江门。

一张“乡创机会地图”让年轻人回乡

Fri, 13 Nov 2026 16:41:05 +0800

一块闲置荒地变身人气咖啡店，一处废弃矿坑里“长”出疗愈文旅项目——中山南朗冲口村的蝶变源于一张图。

依托省级公共就业服务能力提升示范项目，中山市南朗街道人社部门创新推出覆盖18个村（社区）的“乡创机会地图”，系统盘点乡村闲置资源，“一村一策”匹配创业场景，构建“资源摸排—立体展示—精准匹配—实地对接—孵化落地—带动就业”服务闭环。

就业是民生之本，创业是就业之源。一张“乡创机会地图”把就业机会送到“家门口”，让越来越多年轻人返乡扎根。

“第一眼，我就看中了这个地方。”去年底，广东昭行文旅发展有限公司创始人、总经理刘洵应邀来到冲口村大矿坑考察。

眼前，一汪深潭嵌在山体之间，水面约180亩，最深处约50米。团队很快敲定方案：计划投资超3000万元，打造硫角山大坑奢野项目，布局临湖民宿、露营营区和水上活动中心。

从考察到春节前签约，耗时仅两个月。

项目落得快，关键是信息对得准。南朗坐拥山、海、田、林等生态资源，2025年接待游客约1300万人次。但旺盛客流背后，不少文旅资源仍“养在深闺无人知”。乡村不缺资源，创业者不缺想法，缺的是让二者相遇的渠道。过去创业者找场地靠四处打听，村集体招项目靠熟人推介，彼此“看不见”。

“创业者、投资者最看重的就是信息。”刘洵说，以往寻找乡村文旅资源，常靠四处打听、多方转述，信息容易损耗。

创业者的困扰，正是这套服务要打通的堵点。南朗街道人社部门组织工作人员走遍18个村（社区），逐项登记乡村闲置空间的位置、规模、租赁方式、适配业态和对接人，再按照“一村一策”放进“翠亨创客+”平台，打造一张覆盖全域乡村的“乡创机会地图”。创业者在手机上就能看资源、比条件，有了意向，人社服务人员再组织进村谈项目。

今年8月，在“乡创机会地图”的牵引下，20多名创业者和投资人走进南朗翠亨、龙穴、左步、冲口等村，老屋侨房、鱼塘荒地、溪畔竹林等资源被逐一“摆上台面”。走村结束，村干部和创业者围着地图谈合作，现场签下多份意向书。

截至目前，“翠亨创客+”平台已入库创业项目654个，汇聚创业导师、投资人及服务专家271名；创客驿站入驻创业实体46个，孵化成功率达88.3%。两期成长孵化营吸纳60个项目入营，其中一个农文旅项目获得200万元融资。

“这张地图，打通了创业者与乡村资源对接的最后一公里。”刘洵说，由人社部门牵头打造的“创业地图”，有效消除信息差，为创业者投资项目提供了重要的信息支撑，“政府认可的优质资源，我们投资更安心、放心。”

创业项目对接上之后，服务还要继续向孵化延伸。

几年前，冲口村村民许家玲一家租下家门口的荒地时，还不知道能用来做什么，只想着：“先租下来，看看以后有没有用。”

这一放，就是好几年。直到去年，冲口村稻田景观渐成，牛王林公园建了起来，做过餐饮的许家玲、丈夫梁家朗和在澳门从事餐饮的哥哥梁家伟才决定，合伙在村里开一家“村咖”。

谁也没想到，雨来咖啡一开业就火了，线上点单系统一度被挤到“崩溃”。今年元旦客流高峰，店里一天能卖出上千杯饮品。“真没想过会这么爆！”许家玲感叹。

“翠亨创客+”随后把雨来咖啡纳入“乡创机会地图”孵化培育体系，定期走访诊断，跟踪经营情况，还为其制作宣传视频、对接线上流量。创业服务由园区走进乡村，帮助项目“开起来”“火起来”。

新业态创造就业新机会。雨来咖啡的创立，带来一批咖啡师、厨师和服务员岗位需求，成功带动周边30多名村民就业。“回来创业，就是希望能带动家乡发展。有合适的本地村民，我们自然会优先考虑。”许家玲说。

刘洵也透露，大矿坑文旅项目建成后，计划从本地招聘60名新员工，岗位涵盖民宿管家、营地运营和水上项目服务等。

一张地图，改变了公共就业服务的起点：不只在已有岗位中匹配求职者，还向前一步，先盘活资源、导入项目、孵化主体，再由新主体创造岗位。项目落地后，招聘、培训、“零工市场”再接棒服务。目前，中山已建成28个“零工市场”、24个就业驿站、32个灵活服务站点，超300个基层公共就业服务平台铺进镇村，“10分钟就业服务圈”加快成形。

放眼全省，这套创业带动就业的服务链条早已布局。2025年6月，广东省人社厅等9部门联合印发关于健全创业支持体系提升创业质量的若干措施，构建“创业培训、创业服务、创业孵化、创业活动”四创联动支持体系，提出高效办成个人创业“一件事”，加强创业担保贷款、优秀项目资助和孵化载体支持。

2025年全年，广东促进创业17万人次。持续实施“百县千镇万村高质量发展工程”青年兴乡培育计划，截至2025年底，广东已累计培育超10万名兴乡青年、2000多名兴乡青年创客、100名兴乡青年典型。百名典型的创业项目从传统种养拓展到智慧农业、乡村文旅等新业态，为本地提供数万个就业岗位。

创业资源上图，年轻人进村。地图上的一个个点位，正加速变成田野间的咖啡香、烟火气，和家门口的新生活。中山南朗的探索，为广东以创业带动就业、赋能“百千万工程”提供了鲜活的基层样本。

本文来源：南方+

澳门红街市原邮局宿舍重建项目签约，计划2027年启动拆卸

Fri, 13 Nov 2026 15:15:53 +0800

一纸委托，让57年老楼等来了重生

大湾区经济网奥11月13日讯 11月11日下午四时半，澳门都市更新股份有限公司的会议室里，一场签约看似寻常，却为澳门旧楼重建写下关键一笔。都更公司董事会主席谢思训、副主席陈宝霞在律师见证下，与红街市原邮局宿舍业权人代表落笔签字——都更公司正式取得该楼宇业权人的书面委托，获授权协助推进重建。

这纸委托的分量，藏在楼宇的岁月里。红街市原邮局宿舍楼龄超过57年，楼高7层，仅有2个地铺和18个住宅单位。五十七年风雨，没有电梯，单位布局陈旧，居住品质早已跟不上时代。对住在里面的业权人而言，重建不是锦上添花，而是迫切的民生所需。

从"想重建"到"能重建"，中间隔着多少道坎

旧楼重建说起来简单，做起来却难在千头万绪。业权人分散、方案难统一、行政程序繁琐，任何一环卡住，项目就可能无限期搁置。这也是为什么，过去不少澳门旧楼明知该拆，却始终拆不动。

这一次的路径清晰了许多。在特区政府指导支持下，都更公司全面展开重建前期准备，筹措启动资金，并充分吸纳业权人对重建方案的意见，依据规划条件图规定完成重建工程计划草案编制，已于今年10月提交土地工务局审批。目标明确：2027年内正式启动拆卸及重建工程。

值得注意的是，这个项目的模式是"业主出资、都更公司支援、特区政府协助"。重建费用由业主出资负担，都更公司不占业权，只以支援和协助角色介入。这种定位，恰恰回应了业权人最关心的核心问题——钱谁出、权归谁、方案谁定。

"一个单位换回一个单位"，重建不是拆迁

对业权人而言，最实在的承诺是权益保障。重建完成后，楼宇层数维持不变，业权人原则上按"一个单位换回一个单位"的方式，获得与原有面积相近的新单位。

变化在于品质。新楼宇将优化单位布局，设置电梯，显著改善居住环境、无障碍出行及生活品质。对上了年纪的住户来说，一部电梯意味着不用再爬七层楼梯，这是看得见摸得着的改善。

更长远的一笔，是城市肌理的缝合。重建项目预留了接驳点，配合未来林茂塘空中行人走廊步行系统的延伸规划，进一步优化该区出行条件。这栋楼的重建，不只是解决一栋楼的问题，而是为整个片区的步行网络腾出接口。

从单幢示范到片区破局，澳门都更正在提速

红街市原邮局宿舍的意义，不止于自身。它将成为澳门都市更新及单幢旧楼重建的重要示范。

这个"示范"二字，放在澳门都更的整体布局中看，分量更重。澳门特区"三五"规划以专章形式对"加快都市更新"作出顶层设计，明确要探索"政府引导、市场运作、因区制宜、综合利用、重建及活化与片区开发相结合"的一整套都市更新模式。行政长官岑浩辉已设立"促进都市更新领导小组"并亲任组长，统筹部署加快推进都市更新，强调要为都市更新打造示范案例、积累有益经验。

红街市原邮局宿舍，正是这个布局中被点名的地块之一。在特区政府"三五"规划的部署中，"祐汉七栋楼群"、台山公务员大厦、红街市原邮局宿舍等地块的重建被并列提出，目标是打造示范标杆。

从祐汉七栋楼群46栋楼宇全部成立管委会，到红街市原邮局宿舍完成签约进入实质启动阶段，澳门的都市更新正在从"规划"走向"执行"，从"逐栋协调"走向"分类分片加快推进"。一幢57年老楼的重生，或许就是整个旧区焕新的起点。

文/张倩

责任编辑/可可

黄仁勋“皮衣”脱下了，英伟达的考验才刚开始

Fri, 13 Nov 2026 15:01:44 +0800

大湾区经济网讯 2026年11月12日，黄仁勋辞去了英伟达(NVDA.US)总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效。接棒的是首席财务官科莱特·克雷斯，她以临时CEO身份稳住局面，董事会随即启动永久CEO的遴选程序。

消息传到盘面，英伟达股价开盘一度暴跌超过14%，市值跌破4万亿美元。对一家曾经站上全球市值顶峰的科技公司来说，这不只是几天的涨跌，更像是一扇门被关上——过去三十多年，黄仁勋几乎就是英伟达本身：那身标志性的黑色皮衣、毫不掩饰的个人化管理风格、以及一次又一次押注未来的技术豪赌，共同拼出了外界对这家公司的全部想象。如今皮衣卸下，英伟达必须回答一个问题：离开这个人，它还剩下什么?

从一张餐桌到一款活下来的芯片

1993年，黄仁勋与克里斯·马拉乔夫斯基、柯蒂斯·普里姆在加州创办了英伟达。关于这家公司的起点，有个被反复讲述的版本：三个人坐在圣何塞一家Denny's餐厅里，在餐桌上聊出了未来计算机图形产业的雏形。至于NVIDIA这个名字，普遍认为取自拉丁语中表示嫉妒、羡慕的词根——多少带着点不服气的意味。

那时候的个人电脑市场正在起飞，图形处理能力越来越吃重。三位创始人的判断是，未来的计算机不能只会算文字和数字，还得有更强的图形算力。可创业哪有那么顺，英伟达起初既没有成型的产品，也没有充裕的钱。1995年推出的第一款产品NV1，市场反响冷淡，路线与当时主流的图形技术标准对不上，商业化一度走不通。黄仁勋后来回忆，公司那时离破产只差一步，为了活下去，只能推倒重来、重新设计、另找活路。

转机出现在1997年。RIVA 128凭着不错的性能和市场定位打开了局面，紧跟着的RIVA TNT又把竞争力往上推了一截。真正让英伟达被记住的是1999年的GeForce 256——它被冠以"全球首款GPU(图形处理器)"的名号。这不是一次普通的新品发布，更像是给整个计算产业立了一个新坐标。英伟达也由此从一家卖图形芯片的小厂，慢慢挤进了GPU市场的主角席。

CUDA：一笔当时看不见回报的长线

进入21世纪，个人电脑和游戏产业越做越大，图形需求水涨船高。英伟达靠GeForce系列不断抢份额，GPU成了PC里的标配硬件，也成了游戏、专业图形设计和工作站的核心部件。但黄仁勋心里琢磨的是另一件事：GPU的价值，恐怕不止于把游戏画面做得更逼真，而是它背后那套并行计算的本事。

道理并不复杂。CPU擅长处理复杂、连续的通用任务，GPU却拥有海量计算核心，天生适合同时啃大量相对简单的活。这套能力既能做图形渲染，理论上也能用到科学计算、工程模拟、数据处理上。麻烦在于，早期GPU是按图形处理设计的，开发者想直接调用它的算力，难。

2006年，英伟达拿出CUDA(统一计算设备架构)，让开发者能用相对熟悉的编程方式去驱动GPU做通用计算。站在生意的角度，CUDA一开始并不赚钱，反而要英伟达持续往里砸研发。但站在产业的角度，它改写的是GPU的身份——英伟达从此不再只是卖芯片，而是开始搭一个围绕GPU转的计算生态。回看下来，这是英伟达此后三十年最重要的一步布局。

接下来的十几年，CUDA处在一个"得等"的阶段。GPU通用计算的市场还没成熟，很多开发者和企业压根没意识到它的用处。黄仁勋的做法是死磕：软件平台、开发工具、GPU产品，一环一环补齐。与此同时，GPU悄悄渗进了气象预测、石油勘探、医学影像、物理模拟和高性能计算这些专业领域。

真正改写命运的，是人工智能。2012年，多伦多大学团队做出的AlexNet在ImageNet图像识别竞赛里大幅领先，背后GPU出了大力。越来越多研究者意识到，GPU不光能加速图形，还能成倍提升神经网络的训练效率。英伟达这些年的闷头投入，终于开始兑现。公司顺势推出面向深度学习的GPU，持续打磨软件和平台，GPU成了AI训练的硬件底座。到2015年前后，英伟达把自己从GPU供应商进一步定义成了AI计算平台公司。CUDA从来不是短期产品策略，而是一条为往后十多年铺好的技术跑道。

从一颗芯片，到一整套"AI工厂"

2016年，DGX-1深度学习超级计算机问世，把GPU、系统和软件打包在一起，给研究机构和企业提供完整的计算平台。这一步意味着生意形态变了——英伟达不再只卖一颗颗芯片，而是端出了面向AI的整体解决方案。2017年，面向数据中心的GPU产品跟进，深度学习算力继续加码。同一时期，自动驾驶也成了重要落点，DRIVE平台把GPU算力往汽车领域延伸。

这段路并不平坦。加密货币的周期波动，让显卡需求起起落落;数据中心业务还要面对对手和客户自研芯片的双重挤压。黄仁勋的应对，是推着公司往更完整的计算平台转。2020年英伟达宣布计划收购英国芯片设计公司Arm，最终因监管阻力在2022年作罢。收购没成，但那份想把影响力铺向全球计算产业的野心，藏不住。数据中心方向的投入则一路加码，GPU、网络、系统、软件逐渐咬合成一个协同体系，为下一轮爆发攒够了弹药。

2022年底ChatGPT登场，生成式AI迅速冲进大众市场。全球科技公司、互联网平台纷纷扑向大模型，而训练和运行大模型要烧海量算力，GPU需求随之爆涨。英伟达成了这轮浪潮里最直接的受益者，A100、H100等数据中心GPU成了AI训练和推理的关键硬件，数据中心业务一路狂奔。它的护城河也不只在芯片性能：CUDA降低了开发者上手的门槛，高速互联技术撑起了大规模计算集群的效率，整机系统和软件工具帮客户更快把AI基础设施搭起来。几样叠在一起，成了一种很难照搬的壁垒。

2024年，Blackwell架构推出，进一步强化大模型训练与推理的算力;2025年，英伟达继续推进新一代计算平台，试图把竞争从单颗芯片拉长到一整套"AI工厂"。资本市场也给了极高的估值，公司一度成为全球市值最高的企业之一，超过5万亿美元，黄仁勋本人则成了最受关注的科技企业家之一。那个穿着黑皮衣、在发布会上亲自上手展示产品的人，几乎就是AI时代最具辨识度的商业符号。

留下的是生态，考验刚开始

高光之下，问题也在累积：供应链安全、先进制程产能、能源消耗、客户集中度、全球AI芯片竞争，每一条都够英伟达头疼。尤其在全球科技竞争升温的背景下，英伟达卖什么、往哪儿布局，早已超出单纯的生意范畴，和国家安全、产业政策捆在了一起。

如今掌舵者离场，外界重新打量黄仁勋与英伟达的关系。过去几年，他既是技术路线的推手，也是战略的主要拍板人，更是资本市场理解这家公司的窗口。围绕他离任的报道和争议仍在发酵，但无论原因为何，这件事抛出的核心问题只有一个：一家高度依赖创始人领导的公司，能不能在他走之后继续打?

全球AI基础设施还在扩张，对手紧追，客户也在琢磨自研芯片和多元化供应。未来的英伟达，得在技术创新、生态建设、供应链和全球市场之间重新找平衡。黄仁勋最大的遗产，也许不是某一代GPU，也不是某一次股价冲高，而是他在整个行业还没看清方向时，就动手建起来的CUDA生态和加速计算体系——是他把GPU从游戏图形处理器，变成了AI时代的计算引擎。

皮衣曾经是黄仁勋最醒目的个人标识。现在皮衣卸下了，英伟达也得向市场证明：它的未来，不再只押在一个人的判断上。一个企业家的时代或许告一段落，但他亲手点燃的这场计算革命，远没有到终点。

文/徐玲

责任编辑/可可

1820亿美元市值蒸发，1207.6亿美元成交：英伟达的纪录之夜

Fri, 13 Nov 2026 14:54:31 +0800

大湾区经济网讯当地时间11月12日，英伟达（NVDA.US）美股收跌4.34%，市值蒸发1820亿美元（约合人民币1.21万亿元），最新市值4.01万亿美元。同一天，它的成交额达到1207.6亿美元，创下美股个股单日成交额的历史第二高。

4.34%的跌幅在英伟达的历史上排不上号，1207.6亿美元的成交额却排得上。这个反差，是读懂这一天的关键。

前面只有一座山

美股个股单日成交的最大纪录，是特斯拉在2020年12月18日创下的1480亿美元。那天的背景很特殊：特斯拉即将正式纳入标普500指数，大量指数基金必须买入，引发了一轮极其罕见的集中交易。

此前排在第二位的，是2025年1月27日的英伟达自己，成交金额接近1000亿美元。当时DeepSeek的出现，让市场重新评估AI投资的前景。

三次纪录，三种性质。特斯拉那次是机械性的被动买入，买盘来源清清楚楚；DeepSeek那次是宏观叙事被重估，多空双方都在下注；而这一次，是公司层面的治理事件。

被动买入不需要判断，叙事重估需要判断，治理变动留给市场的判断时间往往最短——先交易，再想。1207.6亿美元里，有多少是这种“先交易”的钱，目前没有答案。

公告只说安排，不说原因

英伟达在11月12日晚宣布：黄仁勋立即卸任英伟达CEO、总裁和董事；执行副总裁兼CFO科莱特・克雷斯出任临时CEO，并继续担任CFO。

“立即”生效、“临时”接任、CFO兼任，三个词摞在一起，指向的通常是过渡状态。董事会需要一个能马上签字的人，但长期人选还没落定。CFO兼任CEO，好处是财务口径和经营口径不分家，坏处是财务那条线上没人替她分担。

需要说明的是，这份公告里没有解释卸任的原因，也没有公布继任者的遴选安排。这一点比成交额更值得追问——它才是理解4.34%跌幅的前提。但就现有信息而言，还不足以给出一个可靠的解释。

同日出现的另一条消息

同日，新加坡公布了Megaspeed调查的始末：不起诉黄乐，但禁止其入境。

这两条消息挨在同一天，市场很容易把它们放在一起读。但英伟达的公告没有说明两件事是否关联，新加坡方面的通报也没有指向英伟达的经营层面。

把时间上的先后当成因果，是解读这类事件最容易犯的错。在信息量不足的时候，克制比联想更有价值。

真正的检验窗口在11月17日

英伟达同时确认，将于太平洋时间11月17日下午1时20分公布2027财年第三季度财报，下午2时召开业绩电话会议，相关安排维持不变。

日程不变，本身就是一条信息：至少在经营节奏上，这家公司没有被打乱。过往的季度财报说明会，市场主要围绕毛利率、数据中心收入和订单能见度提问；这一次多了一层——临时CEO要面对的，除了数字，还有“谁在为下一个财年做决定”这个问题。

1207.6亿美元只是一个刻度，它记下的是市场在这一天愿意为不确定性支付多少钱。这笔钱花得值不值，得等11月17日之后才能算。

文/李鹏飞

责任编辑/何芳

从旁观者到供应商：思科单季营收185亿美元增24%，云厂商AI目标翻番

Fri, 13 Nov 2026 14:46:42 +0800

大湾区经济网讯思科终于被拉进了AI基础设施的叙事里，但方式跟英伟达不太一样。它不卖算力芯片，卖的是把这些芯片连起来的东西。

美东时间周四盘后，这家网络设备厂商交出2027财年第一财季（截至10月24日）的成绩单：营收185亿美元，同比增长24%，去年同期为148.8亿美元，高于LSEG分析师181亿美元的预期；调整后每股收益1.40美元，预期1.33美元；净利润46亿美元，去年同期为29亿美元。三项核心指标全部超出市场一致预期。

思科在生成式AI的头两年里，并没有站在舞台中央。与英伟达、博通相比，它在市场讨论中露面的次数要少得多。但这份财报至少说明一件事：AI数据中心的活儿，思科已经接到了。

增长几乎全部集中在产品一端

拆开收入结构看，产品营收146.7亿美元，同比增长32%；服务收入38.5亿美元，只增长了1%。

一个增长32%，一个增长1%，两条线的反差本身就是信息。卖硬件的一次性收入起来了，卖服务、卖软件的经常性收入没跟上。这种结构的特点是弹性大，但可持续性取决于后面订单能不能接得上；一旦交付节奏放缓，增速回落也会很快。

再往下拆，网络业务111.3亿美元，同比增长43%，是唯一明确加速的板块；安全业务21.2亿美元，增长7%；协作业务11.4亿美元，增长8%；可观测性业务2.79亿美元，增长2%。除网络之外的三条线都是个位数增长。

也就是说，这一轮上量并不能算作“全线复苏”，更像单点爆发，需求集中在数据中心网络和园区网络换机上。安全和协作这两块，过去几年被寄予厚望，这次的增速算不上交代得过去。

三大区域没有掉队的

美洲地区营收115.06亿美元，增长28%，仍是思科最大的区域市场，同时也是增速最快的；欧洲、中东和非洲地区44.56亿美元，增长18%；亚太及日本地区25.56亿美元，增长21%。

三个区域全部正增长，这在当下的企业IT支出环境里并不多见。欧洲、中东和非洲能做到18%，说明需求并非美国一家在撑着——如果是纯粹由美国云厂商拉动，其他区域通常会明显落后。

指引比当季业绩更值得看

单季超预期可以靠确认节奏、靠回款进度，全年指引上调却装不进这些“技术性因素”。

思科预计第二财季营收180亿至182亿美元，高于LSEG分析师平均预期的178.8亿美元；调整后每股收益指引1.34至1.36美元，市场一致预期为1.23美元。

全年指引更是大幅上调：每股收益从原先的5.05至5.11美元，上调到5.47至5.53美元，市场预估为5.10美元；营收从722亿至734亿美元，上调到748亿至758亿美元，市场预估为731.5亿美元。

四个端点全部上移，管理层没有给自己留“打折”的余地。从时间上看，第二财季才刚开头，全年指引却已经改到这个幅度，等于把后面三个多季度的账一并算进去了。这通常意味着手里的订单不只是一两个季度的量。

云厂商AI目标翻番，是目标不是业绩

最容易被忽略、也最该盯住的一句，藏在指引的末尾：思科把对云厂商的AI基础设施营收预期上调，2027财年目标提高到90亿美元，较2026财年的规模翻番以上。

这是一个目标，不是已经落袋的收入。思科在AI这块的收入，主要来自超大规模云厂商的以太网交换、光互连和数据中心网络。这恰恰是过去两年被挤压得最厉害的领域——一边是英伟达的InfiniBand方案，一边是博通主导的白盒交换机路线，思科在两个方向上都感受到了压力。

目标翻番，意味着思科打算在2027财年把这部分收入体量做上去。但从订单到收入存在时间差，还要看云厂商资本开支的节奏给不给面子。这一条能否兑现，单季财报还不足以下结论，得看后面几个季度产品订单和剩余履约义务的变化。

盘后涨8%为什么没守住

业绩公布后，思科股价盘后一度飙升超8%，但涨势没撑住，截至发稿盘后涨幅已经全部回吐。年初至今，思科股价累计上涨约35%，同期纳斯达克指数涨幅约9%。

涨了35%之后，市场对“超预期”的反应已经钝化。预期差在收窄，利好也提前兑现在了股价里。另外，盘后交易的流动性本来就薄，8%的涨幅有多少代表真实定价，本身就要打个问号。

思科首席执行官查克・罗宾斯（ChuckRobbins）在公告中写道：“各大机构选择思科，依托我们成熟、引领行业的技术与专业能力，在智能体AI时代扩容、防护并优化自身算力环境。”他同时表示，当前正处于多年网络超级周期的早期阶段，各组织机构正在投资扩展和保护用于智能人工智能的基础设施。

这份财报能证明的，是思科在网络硬件这一环上确实接住了AI数据中心的订单；它还不能证明的，是思科能否长期守住这个位置。思科卖的是“管道”，管道生意的利润率高低，最终取决于上面跑的是谁的车。思科这一季度的任务，就是用数字说明——车流已经上来了。

文/海霞

责任编辑/可可

枯水周期开启，多重变量共振工业硅底部支撑迎周期窗口

Fri, 13 Nov 2026 14:31:00 +0800

步入四季度，工业硅行业迎来传统季节性拐点。西南水电由丰转枯带来成本抬升，新疆环保限产的潜在风险如“天气期权”持续悬于盘面，叠加库存持续去化的边际变化，多重变量交织共振，市场对枯水周期的兑现力度、行情弹性以及传导至龙头企业的盈利弹性讨论持续升温。

西南枯水周期兑现，产量数据印证季节性供给收缩落地

按照川滇水电的常年运行规律，每年6—11月为丰水期，优惠电价压低工业硅生产成本，行业供给偏宽松，价格往往承压；进入12月至次年5月枯水期，水电电价上行，西南产能开工收缩，成本抬升为价格托底。今年的周期兑现节奏和历史规律相契合。

SMM统计产量数据看，10月国内工业硅产量33.98万吨，环比增长7.2%，同比大幅下降24.9%；2026年1‑10月国内工业硅累计产量339.13万吨，同比由正转负，同比下降2%。10月产量环比抬升主要来自北方前期检修复产产能释放，甘肃、内蒙古、新疆产量环比均有增加；同时川滇多数硅企维持生产至10月末，当月枯水减产尚未实质体现，叠加10月生产天数多一天，共同推高10月产出规模。

自10月以来，西南地区电价上调信号落地，11月电价平均上调超0.1元/千瓦时，折算单吨生产成本抬升千元左右。受成本挤压，多家西南生产企业自10月31日起集中减产、停产，截至11月初，区域内停炉数量达到26台，维持开工炉台不足30台，此前市场预期的季节性供给收缩已经逐步落地。预计11月川滇产区产量环比减量超50%，减产效应将延续至12月。

南北开工分化，新疆扰动尚存，库存去化强化价格传导基础

西南水电之外，新疆产能构成产业另一重变量。不同于西南水电的季节波动，新疆工业硅产能依托火电生产，电价常年相对稳定，供给风险更多来自重污染天气引发的阶段性限产，合盛硅业等龙头企业的核心工业硅产能便布局于此。过往行情案例显示，一旦西南枯水期自发减产和新疆环保应急限产形成共振，供给端边际收紧会快速放大价格向上弹性。

现阶段新疆整体开工率暂无明显变动，但这一“天气期权”持续存在，将成为四季度行情核心驱动项。结构上看，北方市场分化明显：新疆大厂目前处于偏低开工水平，但其余几家北方头部硅企维持较高开工率；不过受终端偏弱需求预期、宏观因素压制，10月末‑11月初硅价处于低位僵持状态，企业生产压力偏大，短期北方硅企缺乏批量增产动力。综合测算，SMM预计11月全国工业硅产量落在30‑30.5万吨区间，环比下滑约11%，全国供给收缩正式显现。

库存端的持续去化正逐步为价格传导创造条件。截至11月初，工业硅社会库存延续去化态势，相较2025年末去库幅度约15%。自8月下旬开始，工厂库存、流通市场库存同步回落，交割库去化表现突出。产业调研信息显示，当前供应减量幅度已经超过需求减量，行业正式加速进入去库周期，以硅基龙头合盛最新数据显示，公司2026年三季度末存货较2025年末下降14.24亿，降幅20%。虽然库存绝对体量依旧偏高，但随着供给收缩确定性提升、成本底部刚性增强，持续去库正在持续缓解压制价格的核心阻力，供需信号的传导效率有望逐步提升。

根据合盛硅业最新调研纪要显示，工业硅方面，四季度西南地区受季节性因素影响，电价上调推升成本；新疆地区可能受大气污染治理引发阶段性限产扰动，供给端呈阶段性收缩。公司预判，成本支撑叠加供给收缩使工业硅价格下方支撑较强，价格中枢有望逐步上移。

综合来看，四季度工业硅成本中枢上行、供给收缩主线清晰，叠加新疆环保限产预期与库存持续出清，价格底部支撑力度有所增强。后续需持续跟踪西南减产执行情况、新疆大气管控政策，本轮供需与价格周期变化，也将直接影响具备一体化优势及新疆产能的龙头企业盈利弹性。

读懂AI4S制药变革，借鹏华医药主题 ETF 工具箱把握医药投资主线

Fri, 13 Nov 2026 14:17:51 +0800

近一年来，AI风潮深度席卷生物医药产业，AI4S（人工智能驱动科学研究）技术持续渗透制药环节，从AlphaFold破解蛋白质结构，到生命科学大模型迭代落地，AI参与造药不再只是行业概念，正一步步走进真实的药物研发流程。鹏华基金打造的医药主题ETF工具箱，集齐7只ETF与1只LOF产品，覆盖A股、港股多市场，串联起创新药、生物科技、中药、疫苗、医疗器械等多条核心赛道，为市场提供了多元化的医药投资工具选择。

鹏华基金指出，在AI制药的讨论当中，AIDD与AI4S两组概念常常被市场混淆，两者对于药物研发的价值有着明显区别。AIDD人工智能药物发现更像是一套研发工具，主要承接寻找疾病靶点、预测蛋白结构、生成候选分子等具体任务，帮助科研人员提升药物设计环节的工作效率；而AI4S则致力于搭建完整的科研闭环，打通“设计—实验—反馈—再设计”全链条，依托通用科学模型开展推演计算，配合自动化实验获取真实数据，持续迭代优化研发假设。

目前AI4S在生物医药方面大致沿两条线索演进：一是工具演进，如今生成式模型正逐步与自动化实验结合，将“设计、验证、反馈”接续成环。二是渗透深度，AI已用于药物研发全流程，但各环节能用到什么程度，取决于任务是否明确、数据基础与验证条件是否充分。

鹏华基金经理林嵩、张羽翔在三季报中表示，AI模型（以及更广义的机器学习）需要构建反馈闭环，模型的进展很大程度取决于反馈信号的精度和成本。因此，当前AIDD更多在临床前药物发现环节取得突破，并在产业链上带来了基因合成和蛋白质合成环节的巨大需求增量；进一步往下游传导，在临床前试验环节（毒理药效，典型的如动物试验）也应该能看到需求的增量。而制药的全流程包括发病机制研究、药物发现以及临床试验，整个反馈闭环的时间长、成本高，实现端到端的AI制药仍需跟踪和观察。

在此背景下，鹏华医药主题ETF工具箱构建起宽基覆盖、细分聚焦，兼顾A股与港股市场的完整产品矩阵，其中包含港股通创新药ETF鹏华（159286）、恒生生物科技ETF鹏华（159130）、港股通医药ETF鹏华（513700）、疫苗ETF鹏华（159657）、科创医药ETF鹏华（588250）、医疗器械ETF鹏华（159057）、中药ETF鹏华（159647）7只ETF产品，外加医药LOF基金（160635）。

今年9月，工业和信息化部等十部门印发《医药工业发展“十五五”规划》，进一步明确创新发展与国际化方向。鹏华医药主题ETF工具箱提供了灵活的指数投资工具，方便投资者立足长期视角，分享国内生物医药产业升级带来的发展红利。

购物车开进快手村：八城八场接力天猫双11跑出大促新解法

Fri, 13 Nov 2026 11:45:14 +0800

双11购物车驶上村口赛道，村支书敲锣开赛，老铁推车冲刺——天猫双11把答案跑在了村口赛道上。10月24日至11月11日，天猫双11携手快手开启深度共创——“购物车拉力赛”营销事件：以“购物车”这一全民电商符号为创意钩子，把擂台直接搭在快手村的村口，八位乡村达人、八城接力、八场直播跑满双11核心周期，构建“达人预热 — 直播引爆 — 小铃铛转化”的一体化营销链路，让大促利益点在快手特色的乡村社区场景里完成种草与转化——从符号、玩法、场景到链路，跑出一套大促营销的新解法。

这正是快手在本次天猫双11给出的答案。一组数据显示：快手三农深度兴趣用户1.4亿+，每天有4100万+日活用户在快手学习农技，新农人创作者同比增长34.2%，三农万粉作者年播放量突破7200亿次。这些数字指向一个被长期误读的事实：“快手村”不是消费力的洼地，而是电商渗透率仍有巨大增量的新乡村高净值人群聚集地——种植大户、返乡创业者、乡镇店主、有闲有钱的新农人，快递进村、5G到镇、年轻人返乡创业，一个真实运转的新农村经济体正在这里生长。

也正因如此，天猫双11与快手围绕“购物车拉力赛”展开乡村场景内容共创，以“村口擂台”这一快手被验证的差异化内容场为载体，把大促利益点释放到百村村口，撬动新乡村人群增量

从购物车说起，擂台搭在村口

这场名为"购物车拉力赛"的营销事件，创意的起点极其朴素：购物车。清空、加购、剁手、凑满减，购物车本身就是电商大促里最大的传播符号，天然指向"加购—下单"的动作。项目把今年天猫双11“大促机制+真实福利+真实低价”的三维政策，浓缩进一辆装得满满当当的购物车——优惠有多实，购物车就有多满，并围绕这个画面做全周期内容延展。

符号的价值在于降低理解成本：当村口的老铁推着装满双11商品的购物车冲过终点线，商品、价格、优惠这些抽象的传播信息，变成了可以被看见、被围观、被讨论的具体场景。鲜活有趣的内容让双11优惠更易被理解、被记住，也让“天猫双11买得更值得”的心智在观看与互动中自然深化。

双11 的竞争格局里，高线用户增长已近饱和，增量在哪成为共同的命题。本次策划的方向由此明确：撬动聚居在快手特色三农内容场里的新线人群，选择“村口”而非城市商圈，正是这次合作最关键的一步——人群在哪，擂台就搭在哪。项目以购物车拉力赛为核心，从赛事发起到直播比拼再到奖品赞助，天猫双11不再是直播间里的一个logo，而成为"村口擂台的共创者"。这种身份转换，让品牌从"被观看"变成"被参与"。

90分钟三轮赛制，八城八场接力

项目以购物车趣味竞速为核心，在快手特色乡村场景中搭建实景赛道，村民推着装满双11商品的购物车参与挑战，八城接力展开比拼。每场直播设置计时排位、障碍对抗、踢馆挑战三轮赛制，以竞速悬念和现场互动持续吸引观众，让“看直播”有了“看比赛”的参与感。

此外，夹气球、蒙眼推车、障碍挑战等趣味玩法，让比赛更具趣味性，也让现场互动更有看点。购物车中的商品、赛道上的品牌标识与每轮间隙的双11福利口播相互呼应，让大促信息自然融入比赛进程；直播间同步挂载小铃铛，为有兴趣的用户提供前往天猫会场的入口。这套设计将赛事看点与品牌信息紧密结合，让用户在观看比赛、参与互动的过程中理解并记住天猫双11优惠，再通过清晰的购物入口承接消费兴趣，串联起内容吸引、心智渗透与天猫会场引流。

线上，项目由八场达人直播、达人预热视频扩散、平台官号宣推三大板块构成，贯穿10月24日至11月11日的核心周期。八位乡村达人、八座城市接力：10月24日，杨小国率先在海南博鳌亮相，以快手三农垂类IP“村ROX丰收挑战赛”拉开项目序幕，为后续赛事蓄水导流；随后，轩姐、西北刀客-公益护农、浩天祖（鹰舞）、老赵婆子、杨大眼在农村、范老四、心语鸵鸟依次接棒购物车拉力赛，从开卖期一路跑到11月11日收官，地理上覆盖海南、四川、山东、河北、内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁，形成了一条纵贯南北的"村口赛道"。

项目期间，八位达人在各自账号发布活动预热内容，预告赛事、喊话本地老乡，与平台方高频联动宣推形成"达人自预热+平台预热"的双脉冲，内容原生、信任感强，天然为直播间吸纳人气。全量内容统一挂载#天猫双11买的更值得 #快手村rox #购物车拉力赛三个话题，聚合传播、呼应引流。此外，项目热度的不断追高还一度登上站内热榜，加之一系列平台运营资源加持，把公域流量持续引入直播间。

从结果看，这场合作跑通了三个层面

声量层面，八城接力跑满双11周期，三轮竞速名场面不断，推车漂移等片段持续出圈，三个话题在站内形成持续热度，用户自发讨论与二创不断。内容层面，达人自预热与平台矩阵宣推形成双脉冲，五大垂类官号接力发声，16条内容全程在线，让项目在整个大促周期内保持"持续在场"而非"一日爆发"。转化层面，直播间小铃铛全程挂载、每轮口令口播、注意力引导，把"看热闹"的用户顺滑地导向领券、加购与下单，实现了从站内声量到跳转动作的闭环。

比数字更值得关注的，是这次合作沉淀下的三重价值。一是人群增量：项目深入触达了电商渗透率仍有巨大增量的新乡村高净值人群，撬动了传统大促传播难以覆盖的增量口径。二是心智占位：以购物车符号加村口擂台内容场，让"真实低价"进入乡村用户的真实生活场景，完成大促心智在乡村市场的本地化落地——不是把城市的营销话术搬到村里，而是用村里听得懂的语言重新讲一遍。其三，从一场比赛到一套打法：“购物车符号+村口擂台”的组合经受住了八城接力的检验，跑通了从创意到转化的完整链路——对天猫双11，新乡村人群的运营多了一个现成的抓手；对行业，则留下一份“大促如何走进乡村”的参照样本。

下一站，不在城市

过去十年，大促营销的主线是"把声量做大"；而当流量成本见顶、人群高度重叠，真正的破局点转向"把人群做宽"。

快手提供的正是这样一种稀缺能力：它拥有1.4亿+三农深度兴趣用户和一套被反复验证的乡村内容生态，能把品牌信息转译成乡土语境里自然生长内容；它连接的是有产业、有人气、有真实购买力的新乡村经济体，而不是刻板印象中的闭塞旧村落；它用达人与老铁之间的信任关系，让品牌种草从"被看见"走向"被相信"。

对天猫而言，这是一次人群边界的实质性外扩；对整个行业而言，这提供了一个可参照的样本——当大促的增量不再来自更贵的流量，而来自更真实的生活场景，平台的价值就不再是卖曝光，而是提供一块能让品牌真正扎根的内容土壤。

购物车跑过村口的那一刻，双11不再只是城市里的一个购物节。它变成了村支书站台吆喝的热闹、老铁推车冲刺的欢呼、直播间里一句接一句的"上链接"。这或许就是大促营销的下一站：不是更大的声量，而是更近的人。快手已经在这条赛道上跑了起来，也期待更多平台与品牌，一起把购物车推到更远的地方。

“碰一下”就能识别会员、支付，银泰商业在商场专柜铺设全新智能POS终端

Fri, 13 Nov 2026 11:29:15 +0800

银泰商业正在旗下商场专柜部署全新智能POS终端。

11月12日，银泰商业联合中国银联、支付宝、银联商务共同举办“全功能融合创新终端”全国首发仪式。西安钟楼开元商城率先引入该终端，成为首个完成铺设的高端商场。

"全功能融合创新终端"是当前市场上支付方式兼容维度最全面的金融级智能POS终端，由中国银联与蚂蚁集团联合研发。

对消费者而言，在银泰百货、开元商城逛街，手机“碰一下”即可识别会员身份。支付方式也更加全面，除境内外银行卡、二维码聚合支付、手机Pay、数字人民币等主流支付方式外，还支持支付宝“碰一下”支付。

同时，消费者在银泰百货喵街APP发起视频通话“问导购”后，商场专柜部署的终端会发出语音提示，提醒导购及时响应，让线上咨询和线下服务更紧密地衔接起来。

据了解，未来，“全功能融合创新终端”将在银泰商业旗下商场逐步推广落地，进一步提升消费体验。

共筑融资融智生态——2026镇江金山湖创投大会即将启幕

Fri, 13 Nov 2026 11:17:48 +0800

当前，新一轮科技革命和产业变革深入演进，股权投资在推动科技成果转化、培育新兴产业、促进产业转型升级中的作用日益凸显。为进一步集聚优质资本资源、深化金融与产业融合，推动创新链、产业链、资金链、人才链深度协同，镇江市将于2026年11月18日举办“2026镇江金山湖创投大会”。大会以“锚定创新创业福地，共筑融资融智生态”为主题，汇聚政府部门、金融机构、投资机构、上市公司及科创企业等各方力量，搭建资本与产业交流合作、项目与资源精准对接的平台，共同探讨股权投资服务实体经济、赋能产业发展的新路径，为镇江加快构建现代化产业体系、推动高质量发展注入金融活水。

高层汇聚共话创投生态与产业发展

作为镇江创投领域的年度重要活动，本次大会将邀请政府部门、金融监管机构、证券交易所、行业协会、银行及证券机构、一线投资机构等代表齐聚一堂，围绕股权投资高质量发展、创投生态构建、资本赋能现代化产业体系等议题开展交流探讨。同时，大会将集中展示镇江产业布局及资本市场建设成果，进一步凝聚政、银、证、投、企多方合力，推动优质资本、产业资源与创新项目在镇江汇聚。

成果发布完善产业金融服务体系

大会将围绕基金集聚、项目对接、企业上市培育和金融服务等重点方向，集中发布一批产业金融服务平台与创新举措，进一步完善覆盖企业成长、融资对接、上市培育的综合服务体系。同时，围绕政府、投资机构、金融机构与企业多方合作，大会还将推动一批战略合作、基金合作、投贷联动、股权投资及上市辅导项目集中签约，促进资本资源与产业需求有效衔接。

资本赋能推动优质项目精准对接

围绕镇江重点产业发展和企业融资需求，大会将组织开展多场专题对接活动，邀请头部投资机构与本地上市公司、重点企业面对面交流，聚焦产业链协同、企业投资并购、第二增长曲线培育及基金合作等方向，探索资本赋能企业发展的新模式。同时，本次大会还将围绕产业基金投资、项目落地及金融产品服务等内容开展专项交流，推动投资机构、金融机构、产业载体与优质项目建立常态化合作联系，促进更多优质项目与资本资源精准匹配。

深入产业链接辖市区创新资源

大会还将联动镇江各辖市区产业资源，围绕视觉光学、人工智能、新型电力装备、半导体与通信、数字经济及现代服务业等重点领域组织开展系列产业对接活动。通过实地走访、企业推介、项目交流和投资洽谈等形式，推动投资机构深入了解镇江产业基础、重点企业发展情况及融资需求，促进资本与产业项目精准对接，进一步拓展产业合作空间，助力优质项目落地发展。以资本汇聚创新资源，以投资助推产业发展。2026镇江金山湖创投大会将以更加开放的姿态链接优质资本、创新项目与产业资源，持续完善区域创投生态，推动金融资源与实体经济深度融合，为镇江打造创新创业福地、构建现代化产业体系增添新动能。诚邀各界嘉宾相聚金山湖，携手链接资本与产业，共话创新发展新机遇。11月18日，镇江见！

YonSuite让yowo进驻业务全链条，企业AI终于不再只算“表面账”了！

Fri, 13 Nov 2026 11:10:01 +0800

大湾区经济网讯企业曾经用数十年的时间，把业务搬进系统。

今天，AI要做的，是进入这些业务，与人一起把工作完成。

这意味着，企业软件积累多年的数据、规则、流程和行业经验，正在获得新的价值。

过去，它们帮助企业规范管理、提高协同效率。进入智能体时代，它们进一步成为AI理解企业、参与决策和执行任务的重要依据。

模型的能力在不断扩展，企业的经营积累也值得被重新估值。

IDC在2026年10月发布的FutureScape 2027相关研究中预测，到2029年，60%的企业将以AI优先方式运行大部分业务流程，2026年这一比例为13%。这项预测指向的是企业工作方式的变化——AI将更深地参与流程，人承担监督、协助与关键判断。

当智能开始参与日常经营，企业AI就必须回答更深一层的问题。它如何理解一家企业的真实情况？如何在复杂的组织与流程中持续工作？又如何把一个岗位的效率改善，传递到客户响应、资源配置和经营结果？

YonSuite企业AI原生一体化，正沿着这条路径释放价值。依托用友企业AI“1+N”产品矩阵，YonSuite将智能能力融入企业经营全场景，yowo数智员工把这些能力落实到岗位工作，让企业多年形成的业务基础，成为可以持续发展的智能实力。

企业越懂经营，AI越有机会创造深层价值

一家企业对客户的判断、对成本的把握、对交付的承诺，背后都有长期经营形成的知识。哪些订单值得优先保障，什么价格需要重新审批，哪一种库存变化意味着风险，这些认识并不会随着一次模型升级自动获得。

企业服务的专业性，也在这里体现。理解制造，需要知道物料、产能和交期怎样相互影响。理解消费品，需要看懂渠道、库存与毛利之间的关系。理解财务，则需要把业务发生、核算确认和管理分析放在一起。AI越接近这些工作，对业务理解的要求就越具体。

Gartner在2026年10月关于企业应用的分析中指出，当前AI智能体依赖企业核心记录系统中的数据、业务上下文、工作流与合规控制。这些系统仍将为智能体执行工作提供基础。

这一判断让企业多年数智化建设的意义更加清晰。已经形成的客户主数据、订单关系、核算规则和审批制度，可以帮助AI辨认事实、约束行动，也让人能够追溯它依据什么作出判断。经营积累越容易被理解和使用，智能参与实际工作的空间就越大。

用友长期服务企业所积累的业务理解，通过产品、行业应用与实施实践不断沉淀。面向成长型企业，YonSuite将这些积累融入一体化SaaS服务，让财务、供应链、制造、营销等工作有共同的业务基础，也让AI能够在熟悉企业规则的条件下参与经营。

企业AI的深度，来自对企业的理解深度。一份分析能够追到具体业务，一项建议能够考虑执行条件，一次任务能够遵循组织规则，智能才会逐步进入企业真正关心的工作。

用友企业AI 1+N，让体系能力服务真实任务

企业AI的产品形态可以简洁，背后的能力必须能够协同。

员工提出一个需求，可能同时涉及业务数据、专业知识、多个岗位和不同执行工具。让这些能力围绕同一项任务运转，需要从业务理解、数据调用到应用构建、运行治理的完整支持。

用友企业AI“1+N”产品矩阵，构成了这样的支撑体系。“1”是YonWork企业AI统一工作入口，“N”包括YonOnto、YonData、YonKnow、YonCode、YonStudio、YonAIG等原生产品能力。

YonOnto帮助AI理解企业的业务对象、关系与规则，让订单、客户、库存和成本之间的联系能够被识别。YonData提供数据智能支撑，YonKnow连接企业知识与经验，使任务分析拥有业务依据。

YonCode与YonStudio支持智能应用开发和智能体构建，让企业可以围绕自身工作组织能力。YonAIG提供统一治理，支持对智能应用的运行与表现进行观察、评估和管理。企业由此能够随着业务变化，持续完善AI应用。

YonWork将这些能力带到员工面前，承接工作意图，组织相关智能体与Skills参与任务，在关键节点支持人工确认或接管，并将处理结果回写业务系统。

以订单交付分析为例，理解订单与物料的关系、获取库存和计划信息、查找企业处理规则、协调相关任务，是彼此衔接的工作。“1+N”使这些工作拥有相应的产品能力支持，员工可以围绕业务目标发起任务、查看依据、参与判断。

面向成长型企业，YonSuite将这套原生能力与一体化业务应用结合。业务提供事实与规则，智能帮助分析和执行，两者在日常经营中持续协作。一个入口之后，是一套能够随企业发展而扩展的能力体系。

原生一体化，让企业的智能协同得更好

企业按部门组织工作，却要围绕同一笔生意取得结果。销售承诺的交期，牵动采购和生产。采购争取的价格，影响成本与现金占用。财务看到的毛利，背后又是产品、客户与履约条件的共同作用。

因此，AI进入经营，需要关注工作的前后关系。单个岗位给出的建议，即使局部合理，也可能把成本转移到下一环节。企业要看清的是，这项决定对于整笔业务意味着什么。

一笔生意有多长，智能就值得沿着它走多远。

YonSuite面向成长型企业，以AI原生、云原生的全场景SaaS平台，覆盖财务、人力、供应链、营销、采购、制造、研发、项目、资产、协同等经营领域。业务在统一数智底座上运行，为跨岗位的智能应用提供相互关联的数据和流程。

其中，原生让AI更深入地参与业务，一体化让它更好地理解业务之间的联系。客户属于哪个组织、订单处于什么状态、员工拥有何种权限，都影响任务如何处理。AI依据这些具体条件参与工作，分析与执行才能贴近企业的实际要求。

通过接口接入外部AI，可以增加系统使用智能的方式。连接之后，业务语义、权限、流程与结果回写仍需要逐一衔接。YonSuite将AI与业务放在一体化体系中运行，让既有的数据关系与管理规则持续发挥作用，为跨环节协作提供基础。

这种基础在企业成长中会不断体现价值。当业务延伸到更多产品、区域和组织，智能应用需要适应新的经营条件。一体化使企业更有条件复用已有的业务模型、知识和流程，把已经验证的应用逐步延展到相邻工作，减少重复梳理与反复核对。

对企业管理者来说，原生一体化还意味着能够把效率与管理要求一起考虑。AI帮助加快处理时，业务责任依然有明确归属，关键决定有确认依据，结果能够沿着单据与流程复核。企业因而更有条件把智能应用从少数人的尝试，逐步纳入团队的日常协作。推广的范围越大，这种可追溯、可管理的工作方式就越重要，也越能支持企业持续投入和优化。

yowo数智员工，把智能融入组织能力

企业拥有AI之后，还需要学会组织AI工作。

一项任务交给谁、可以使用什么信息、什么情况需要升级处理、完成后由谁确认，这些安排决定着组织能否稳定运行。智能体参与的工作越多，职责与协作关系就越值得明确。

yowo是YonSuite数智员工的统一形象，连接管理、财务、销售、采购、生产、人力等岗位。在授权范围内，岗位数智员工可以承接或协助核算对账、报表生成、库存预警、数据分析等工作。通过YonWork，员工可以发起任务，并在需要判断的节点参与确认。

“数智员工”由此对应一种具体的组织方式。企业能够定义任务目标、数据权限与人工确认边界，也能够根据处理时长、结果采纳情况、质量和成本评估应用表现。AI的使用有了职责，有了过程，也有了持续改进的依据。

人与AI协作的意义，会随着任务深入而展开。财务人员将更多精力用于差异分析，销售人员更及时地响应客户，管理者更早关注经营异常。员工的业务经验又可以帮助修正规则、完善知识，使后续任务得到更好的支持。

一个岗位的经验，值得成为整个组织的能力。对成长型企业而言，这关系着新团队能否更快熟悉业务，成熟做法能否跨岗位复用，以及业务规模扩大之后，管理质量能否持续跟上。

用友自身也在销售与伙伴服务中应用数智员工。AI销售教练将销售知识与方法用于日常业务辅助，用友公开发布的生态实践同时介绍了AI销售教练、客成队长等数智员工在伙伴经营与客户服务中的应用。将成熟经验带进具体工作，有助于团队在服务更多客户时，持续提升专业能力。

YonSuite企业AI原生一体化为这种积累提供业务基础，yowo数智员工让积累进入每天的工作。智能在企业里逐步形成可管理、可评价的协作方式，也让员工有条件把更多时间投入判断、创新和客户经营。

经营结果，是企业AI最有分量的表达

企业AI的整体实力，最终要落到企业能够感受到的变化。

700CC茶饮，把门店需求预测与供应链运营连起来。

连锁茶饮的经营，既要保证原料供应，也要控制短保物料的损耗。《辽宁日报》对700CC的采访报道显示，企业与用友合作梳理业务流程、打通供应链数据，并引入YonSuite 企业AI，根据门店历史销售、天气和节假日等因素预测需求，生成物料需求清单。店长备料有了数据依据，总部也能更及时地掌握门店与仓库的供需情况。

700CC以AI重构门店持续盈利模型，库存周转天数从30余天压缩至13天，人效提升50%以上。这些经营指标把企业AI的价值落到了库存与人员效率上，也体现出一体化管理与智能应用共同推进的意义。

对于成长型企业，这种价值还体现在增长方式上。订单增加之后，团队能否保持响应速度？业务范围扩大之后，管理者能否及时看清成本与风险？越来越多的经营经验，能否被新岗位、新团队继续使用？这些问题决定着企业能否把增长机会转化为可持续的发展。

用友企业AI“1+N”、YonSuite企业AI原生一体化与yowo数智员工，共同服务于这样的经营目标。体系化产品能力深入业务，岗位协作形成工作成果，实际应用再推动知识与规则持续完善。企业能够在使用AI的过程中，逐步建设自己的智能能力。

技术会不断向前，企业对增长、效率与经营质量的追求也将持续。那些经过实践检验的行业知识、管理经验与业务规则，正通过企业AI获得更广泛的应用空间。

经营经验有了新的用法，企业成长就有了新的力量。

YonSuite企业AI原生一体化，让yowo数智员工与企业业务共同成长，把积累多年的经营能力，转化为面向未来的智能实力。

责任编辑/晓飞

科沃斯双十一战报：扫地、擦窗机器人斩获双第一

Fri, 13 Nov 2026 09:45:25 +0800

2026年双十一大促正式收官，科沃斯集团全渠道销售额突破45亿元（统计周期2026年10月1日至11月11日），旗下科沃斯机器人在扫地、擦窗、扫床等多个家用机器人品类表现亮眼，其中擦窗机器人市场占有率超过70%，展现出从核心品类领先到多场景布局的强劲增长势头。

作为滚筒活水洗地技术的持续推动者，科沃斯以技术创新引领扫地机器人清洁方式升级。双十一期间，科沃斯滚筒式扫地机器人市场占有率突破50%，持续领跑细分赛道。其中，T90S家族销量突破34万台，成为大促期间的国民级爆款。按家庭日均清洁时长测算，该系列产品预计每年可为中国家庭累计节省3755万小时家务时间，真正实现用科技解放双手。

在巩固地面清洁领先优势的同时，科沃斯多品类战略成效进一步显现。双十一期间，科沃斯擦窗机器人销量突破28万台，市场占有率超70%，持续引领窗面清洁赛道；科沃斯首款扫床机器人上市即引爆市场，双十一期间销量突破7500台，将智能清洁的服务边界从地面延伸至寝具场景，守护用户居家健康与舒适睡眠。从地面到窗面、再到床面，科沃斯正以持续的品类创新占领用户心智，构建全覆盖的智能清洁生态。

亮眼战绩的背后，是科沃斯长期积累的核心技术能力。依托导航感知、运动控制、智能算法及清洁技术等领域的持续研发，科沃斯推动核心技术跨场景复用，加速新品类创新与落地。据奥维云网等行业数据显示，科沃斯扫地机器人已连续11年稳居中国市场销量第一。

从单品类领先到多品类布局，科沃斯正通过核心技术积累与应用场景拓展，构建新的业务增长动力。此次双十一的市场表现，进一步验证了其多品类战略的阶段性成效。未来，科沃斯将持续加大技术创新与产品研发投入，为中国家庭带来更高效、智能的清洁体验。

沙利文、InfoLink 双榜登顶！鹏辉能源 2026Q3 户储电芯蝉联全球第一，开启技术兑现周期

Fri, 13 Nov 2026 09:37:33 +0800

大湾区经济网讯户储赛道的全球座次，再次落定。弗若斯特沙利文 2026 年第三季度、InfoLink 2026 年前三季度全球户用储能电芯榜单均显示，鹏辉能源位列全球第一。小编了解到，这已是鹏辉能源连续第三个季度稳居全球户储电芯出货量榜首。

全球户用储能电芯赛道竞争持续升温。在此背景下，鹏辉能源连续三个季度稳居全球户储出货量榜首，意味着其领先并非单季订单波动的结果，而是技术储备、制造交付与场景理解在多个周期中反复验证后的系统性领先，综合竞争力持续凸显。

两大机构同时给出TOP1，这个第一含金量几何？

据沙利文数据，鹏辉能源第三季度户用储能电芯出货量市占率达30%，较上半年的28%提升2个百分点；在上半年，鹏辉能源已以28%的市占率登顶、领先第二名6个百分点。InfoLink发布的2026年前三季度户用储能电芯出货排名中，鹏辉能源同样位列全球第一。

此外，鹏辉能源已连续十次入选彭博新能源财经（BNEF）全球Tier 1储能厂商榜单，并入选标普全球（S&P Global）2026年度Tier 1储能电芯供应商榜单，为首批入选企业。在行业观察中，多家机构排名结论一致、且与BNEF、标普的长期评级相互印证，说明其全球户储领先并非单一榜单的偶然，而是持续竞争力的体现。

全行业都在抢产能，鹏辉凭什么“产得出、交得稳”？

在全球储能需求高增、优质产能结构性紧张的背景下，“能不能稳定交付”成为客户选择供应商时最现实的考量。制造层面，鹏辉能源持续推进产线自动化与一体化制造，先进电芯产线自动化率超95%，并通过供应链协同优化与全流程质量管控，在产能快速爬坡的同时保障电芯的高一致性与高品质。面对全球客户的大批量订单，稳定的制造交付能力与产品品质，正成为其区别于同行的硬实力。

不做“一款通吃”，场景理解为何能成为技术壁垒？

户储是鹏辉能源理解最深的赛道。不同国家和地区在气候、电价、电网条件与安装空间上差异显著，单一产品难以覆盖全球需求。鹏辉能源坚持以终端场景反向定义产品，依托方形铝壳、大圆柱、软包三大电芯形态，衍生低温、长循环、高能量密度等差异化版本，形成行业最全的 "3+N" 户储电芯矩阵 —— 从高寒地区的低温稳定充电，到长循环版满足用户的长效耐用需求，再到洞察户储一体机 "家电化" 的高能量密度趋势，每一类产品都对应着对具体工况的深入研究，而非用标准化产品通吃市场。

在大型储能领域，场景的核心命题是全温域能效与长期安全。鹏辉能源将户储时代积累的场景理解延伸至大电芯，风鹏 587Ah 已于 10 月在衢州零碳工厂量产下线，依托 LTSC 低温超导通与高温长循环两大平台技术，实现从低温到高温的全温域高能效与万次级循环寿命，并通过针刺、热失控、过充等严苛安全验证。同时，大电芯将配套 GreatCom 6.25MWh 集装箱，帮助客户降低系统集成与全生命周期度电成本。

面对 AIDC 这一新兴赛道，AI算力中心对供电体系提出从小时级长时储能到毫秒级脉冲响应的全时间尺度要求。鹏辉能源提前开展场景研究与技术储备，10 月 30 日发布的 α 系列全域电池解决方案，以 BESS 专用电芯、HVDC 高功率电芯、BBU、CBU 四类产品梯次配合，覆盖从削峰填谷、高压直流备电到机柜级备电、瞬时功率尖峰吸收的全供电链路，相关产品已进入客户验厂与送样阶段。

从户储、大储到 AIDC，鹏辉能源始终先理解场景、再定义产品，把对工况的深度研究转化为可交付的硬技术方案。这正是 "做好产品、成就客户" 的底层逻辑 —— 以成体系的技术储备，全方位回应不同客户在不同场景下的真实需求。

登顶只是序章：鹏辉的第二增长曲线能否接棒

户储赛道的座次变化，本质上是企业技术储备、制造能力与场景理解的综合较量。当行业竞争从规模扩张转向价值创造，能够同时满足全球客户对品质、一致性与交付稳定性要求的厂商，正在获得更稳固的话语权。对鹏辉能源而言，连续三个季度稳居全球第一，更像一个阶段性注脚 —— 领先之后如何守住优势，587Ah 大电芯与 AIDC 领域的提前布局能否转化为下一阶段的增长曲线，仍有待市场持续检验。

责任编辑/晓飞

华曦达李波：核心竞争力不止于硬件，软件研发构筑AI Home发展基础

Fri, 13 Nov 2026 08:31:33 +0800

大湾区经济网讯近日，华曦达（00901.HK）董事长兼总裁李波在《证券时报》专访中表示，公司的竞争优势不只是硬件制造，更在于软件研发、行业理解和软硬件整体交付能力。面对不同国家和地区的运营商，终端产品需要适应当地网络环境、业务系统及用户需求，持续的软件适配和技术支持因此尤为重要。

李波在访谈中提到，公司每年研发投入接近2亿元，长期技术积累是其拓展业务的重要支撑。随着人工智能进入家庭场景，华曦达正尝试把软件平台、家庭终端和AI能力结合起来，推动现有产品从数字视听设备向智能服务载体升级。能否将研发能力转化为可规模化交付的AI应用，将成为公司下一阶段的重要看点。

责任编辑/何芳

10月销量再增25%！粤海饲料持续领跑行业，郑石轩透露逆势增长秘诀

Thu, 12 Nov 2026 17:21:29 +0800

2026年前三季度，全国水产饲料产量2058万吨、同比增10%；同时期内，粤海饲料（001313）交出销量增长17%、营收增长30.81%的成绩，实现全行业领跑。

怎样在严重内卷的市场中增量，是当前所有饲料企业面临的重大问题。今年前三季度，全国饲料集团出现大面积亏损，在水产饲料业，企业面临原料高涨、行情低迷、增长乏力等严峻挑战。

在大盘不利的背景下，粤海饲料一直保持着快速步伐，今年第三季度营收增长18.39%，继续站稳全国水产饲料前列。

今年10月，粤海饲料再度延续强劲增长，在前三季度增长高出全行业7%的基础上，单月销量同比增长约25%。在鱼粉史上最贵、全行业承压的这一年，粤海饲料交出如此亮眼成绩，到底有什么底气？

“三高三低”不仅是配方调整

在前不久的第四届A+水产饲料高峰论坛上，董事长郑石轩谈到“三高三低”技术战略和功能饲料策略，深度分享了他深耕行业近40年的体会。

郑石轩表示，“三高三低”技术战略是粤海饲料打造的整体技术方案，包含原料管控、配方优化、工艺调整、技术创新、市场反馈等多个环节，配套“四重保障”质量体系，真正实现降本增效。

2026年，粤海饲料推出多个发酵饲料、功能饲料产品，在对虾、大黄鱼、海鲈、加州鲈、石斑鱼等品种上取得显著效果。郑石轩介绍，在“三高三低”技术基础上，功能料发挥了进一步降低风险、优化养殖效果的作用，如在恶劣天气、病害高发等情况下，针对性强化水产动物抗逆能力，降低发病风险，改善体色、肥满度等指标，有效提升养殖边际效益。“通过这些功能的增强，让整个饲料产品的表达更突出。”

所有结果交给市场来验证

郑石轩强调，水产养殖受环境、管理等多重变量影响，试验效果存在不确定性，同一产品在不同塘口、不同批次表现会有差异。因此粤海坚持严谨的验证机制：外部新技术引入后，先开展内部多轮试验，再放到多个养殖户塘口实证，经过反复验证、效果稳定后，才推向市场。

2026年，粤海饲料对产品质量要求进一步提升，提出“生长速度再提升10%，饲料系数再降低10%，损耗再降低50%”的新技术目标，真正低成本养好鱼虾，不断提升粤海客户的盈利水平和持续发展能力。

“我一直提倡阶段性打样、通过对比让结果更客观。”针对功能料推广难题，郑石轩认为，养殖户都是很聪明的，轻易的承诺既不现实也不负责。要有阶段性对比，通过定期打样、阶段性数据对比，客观评估饲料表现，最终由实践结果说话。

“盛夏清风行动”加速开拓市场

10月，粤海饲料“粤海阳光行•盛夏清风行动”大型营销活动圆满完成。活动共新增客户近千个，其中千吨级战略客户近80名，带动终端养殖超过3600户。此次营销活动聚焦高温期“消化吸收差、病害高发、应激频繁”三大痛点，举办各类推广会议、技术培训超800场，培训交流养殖户突破10000人次，通过持续推动降本增效，共落地“三高三低”养殖效果案例超过600个。累计建设“粤海村”项目260多个。

据介绍，今年以来，粤海饲料持续推行“驻港服务”“塘头服务”的营销服务体系。通过优化激励机制、全面激发营销团队积极性，打造“懂技术、善服务、会传播”的营销铁军，并为养殖户提供优质的售前、售中、售后服务，客户满意度与忠诚度大幅提升。

在原料高位、行情低迷之下，以往“低价抢市场”的方式难以为继，养殖户更看重养殖效果，具备技术积累与终端服务能力的企业，有望获取更多市场份额。在加速开拓外部市场的同时，粤海饲料接连落地海南东星斑AI智慧养殖、茂名对虾标准化养殖项目，打磨养殖工艺、验证饲料产品，打造可复制样板，反哺饲料研发，挖掘全产业链增值潜力。

“当前水产饲料行业整体承压，粤海也不例外，但我们通过技术创新，产品质量一直保持稳定，并且在迭代升级。”郑石轩表示，这是粤海饲料能力和实力的体现，也是未来可持续增长的重要保障。

河南诚希科技发布RSI角色对话算法：让AI从聊天失误中持续改进

Thu, 12 Nov 2026 17:19:30 +0800

AI 角色如何在上百轮的长对话之后，它仍然记得此前发生的事情，保持人物性格，并根据双方关系的变化作出合适的回应，是目前AI陪伴和personal agent的研究难点。河南诚希科技有限公司（Henan Chengxi Technology Co., Ltd.）发布面向长时程角色对话的递归自我改进算法框架 RSI。相关技术报告《Recursive Self-Improvement for Long-Horizon Role-Playing Dialogue》已在 arXiv 公开（arXiv:2611.07469），披露了算法框架与内部对比测试结果。

在覆盖 50 个原创角色、5 个基础模型的测试中，引入 RSI 后，系统的不良回复率从 14.00% 降至 4.94%，相对下降 64.71%。在 600 次人工盲评判断中，RSI 获得 294 次胜出、187 次持平和 119 次落后；在分出胜负的判断中，胜率为 71.19%。

这项技术关注的是角色对话系统如何在持续运行和测试中发现问题、修复问题，并逐步改善自身的修复方式。

长对话，考验的是持续保持一致的能力

角色对话中的质量问题往往随着互动推进而暴露：角色忘记了此前的约定，情绪转变缺乏依据，剧情陷入重复，或者在用户尚未作出回应时过快推进关系。

这些问题很难仅靠增加一段人物介绍解决。同一个不合适的回复，可能来自记忆缺失，也可能来自错误的记忆检索，或是当轮提示策略没有正确使用已有信息。

对于拥有多个原创角色（OC）的产品，问题还会进一步放大。不同角色具有不同的性格、表达方式和互动节奏。一条有助于改善某个角色的通用规则，也可能削弱另一个角色的辨识度。

诚希科技的 RSI 框架将优化对象细化为三个部分：角色记忆、稳定的角色指令，以及每轮构建提示内容的动态策略。系统根据对话中的具体失败证据，判断应该修改哪个部分，并对修改后的效果进行验证。

例如，当角色过早推进亲密关系时，系统可以调整关系推进的条件，同时保留角色原本热情、主动的表达风格。这样，修复能够针对问题发生的情境展开，减少对角色整体表现的干扰。

RSI 的关键，在于改进器本身也能更新

该框架包含两层相互连接的改进过程。

第一层直接优化角色。系统生成内部测试对话，定位错误，提出候选修改，再通过验证决定是否采用。成功和失败的修改都会被记录下来，形成包含问题证据、修改对象、验证结果和评估成本的修复历史。

第二层利用这些记录优化改进器。系统分析哪些诊断反复出错、哪些修改路径经常无效，以及哪些修复虽然解决了局部问题，却导致其他场景出现退化。在此基础上，它更新自己的诊断规则、修改路由和候选选择策略。

以关系推进问题为例，如果多次测试发现，修改动态提示策略能够改善互动，而大幅调整稳定角色指令容易损害人物风格，改进器就可以更新规则，在后续类似问题中优先尝试更合适的修改路径。

递归机制由此形成：本轮修复的结果，影响下一轮系统如何发现问题、选择修改方案。

框架同时设置了固定的验证条件、资源预算和受保护的角色核心设定。候选改进器需要在新的验证案例中与上一版本比较，验证通过后才进入后续循环。基础模型权重不属于这一机制的修改范围。

多模型、百轮对话下的内部验证

本次实验采用 50 个原创角色，每个角色分别在 5 个基础模型上运行两段对话，每段对话包含 100 轮互动。基线与 RSI 两个条件各包含 500 段对话，名义规模各为 50,000 条角色回复。

测试中的对话另一方由 AI 自动扮演，同一组对比使用相同的基础模型。最终纳入评分的基线回复为 49,824 条，其中不良回复 6,973 条；RSI 回复为 49,793 条，其中不良回复 2,459 条。

不良回复的判断关注具体上下文中的质量问题，例如世界设定冲突、叙事重复、角色行为失真、忽略对话对象，以及越过互动边界。每条回复即使出现多个问题，也只在总体不良回复数中计入一次。

结果显示，RSI 将不良回复率降低了 9.06 个百分点。按每千条回复折算，不良回复由约 140 条降至约 49 条。

人工盲评也呈现一致方向：RSI 的胜出次数明显高于落后次数。这组结果反映了完整框架在内部模拟对话中的整体表现，为进一步面向具体产品场景的验证提供了基础。

面向角色规模化运营的技术路径

对于角色对话产品，随着角色数量、场景类型和互动长度增加，质量维护会逐渐成为持续性的工程工作。角色上线之后，仍需要不断发现记忆、人物表达和互动策略之间的冲突。

RSI 提供了一条值得关注的路径：将分散的对话问题转化为结构化修复记录，再利用这些记录改进后续的优化决策。它有望支持更系统的角色质量维护，让新增角色和既有角色的持续优化拥有共同的技术基础。

这一方向也具有跨基础模型的应用空间。诚希科技此次将五个模型纳入同一实验设计，考察角色层面的改进机制在多模型测试条件下的整体表现，为后续研究不同模型与角色配置之间的适配关系提供了起点。

河南诚希科技有限公司在 AI 陪伴领域持续深耕多年，已布局多款 AI 产品，团队成员来自多家大型科技企业及国内 985 高校，围绕角色塑造、长期记忆与对话体验积累了研发和产品实践经验。公司关注 AI 在长期互动中理解用户、保持角色一致性和延续共同经历的能力，并将这一产品理念落实到持续的技术迭代中。随着旗下产品用户规模持续增长，诚希科技正推进角色对话能力的系统化建设，此次发布的 RSI 技术是其中一项重要进展。

横琴上市企业再+1！一微科技登陆港交所主板

Thu, 12 Nov 2026 16:49:09 +0800

大湾区经济网11月12日讯一台扫地机器人要绕开桌腿、找到回充座，靠的是感知、建图、规划、运控这一串动作。把这些动作做成芯片和工具链卖给别人，是横琴一家公司做了12年的生意。珠海一微科技股份有限公司选在11月12日敲钟，上市地点是香港联合交易所主板，代码02065.HK。

它的自我定位是“机器人芯片级全栈技术平台第一股”。所谓全栈，指向的是交付方式：清洁、商用服务、陪伴这些品类的机器人厂商，买回去的是一整套从感知到运控的解决方案，不必自己从头搭导航。惯导、单模态、多模态三类产品，都在它的覆盖范围里。

技术上的分水岭在算法芯片化。底层是一套自研平台，名字叫Amicro Core，公司把地图构建与导航的算法做进了专用芯片，做出来的东西叫SLAM SoC——专门为移动机器人建图定位设计的那颗芯片，此前市场上没有对应品类。创始人姜新桥把这套组合概括为“感知-决策-控制”的闭环，商业化应用累计达到千万级台套，落在四块场景里：工业作业、家庭服务、具身智能，还有商用服务。

市场位置有第三方口径。弗若斯特沙利文按2025年营收算，单模态这一类别里一微科技排国内第一，多模态这一类里排第三。招股书披露的另一个数字是销量：2025年智能移动机器人解决方案出货超过350万套。

一个只做底层方案的公司能站到这个位置，靠的不是某一项单点技术，而是把算法、芯片、工具链捆成一套可交付的成品。机器人厂商的研发周期因此被压短，代价是把自己的一部分技术主权交给了上游。

大湾区经济网注意到，机器人产业链的资金过去大多流向整机厂，做底层芯片和方案商的公司，资本化路径一直偏窄。一微科技走到港交所，某种程度上是把“卖方案”这门生意的估值锚点摆到了公开市场上。350万套的出货量能不能换来持续毛利，多模态方向排第三的位置能不能往上挪，往后都要在财报里兑现，而不是在招股书里定格。

上市之前，横琴这边的培育路径铺了三年多。2023年，合作区金融发展局把它列进首批重点培育类上市后备企业，此后用系列培训辅导补上市能力，用贷款贴息和风险补偿从股权、债权两端拓宽融资口子。2025年，合作区产业投资基金投了7000万元，指向的是在横琴集聚研发人才、深化技术创新。产业发展局与人才发展和社会保障局走的是另一条线：支持申报国家级科技专项，搭跨区域产业合作平台，帮骨干人才申报合作区高层次人才，把青年人才生活补贴落到位。

这家公司同时是合作区首批“育苗培优”企业，它所在的集成电路产业也是合作区“四新”重点产业之一。两个身份叠在一起，政策资源就能对着产业链的关键环节投，而不是撒胡椒面。

琴澳这条链路，公司动得比多数同行早。2022年就在澳门设了全资子公司，2024年拿到澳门特区政府给出的“潜力型科技企业”认定；与澳门大学那边有共建的联合实验室，硕博人才联合培养了30多名；国内外十余所高校保持合作，国家重点研发计划项目承担过两次，成果产业化后累计创造的经济效益在数亿元以上。公司自己的概括是一条四段链路：研发放在澳门，转化落在横琴，制造交给珠海，应用铺向全球。

这套打法的难点在两头。一头是芯片的迭代节奏要跟得上机器人厂商的产品周期，慢一步就丢单；另一头是多模态方向的技术路线尚未收敛，方案商要押注，押错方向沉没成本很高。一微科技把研发和转化分置在澳门与横琴两地，某种程度上是在用两地的人才供给对冲这个不确定性。

下一步，公司计划借香港资本市场把机器人软硬件与AI SoC的研发继续往前推，目标是做成智能机器人集成技术平台。对横琴来说，这次挂牌更像一次产业链培育的验证：育苗、投基金、帮申报，一路送到港股，链条完整跑通了一遍。

文/朱正群

责任编辑/可可

大湾区经济网

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