Meta卖算力引爆科技股大跌！专家：不是算力过剩，是资本开支更聪明了

大湾区经济网7月3日讯，Meta拟跨界出售AI富余算力的消息，7月2日引发全球AI硬件及高位科技股剧烈回调。Meta当日股价大涨8.8%，闪迪、美光科技等存储芯片股却跌超10%，三星电子、SK海力士接力下跌，国内A股芯片指数和AI算力指数分别下跌5.16%和4.10%。一条消息何以引发如此剧烈的连锁反应？

事情脉络并不复杂。当地时间7月1日，有消息称Meta正制定计划拟推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限——一种方案是开放部署在Meta现有AI基础设施上的多种AI模型，另一种是直接出售"裸算力"。然而，这并非全新消息。今年5月扎克伯格就表示进军云计算"肯定在考虑范围内"，几乎每周都有外部公司希望Meta提供模型API或购买算力，对外出售算力将成为降低"建设过度"风险的方式。兴业证券也指出，相关新闻"并非全新，今年5月就曾有相关报道"。

市场普遍认为，此举不宜过度悲观地解读为算力过剩。新闻时评人高承远分析，Meta进军云业务本质上是AI基础设施商业化的自然延伸，"每年数百亿美元Capex砸向GPU集群，如果只服务自身广告和社交业务，折旧摊销压力巨大。对外租售算力相当于把固定成本转化为可变收入，提升资产周转效率——跟亚马逊当年把内部IT能力变成AWS的逻辑如出一辙。"新智派联合创始发起人袁帅也强调，Meta对外租售算力的同时仍在持续推进新数据中心建设和GPU采购，这是更高效的资本开支循环模式，而非算力过剩的信号。

放眼国内，算力过剩的观点同样站不住脚。字节跳动2026年AI基础设施资本开支计划上调至2000亿元，阿里巴巴资本支出或超3800亿元，腾讯Q1资本开支付款370亿元主要支持AI投入。更值得关注的是，DeepSeek近期透过招聘信息首次公开自建超算中心布局，多个新岗位开到了"东数西算"工程关键承载城市乌兰察布。高承远总结道："这是AI基础设施从'自建自用'走向'平台化运营'的标志性事件，行业Capex周期远未结束，只是花钱的方式更聪明了。"