盈康生命2025三季报解读：主营业务增长动能强劲 科技重塑医疗价值

在民营医疗行业遭遇诊疗需求复苏乏力、医保控费趋严、公立医院扩张等压力下，盈康生命 2025 年三季度报告交出了一份不错的答卷。公司前三季度营收13.58亿元，同比增长10.59%，其中第三季度实现收入5.15亿元，同比增长27.27%。前三季度，公司实现净利润9380.7万元，同比增长12.75%，扣非归母净利润 8543.06 万元，同比增幅12.53%，主营业务增长稳健。这份成绩单背后，是外延整合与内生增长的同频共振，更是科技重塑医疗价值的生动实践。

医疗服务高质量与差异化并进 器械板块稳步提升

作为盈康生命的核心业务，医疗服务板块前三季度实现“量质齐升”，其增长动力既来自内生运营效率的优化，也源于长沙珂信肿瘤医院并表整合带来的成效，形成“内生+外延”的双重增长引擎。

从内生增长维度看，公司围绕 “患者服务量、手术结构、学科能力” 三大核心指标持续发力，经营质量显著提升。2025年前三季度，公司旗下自营医院服务用户量同比增长8%，其中门诊人次提升7%，入院人次增长20%。其次，公司业务结构持续优化，手术量整体同比增长10%，其中代表高难度技术能力的三四级手术量同比提升12%。此外，公司聚焦肿瘤专科特色，前三季度肿瘤收入达4.15亿元，较去年同期实现显著增长。

从外延整合维度看，2025年5月底完成工商变更并纳入合并报表的长沙珂信肿瘤医院，开始展现整合成效，将有望形成协同增长态势。在诊疗能力上，长沙珂信前三季度完成微创手术 7,000余台，同比增长8%；省外患者占比达40%，同比增长4个百分点。在运营效率上，依托盈康生命及海尔集团的赋能，长沙珂信实现管理体系与供应链的全面升级，运营效率持续优化。并表后长沙珂信的患者量同比提升11%，其中门诊量同比提升11%，住院量在持续满床前提下，应用AI能力提升周转效率，实现入院量同比提升13%。

此外，公司还积极拓展服务边界，布局慢病管理、精准抗衰、科学减重及中医调理等新场景，推动业务从传统疾病诊疗向覆盖用户全生命周期的健康管理升级。长沙珂信在服务模式上形成了特色标杆，其打造的肿瘤多学科会诊(MDT)、“医立方”及“十怕十诺”服务承诺等创新机制，显著提升了患者体验与信任度。该模式已作为典型案例在公司体系内启动横向复制，逐步形成可推广的服务标准与品牌口碑，有效带动了整体患者量的稳步提升。

器械板块方面，在国内市场，公司主要产品线保持稳健发展，市场份额在激烈竞争中实现稳步提升。其中，输注泵国内市占率突破10%，行业排名升至第3位；乳腺钼靶设备市占率约10%，同样位列行业第三；高压输注设备及耗材持续保持出货量领先优势。在海外拓展方面，盈康生命坚持本土化运营策略，通过“一国一策”的差异化方案精准响应用户需求。2025年前三季度，医疗器械海外收入实现29%的同比增长，海外业务占比已提升至30%。随着影像增强产品在俄罗斯获批上市，公司全球业务布局得到进一步拓展与深化。

AI 深度赋能重构医疗价值降本增效成果显著

如果说并购整合与市场拓展是为增长注入了“量”的动能，那么AI技术的集团化部署则为业绩增长打开了“质”的空间，其赋能成效已深度体现在运营数据与业务增长中。作为国内率先实现 "医疗 + AI" 集团化部署的医疗企业，盈康生命正积极推动AI布局向更高层次演进，致力于构建开放协同的AI创新应用生态，面向患者、医护和攸关方，解决当前AI工具零散、使用不便的问题，同时通过临床数据的反馈，与生态方共同优化AI工具。

在AI赋能业务方面，公司已将人工智能技术系统化融入医疗服务全链条，实现诊疗能力、运营效率与患者体验的协同提升。AI技术目前已广泛应用于影像诊断、手术三维重建、靶区勾画等核心临床环节，显著提升诊断准确率与手术精准度，推动诊疗流程标准化与效率优化。从实际运营数据看，AI赋能效果已在旗下医院得到验证。以友谊医院、广慈医院及长沙珂信为例，入院患者平均在院天数分别同比下降3.4%、5.9%与2.6%，床位周转效率显著提升，推动整体医疗服务能力持续增强。

当中四川友谊医院的具体实践更印证了技术价值 ——从质量层面看，AI 影像系统使微小转移灶检出率提升 32%，VTE 智能防治系统实现风险评估率 100%、高危识别率 100%，AI 靶区勾画的精准度较人工提升 15%，降低了 “漏诊、延误治疗、术后并发症” 等核心风险；效率维度方面更为显著，患者单次就诊全流程(从挂号到确定治疗方案)耗时从传统模式的 “2-3 天” 缩短至“1 天内”，其中影像诊断时间从 15 分钟压缩至 5 分钟，放疗计划制定时间从 3-5 天缩短至 1 小时，平均就诊时长下降 60%；医院端，医生阅片效率提升 26%，放疗科日接诊量从传统的 2-3 人提升至 8-10人，人效提升超 200%。

盈康生命表示，公司的长期战略是深耕细分病种，创新预诊治康新模式，拓宽营养、心理、康复等非治疗服务业务，逐步降低对传统病床资源的依赖，推动医疗服务与医疗器械协同发展，逐步实现从院内向院外延伸，从疾病精准治疗平台向科技赋能下的健康管理平台转型升级，为公司可持续发展注入新动能。