资管巨头高瓴、千禧年、嘉能可、欧力士等外资 “豪华基石投资者”入局创新国际港股上市

中国第十二大电解铝生产商创新国际实业集团(以下简称"创新国际")于11月14日启动香港IPO，计划募资55亿港元(约7.07亿美元)，预计11月24日挂牌。此次发行吸引高瓴投资、千禧年基金、欧力士，和矿业巨头嘉能可等全球顶级机构作为基石投资者，合计认购约3.36亿美元(占募资额近半)，股份锁定期六个月。 “豪华基石投资者”的强力背书，被视为资本市场对其公司基本面与铝行业增长前景的明确看好。同时也为近期港股IPO市场带来积极信号。

创新国际计划将约一半的净收益用于扩大海外生产，其余部分将用于绿色能源项目、补充营运资金及一般公司用途。本次IPO的联席保荐人为中金公司和华泰国际。

创新国际为中国第十二大电解铝生产商，核心业务为氧化铝精炼及电解铝冶炼，在内蒙古霍林郭勒拥有华北地区第四大生产基地，并于2024年获评国家级绿色工厂。通过“能源-氧化铝-电解铝”垂直一体化布局，公司实现84%氧化铝和88%电力自给，具备成本优势。受益于铝价上涨，公司净利润自2022年的9.13亿元增至2024年的26.3亿元。2025年前五个月因煤炭成本上升，净利润同比下滑14.4%至8.56亿元。

募集资金约半数将用于扩大海公司面临客户集中风险，2023年及2024年对单一最大客户创新新材的销售收入占比分别达78.8%和76.6%，且董事长崔立新同时担任该客户董事长及控股股东，关联交易密切。前五大客户收入占比为86.6%，高于行业平均。上市前崔立新通过Bloomsbury Holding全资持股，上市后预计持股约75%。

总体来看，创新国际凭借豪华基石阵容与行业景气度获得关注，但需留意其业绩周期性波动及客户集中度较高的风险。