Soul上市进程新阶段，深耕情绪赛道与AI社交

近日，香港交易所披露了社交平台Soul（Soul App）的上市申请文件，引发市场关注。本次IPO由中信证券担任独家保荐人，目标直指港交所主板。值得关注的是，此次招股书显示，平台在实现连续两年盈利的同时，亦将人工智能技术的应用及其伴随的伦理考量置于重要位置。Soul的上市进程，不仅是一次财务数据的展示，更是对其以AI驱动的高粘性社交模式及其可持续发展能力的考察。

先看基本面：从持续亏损到年赚3亿，它用两年完成造血

比起前三次递表，这次Soul最硬的底气是财务数据。2021年冲击美股时，它还处在“营收涨但亏损扩”的尴尬阶段，而现在已经实现连续两年盈利。

更值得注意的是用户粘性数据：日均使用时长超50分钟，月均三个月留存率80%，人均日私信量75条。作为对比，某国民级短视频APP的日均使用时长约90分钟，但社交属性远弱于Soul；而传统社交平台的人均私信量通常不超过20条。

简单说，Soul已经把“情绪陪伴”做成了刚需——这也是它能从亏损转向盈利的核心逻辑。

盈利模式拆解：90%收入靠“卖情绪”，ARPPU六年涨140%

很多人好奇，年轻人在Soul上到底花什么钱？翻开收入构成表，答案很清晰：90%以上的收入来自“情绪价值服务”，也就是我们常说的增值服务。

这套变现体系的关键之处在于，在基础的产品层面，你花几块钱买个虚拟礼物送给聊得来的朋友，体验“为情绪买单”的快感；进阶层，稀有Avatar虚拟形象、专属身份徽章这些道具，价格从几十到上千元不等，满足用户的个性化和炫耀需求；顶层则是30元/月的“超级星人”会员，提供访客记录、优先匹配等特权。

这种模式造就了Soul独特的付费特征：付费用户够“能打”，Soul的ARPPU（每名付费用户月均收入）达到104.4元，比2020年的43.5元涨了140%，甚至超过了不少游戏的付费水平。

AI在这里扮演了“催化剂”的角色。Soul自研的Soul X大模型就像个“社交脑”，能记住你喜欢的聊天风格、关注的兴趣话题，甚至能帮社恐用户生成有趣的开场白。数据显示，用了AIBooster功能的用户，互动频率提升了32%，付费转化率也高了18个百分点。这种“用户越用越上瘾，数据反哺模型更智能”的飞轮，正是它扭亏为盈的核心秘密。

随着Soul App正式向港交所递交主板上市申请，其依托AI技术构建的社交生态与盈利模式将接受资本市场的检验。市场对Soul IPO的持续关注，不仅在于其财务表现和用户增长，还有其如何在业务发展中有效应对并规范AI应用、践行负责任的创新，妥善处理相关的AI伦理挑战，这将是评估其长期投资价值与上市前景不可或缺的一环。