3.15亿债权终本折射清收压力，贵阳银行营收三连降，资产质量现波动

证券之星 赵子祥

近日，贵阳银行(601997.SH)继3.15亿元九州名城地产债权因被执行人无财产可供执行而终结本次执行程序后，该行董事长张正海因达到法定退休年龄正式卸任，由工行系统出身的行长盛军代为履职。

证券之星注意到，管理层更迭之际，贵阳银行2025年营收连续第三年下滑至129.99亿元，在拨备边际释放支撑下净利润微增1.66%，息差收窄、存量清收与基层合规补短板仍是其需要持续应对的挑战。

债权处置遇阻，管理层新老交替

近期披露的大额债权终本执行公告，将贵阳银行存量信贷资产的清收压力推向公众视野。6月18日，贵阳银行发布诉讼事项进展公告，披露其与贵州九州名城房地产开发有限公司、自然人周韶斌、周伟刚的合同纠纷一案，被贵阳市中级人民法院裁定终结本次执行程序。

公告显示，该笔债权投资本金约3.15亿元，配套有贵阳市三马片区地块土地使用权、在建工程抵押及自然人连带责任保证，同时附有被执行人持有的九州名城股权质押。贵阳银行2018年通过债权转让取得相关完整追索权益，因债务人未按约定履约，银行提起诉讼并于2022年获得贵州省高级人民法院胜诉判决，2023年正式向法院申请强制执行。

经法院穷尽财产调查措施，认定除已处置、释明的财产外，被执行人暂无其他可供执行财产，因此裁定终结本次执行程序。该行明确表示，已于以前年度对该笔债权本金全额计提减值准备，本次裁定不会对当期及期后利润产生重大影响，后续若发现被执行人可供执行财产，可随时申请恢复执行，不受时效限制。

尽管财务风险已提前释放，但该笔大额房地产类债权的处置遇阻，也折射出区域内部分存量信贷资产的清收难度。

与风险处置事件同步的，是该行核心管理层的常态化新老更迭。6月3日，贵阳银行发布公告称，公司董事长张正海因达到法定退休年龄，于6月2日提交辞职报告，辞去董事长、执行董事及董事会相关专门委员会职务，辞职后不再担任公司及子公司任何职务。

张正海2016年加入贵阳银行，2019年起出任党委书记、董事长，掌舵全行近7年，此前长期任职于金融监管系统。

为保障经营连续性，贵阳银行董事会审议通过，在新任董事长选举产生并获监管任职资格核准前，由执行董事、行长盛军代为履行董事长职责。

盛军为工行系统出身的资深从业者，2021年起出任贵阳银行行长，熟悉全行经营情况。此外，2026年3月该行选举孟海滨为第六届董事会职工董事，任职资格待监管核准后生效。

整体来看，本次人事调整属于正常到龄退休范畴，并非经营风险引发的非正常变动，但核心掌舵人的更迭也意味着该行后续经营策略与风险处置节奏存在一定的观察期。

经营基本面承压，资产质量现波动

债权与治理层面的变动之外，贵阳银行2025年的经营财务数据更直观地反映了其面临的行业性与个体性压力。年报数据显示，2025年该行实现营业收入129.99亿元，同比下降12.94%，为2023年以来连续第三年营收下滑，且降幅较前两年明显扩大。

收入端的收缩来自利息与非息业务的双重承压。利息净收入方面，全年实现102亿元，同比减少9.21亿元，降幅8.28%。非利息收入的波动进一步放大了营收下行幅度。2025年该行非利息净收入27.99亿元，同比下降26.54%，核心拖累来自债券市场波动带来的估值损失。

年报显示，其公允价值变动收益由2024年的盈利9.89亿元转为2025年的亏损8.74亿元，同比减少18.63亿元。尽管该行通过波段操作实现投资收益同比增长30.35%至29.08亿元，仍无法完全对冲公允价值变动的缺口。

值得关注的是，在营收大幅下滑的背景下，该行全年归母净利润仍实现1.66%的正增长，达到52.49亿元，呈现“增利不增收”的分化特征。

财报显示，2025年末该行拨备覆盖率为235.62%，较上年末下降21.45个百分点，核心原因是当年加大存量不良资产处置力度后，高风险贷款占比下降，对应减值计提需求相应减少。拨备的边际释放平滑了利润表现，但也意味着风险抵补的缓冲垫有所变薄。

资产质量方面，截至2025年末，该行不良贷款率为1.59%，较上年末微升0.01个百分点，不良贷款余额55.88亿元；逾期贷款75.34亿元，较年初减少1.99亿元，逾期率2.14%，潜在风险整体有所收敛。不过在区域房地产市场调整、地方债务化解的宏观背景下，相关领域的资产质量后续走向仍需持续跟踪。

合规管理层面，1月8日，国家金融监督管理总局安顺监管分局同日开出两张罚单，贵阳银行镇宁支行、关岭支行均因“贷款管理不审慎”被各罚款20万元，两家支行时任行长同步被处以警告。

据公开监管信息统计，2025年该行下属分支机构累计收到十余张监管罚单，违规事由高度集中于贷款“三查”不到位、项目资本金审核不严等信贷全流程管控问题，覆盖多个地市网点，反映出基层风控执行仍存在薄弱环节。

整体来看，贵阳银行当前的经营压力既有利率下行、区域经济环境的行业共性因素，也有自身业务结构、风控管理的个体特征。

尽管大额债权已提前计提减值、拨备覆盖率仍远高于监管红线，2026年一季度营收也出现同比14.60%的修复性增长，但息差收窄的长期压力、存量风险资产的处置难度、基层合规管理的补短板需求，仍是该行需要持续应对的挑战。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)