港股IPO周报:5家聆讯6家递表,AH新股首日入通成新趋势
大湾区经济网香港讯(王强)2026年以来,港股已有28只新股上市,合计募资约971.66亿港元。最近一周(3月8日至14日),市场呈现活跃态势:4家公司成功上市,3家开启招股,5家通过聆讯,6家递交上市申请。一个显著趋势是,越来越多AH两地上市的新股不再设置稳价机制(绿鞋),选择在上市首日即纳入港股通。
AH新股“首日入通”模式正在重塑发行策略。本周上市的兆威机电、美格智能均未设置稳价机制,上市首日即纳入港股通;正在招股的广合科技、国民技术也采取同样设计。这一变化反映了发行人对港股通流动性的重视,希望通过更早进入内地投资者视野提升交易活跃度。不过,市场数据显示,首日入通对新股股价的提振作用正在减弱,兆威机电首日仅涨2.41%,美格智能仅涨1.52%。
新股表现呈现明显分化。本周上市的4家公司中,埃斯顿首日下跌16.02%,优乐赛共享大跌43.64%,而兆威机电和美格智能小幅上涨。这种分化背后是多重因素共同作用:行业景气度差异、发行定价合理性、市场情绪波动以及基石投资者阵容等。例如,兆威机电获得21家基石投资者支持,无绿鞋但仍实现上涨;而优乐赛共享缺乏知名基石,遭遇大幅破发。
通过聆讯的5家公司涵盖多个前沿领域。和辉光电是AMOLED半导体显示面板制造商,凯乐士为智能场内物流机器人提供商,泽景电子专注于HUD解决方案,铜师傅是文创工艺品品牌,瀚天天成则是碳化硅外延行业领导者。这些企业大多已在国内资本市场有所布局,如今寻求港股上市既是为了拓展国际融资渠道,也是为品牌全球化铺路。
递表公司呈现多元化特征。本周递交申请的6家企业涉及保健美容、分布式储能、3D打印、医疗器械、数字营销、休闲食品等不同赛道。其中,思格新能源作为分布式储能系统解决方案提供商,2025年前三季度收入同比增长7倍,实现扭亏为盈;创想三维作为消费级3D打印企业,年收入已超30亿元。这些案例反映出港股市场对新兴产业的持续吸引力。
发行机制创新值得关注。广合科技采用机制B分配,公开发售固定10%且无强制回拨,国配引入12家基石投资者认购约1.9亿美元;飞速创新同样采用机制B,基石投资者占比高达45.83%。这种设计有助于稳定早期股价,但也可能影响二级市场流动性。投资者需要仔细评估不同发行机制带来的风险收益特征。
港股IPO市场整体环境趋于理性。根据LiveReport大数据,近10家上市新股平均发行市盈率达79.19倍,处于较高水平;平均申购人数约13.2万人,平均认购倍数1720.83倍;暗盘平均上涨36.24%,首日平均上涨35.54%。虽然年内新股首日“零破发”记录已被打破,但市场仍保持一定活跃度,为优质企业提供了融资窗口。
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