兴业基金：短期市场风格再平衡，关注兴业上证180ETF（530680）投资机会

近期A股市场波动加大，今年以来涨幅居前的科技、有色等板块出现回调，而相对滞涨的食品饮料、石油石化、煤炭等行业逆势上涨，市场风格趋于均衡。

兴业基金研判表示，当前科技成长板块拥挤度相对偏高，短期波动或将加剧。观察公募基金三季报数据，科技板块持仓较为集中，其中电子行业持仓占比25%，创历史新高。历史经验表明，单一行业公募基金持仓占比超过20%后往往面临回调压力。资金层面，科技板块部分资金选择获利了结，外溢资金流入前期滞涨板块，资金的主动选择也是市场再平衡的重要驱动力。

当前A股市场处于牛市区间，兴业基金分析认为，尽管今年以来涨幅可观，但整体估值依然合理，具备较高的配置价值。展望未来，中美博弈边际缓和，A股本身也对于外部冲击逐渐脱敏，更多在自身的逻辑框架下运行。基本面方面，A股三季报可圈可点，企业盈利边际改善，未来有望走出过去几年的下行趋势。

在市场风格趋于均衡的情况下，宽基指数或是较优的配置选择。上证180指数精选沪市180只规模大、流动性优的龙头企业，行业配置加均衡，兼顾科技成长和价值红利。去年末指数编制方案更新后，既大幅提升科技、医药等新质生产力行业的比例，又保留银行、能源等传统高股息板块。投资者可关注上证180指数的配置价值，通过兴业上证180ETF(530680)及其联接基金(A类：023148，C类：023149)，来布局A股市场的中长期投资机会。

风险提示：“上证180指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业上证180交易型开放式指数证券投资基金联接基金为目标ETF的联接基金，与目标ETF在投资方法、交易方式等方面既有联系又有区别，与目标ETF基金的业绩表现可能出现差异。同时，兴业上证180ETF和兴业上证180ETF联接还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。文中提及产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金有风险，投资须谨慎。

我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

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