新能源车周报：工信部表示将推动大模型与智能网联新能源汽车深度融合

证券之星新能源车行业周报：据上海有色网，本周动力电池需求继续高位运行，电芯价格相对稳定。乘用车方面，国内终端销量保持高位，部分主流车企为冲刺全年目标，加大促销与排产力度，带动动力电池装机需求稳中有升。LFP电池在A、B级纯电及插混车型中装机占比进一步提升，需求韧性强；三元电池在高端与快充平台车型上表现平稳，部分订单有小幅回暖迹象。 商用车板块表现亮眼。受明年购置税减半政策预期影响，部分需求提前释放至今年四季度，重卡、客车及轻卡电动化项目集中排产，带动动力电池订单明显增长，局部型号出现供需偏紧局面。

券商观点

国海证券认为2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑。结构上，汽车高端化、智能化升级，维持汽车板块“推荐”评级。推荐：1)自主崛起新阶段，自主崛起大周期维度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益，推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车，建议关注赛力斯；2)高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益，推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达，建议关注经纬恒润；3)机器人量产有望实现0-1突破，推荐确定性高、卡位领先的产业链标的拓普集团、三花智控、北特科技；4)出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件，推荐福耀玻璃、星宇股份、银轮股份；5)商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025年有望恢复，推荐受益重卡龙头福田汽车、中国重汽A，客车领域内需出口有望继续向上，推荐客车龙头宇通客车。

爱建证券指出数据提升机器人泛化能力，人形机器人加速全固态电池量产落地。小鹏汽车定位人形机器人为第三条增长曲线。不同于汽车的硬件驱动软件逻辑，机器人为数据→模型→软件→硬件的驱动逻辑，海量数据为机器人高速泛化能力的关键。小鹏汽车已在广州建立首个具身智能数据工厂，IRON机器人已进入工厂实训。模型上，全新IRON机器人集成VLT+VLA+VLM三大模型与七套系统，搭载3颗图灵芯片算力2250TOPS，头部含毫米波雷达等传感器，全身82关节，增加脚尖被动自由度，灵巧手22个自由度，采用行业最小16mm谐波减速器。安全上，量产使用全固态电池，超越车规级要求，其高安全系数与室内使用场景，为全固态电池量产落地明确使用场景。商业化上，小鹏机器人优先布局导览、导购及导巡场景，目标2026年底实现高阶人形机器人规模化量产。

宏观事件

上海：扩大新能源物流车在城市配送、邮政快递等领域应用 因地制宜推广新能源重型货车

11月5日，上海市交通委员会、上海市发展和改革委员会发布《交通物流降本提质增效上海行动计划》。其中提出，大力推广绿色化技术装备。推动机场桥载电源和地面辅助电源设施全覆盖。推进符合要求的船舶靠港期间岸电常态化使用。扩大新能源物流车在城市配送、邮政快递等领域应用，因地制宜推广新能源重型货车。推进燃料电池汽车在重卡、非道路移动机械等场景试点应用。支持开展甲醇等新燃料船舶试点。按需分阶段逐步建成品种多元、加注灵活、功能完善的新型燃料供应网络。

工信部部长李乐成：推动大模型与智能网联新能源汽车、数控机床等深度融合

11月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成在《党建》杂志发表署名文章《加快推进人工智能赋能新型工业化》。李乐成表示，深入实施“人工智能＋制造”。加速智能产品装备迭代创新，推进AI手机、AI电脑等消费终端换代，加快人形机器人、脑机接口等新一代智能终端研发与应用，推动大模型与智能网联新能源汽车、数控机床等深度融合。加快智能体设计、开发、测试和部署，探索多智能体协同生态。

海南调整2025年汽车报废更新补贴政策

海南省商务厅11月2日发布《关于调整2025年海南省汽车报废更新补贴政策的公告》，对所报废旧车登记地和所购新车注册登记地作出要求。《公告》明确，自2025年11月4日0时起，在海南省申请2025年汽车报废更新补贴的个人消费者，所报废旧车登记地(旧车车牌所属地)和所购新车注册登记地(新车首次上牌地)均应为海南省。

行业新闻

乘联分会：初步统计10月全国乘用车市场零售238.7万辆

11月5日，乘联分会初步统计显示，10月全国乘用车市场零售238.7万辆，同比去年同期增长6%，较上月增长7%；今年以来累计零售1.939.5万辆，同比增长9%。其中，全国乘用车新能源市场零售140万辆，同比去年同期增长17%，较上月增长8%；今年以来累计零售1,027万辆，同比增长23%。

乘联分会崔东树：10月港股内资整车上市公司表现优秀

11月4日，乘联分会秘书长崔东树发文表示，从A股和港股、美股的汽车整车企业股市值走势来看，今年港股的市值走势表现相对较强，相对于美股的市值走势，港股市值走势的上市趋势是比较明显的，从2024年1月份的港股的整车企业市值合计0.8万亿元规模，到2025年的10月份达到1.6万亿元；而国内A股市场总体来看，从2023年1月份的5800亿元到2025年10月份的10000亿元，总体增长相对比较平缓；美股市场从87000亿元上升到152000亿元，增长幅度也相对较大。

1-9月中国占世界新能源车份额68%

11月3日，乘联分会秘书长崔东树发文称， 1-9月世界广义新能源车销售比例达到世界汽车销量占比为29.2%，比2024年全年增长2.9个百分点；而狭义新能源车达到22.3%，呈现相对较强的状态。1-9月世界新能源373万辆的增减量贡献度中，中国占68%，德国和美国各占增量的5%和4%。

公司动态

宝马汽车：第三季度汽车部门营收285.1亿欧元

11月5日，宝马集团公布，第三季度营收为323.14亿欧元，同比下降0.3%。前三季度营收为999.99亿欧元，同比下降5.6%。前三季度集团税前利润(EBT)合计达80.56亿欧元，同比下降9.1%，其中，第三季度为23.29亿欧元，上年同期为8.38亿欧元。汽车业务板块方面，前三季度实现收入871.64亿欧元，同比下降4.1%。其中，第三季度营收285.10亿欧元，同比增长2.4%。

吉利与雷诺集团达成巴西战略合作 吉利将收购雷诺巴西公司26.4%股份

11月3日，吉利控股集团和吉利汽车控股有限公司与雷诺集团正式签署巴西战略合作最终协议。双方将深化战略合作，通过雷诺巴西公司(Renault do Brasil)生产及销售吉利和雷诺的新能源车型。根据协议，吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份，雷诺集团继续保持控股股东地位并合并财务报表。作为少数股东，吉利可共享雷诺巴西公司的工厂产能和市场网络，加速拉美地区汽车市场的拓展。雷诺巴西公司将成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商，在销售、金融和售后服务方面开辟新的增长机会。吉利电动SUV车型EX5通过雷诺的品牌经销商渠道全网销售。

汇天飞行汽车量产工厂首台“陆地航母”飞行器正式下线

11月3日，小鹏汇天飞行汽车量产工厂试产，并顺利下线首台“陆地航母”飞行器。据悉，该工厂主要用于分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行器生产，规划年产能10000辆，初期年产能5000辆，这也是全球首个具备“万辆级”年产能的飞行汽车制造工厂。小鹏汇天方面表示，满产状态下，生产线每30分钟可下线一台飞行器。

比亚迪：前10月新能源汽车销量 同比增长13.88%

11月2日，比亚迪公告称，10月公司新能源汽车销量441,706辆；本年累计新能源汽车销量3,701,852辆，同比增长13.88%。此外，公司2025年10月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为27.362GWh，累计装机总量约为230.613GWh。2025年10月出口新能源汽车合计83,904辆。

二级市场

行业表现

行业估值

新能源车销量

原材料价格

锂化合物现货价格

正极材料价格

电解液价格