10月煤炭价格普遍上涨，国企红利ETF（159515）跌0.08%

11月19日，三大股指午后持续走低，其中国企红利板块窄幅震荡。截至下午13:30，国企红利ETF(159515)跌0.08%。相关成分股中，中远海控涨1.27%、南钢股份涨0.54%，冀中能源、潞安环能、山煤国际等小幅跟涨。(所列示个股信息仅为展示指数成分股构成情况，取自市场公开信息，不构成任何的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向)

消息面上，根据监测系统数据显示，10月煤炭价格普遍上涨。以榆林地区Q6000大卡动力煤为例，截至10月29日主流坑口价格在615-640元/吨，较上月底累计上行40元/吨，涨幅为6.81%；月均价614.84元/吨，较上月均价上涨32.77元/吨，涨幅为5.63%。

此外，就港口库存来看，北方港口煤炭库存整体保持在年内偏低水平附近徘徊。截至10月29日秦皇岛港、曹妃甸四港及京唐港合计煤炭库存在2224万吨，较上月底增加150万吨，增幅在7.23%，但其累库主要原因在于上旬假期期下游多暂缓拉运；较年内库存最高点下滑885万吨，降幅28.47%；较年内库存最低点仅高189万吨。

对此，山西证券研报表示，随着“反内卷”相关政策落地，国内煤炭供应增量预期有限，煤价向下有所支撑。而四季度迎峰度冬，需求可期，煤价具备乐观预期。若价格持续超出市场预期，26年业绩具备较大修复空间。

国企红利指数(代码000824)兼具国企主题与红利策略的投资逻辑，两策略相互强化形成合力，策略有效性进一步提升。在“国企+红利”双主线驱动下，国企红利指数实现了“1+1>2” 策略主题指数。未来随着国企改革的进一步深化，国企的盈利能力、经营效率有望得到进一步改善，而红利因子可选出那些盈利能力出色且估值偏低的优质国企，国企红利ETF值得积极关注。

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