高研发构筑儿童用药护城河 康缘药业金振口服液年销逾20亿支领跑细分市场

随着秋冬呼吸道疾病高发季来临，儿童用药市场再度成为关注焦点。康缘药业旗下核心儿科产品金振口服液凭借扎实的临床证据与卓越的产品特性，持续拓展其在儿童支原体肺炎、流感等常见感染性疾病治疗中的应用场景，已成为我国家庭常备、临床认可的儿童专用中成药代表品种之一。

财报显示，公司前三季度归母净利润达2.0亿元，扣非归母净利润1.6亿元，经营现金流净额3.46亿元，在行业调整期保持了稳健的盈利能力。

截至目前，金振口服液已被纳入《儿童肺炎支原体肺炎诊疗指南(2025年版)》《儿童流行性感冒中西医结合诊疗专家共识(2021》等权威指南，并在北京、山东、江苏等十余省市获得重点推荐。随着2025年8月该产品新增“儿童流行性感冒”适应症获临床试验批准，其市场空间有望进一步打开。

2024年，康缘药业金振口服液实现营业收入约8.15亿元，占总营收比重超两成，销售量同比增长5.13%至21386.91万支。分析认为，凭借98%的儿童接受度和完善的产品证据链，金振口服液将继续领跑儿童呼吸用药细分市场，为公司业绩增长提供持续动力。

康缘药业儿科竞争力增强

财务数据显示，康缘药业长期坚持研发创新导向，2025年前三季度研发投入占比达15.02%，远高于行业平均水平。公司组建了超过700人的专业研发团队，依托国家重点实验室、国家工程研究中心等国家级科研平台，构建了完善的中药现代化研发体系。金振口服液作为公司儿科领域的战略产品，受益于这一强大的研发支撑，通过系统性的临床再研究不断拓展其临床应用边界。

近年来，金振口服液相继完成了针对儿童肺炎支原体肺炎、手足口病、急性支气管炎等多个适应症的临床研究。南京医科大学第二附属医院呼吸与危重症医学科主任冯旰珠表示，金振口服液是国产的一款中药，它的多种成分包括山羊角、贝母、黄芩等等，黄芩和山羊角清热解毒，贝母止的，有止咳化痰的作用。从这个角度来讲对小孩的止咳化痰有一些帮助。

行业分析显示，随着我国儿童呼吸系统疾病谱的变化以及临床对抗菌药物合理使用要求的提高，兼具抗病毒、抗炎及免疫调节多重机制的中成药正迎来新的市场机遇。

金振口服液凭借其对呼吸道合胞病毒、流感病毒H1N1、冠状病毒229E等多种病原体的抑制作用，以及调节炎症因子、减轻肺组织损伤的独特机制，在这一细分领域展现出显著优势。

金振口服液的成功印证了康缘药业“研发驱动市场”战略的有效性。2024年，康缘药业营业总收入38.98亿元，其中金振口服液实现营业收入约8.15亿元，占总营收比重超两成，销售量同比增长5.13%至21386.91万支。

2025年前三季度，公司营业总收入达23.43亿元，以金振口服液为代表的口服液类产品收入达13.59亿元，占比提升至58%，成为公司第一大品类。

业内分析认为，康缘药业围绕该产品构建的专利保护、临床证据和品牌认知三重壁垒，为其在未来市场竞争中提供了持续优势。随着我国对儿童健康投入的持续加大和中医药政策的利好释放，金振口服液有望继续保持稳健增长，为公司长期价值提升提供有力支撑。

疗效获“头对头”研究验证

金振口服液已构建起儿童中成药领域最完整的临床证据体系。2025年发布的《金振口服液治疗儿童急性感染疾病临床应用专家共识》系统整合了该产品在儿童肺炎、支气管炎、流感等多领域的临床研究数据，标志着其在循证医学研究方面达到新高度。

在循证医学层面，金振口服液与一线化学药氨溴特罗的“头对头”随机对照试验结果于2025年在国际SCI期刊发布。研究数据显示，在改善儿童急性支气管炎核心症状方面，金振口服液与对照西药疗效相当，止咳起效中位时间均为1天，咳嗽消失中位时间均为5天，且在肺部啰音消除率和白细胞计数等实验室指标恢复方面表现更优。

这一高级别临床证据不仅验证了其中药疗效，也为临床医生用药选择提供了可靠依据。

值得注意的是，2024—2025年也成为金振口服液纳入权威指南的密集期。产品相继被收录于《儿童肺炎支原体肺炎诊疗指南(2025年版)》《儿童流行性感冒中西医结合诊疗专家共识(2021》》等国家级指南，并进入北京、江苏、山东等主要省份的呼吸道疾病防治方案。这一系列政策背书，为产品在医疗机构的快速准入和临床使用扫清了障碍。

金振口服液通过独特的口感优化技术，成功破解了儿童服药依从性低的行业难题。临床数据显示，该产品的儿童接受度高达98%，在家长群体中形成了"疗效确切、孩子易接受"的品牌认知。这一特点显著提升了产品的家庭常备属性，用户粘性持续增强，为市场份额的巩固和扩大提供了有力保障。

南京医科大学附属儿童医院呼吸科副主任、主任医师刘峰表示，流感过后，很多孩子会遗留持续的咳嗽症状，这也让家长颇为头疼。临床上有多种药物可以选择，如支气管舒张剂、化痰药等。同时祖国医学博大精深，有很多有效的中成药能够帮助控制流感后的症状。

他表示，以儿童专用药金振口服液为例，它源于中医儿科经典验方“羚羊清肺散”，具有清热解毒、祛痰止咳的功效，临床应用历史悠久。现代药理研究也证实，其对包括甲型H3N2在内的多种流感病毒、呼吸道合胞病毒等均有确切的抑制作用，能有效改善发热、咳嗽、咳痰等症状，多途径发挥抗炎、退热、止咳、祛痰的效果。该药作为儿童专用药，对6个月至14岁的儿童有明确的用法用量，且口感经过改良，孩子接受度高，为家长解决了一大难题。

（来源：中金在线）