恒泰期货青岛营业部客户开发外包违规被罚，母公司涉“飞单”及私募销售违规遭监管追责

证券之星 赵子祥

近日，恒泰期货旗下青岛营业部因客户开发业务实质对外承包等违规行为，被青岛证监局采取暂停新开户3个月的监管措施，其负责人亦被出具警示函，不仅是恒泰期货今年首起监管处罚，更揭开了其在分支机构管控与内控建设上的短板。

证券之星注意到，作为国内成立较早的期货公司之一，恒泰期货凭借全牌照资质及母公司资源支持，在期货经纪、资产管理等领域积累了一定的业务基础。但与此同时，恒泰期货母公司金融街证券近期密集收到监管罚单、核心风控指标下滑的现状，也让整个体系的协同合规风险进一步凸显。

青岛营业部违规被罚，合规管控存短板

公开监管信息显示，2026年1月，恒泰期货旗下青岛营业部因违规经营问题收到青岛证监局的行政处罚，这是该公司公开可查的首起监管处罚记录，也暴露其在分支机构管控与内控建设方面的薄弱环节。

处罚决定显示，恒泰期货青岛营业部的开发客户业务实质上被对外承包，机构内部控制和风险管理存在重大缺陷，违反了《期货和衍生品法》《期货公司监督管理办法》相关规定，被处以暂停营业部期货经纪业务新开户三个月的处罚。

与此同时，青岛营业部负责人王慧因未谨慎勤勉履行相关职责与义务，未能有效防范营业部违规行为的发生，于1月份被青岛证监局出具警示函，相关违规记录被记入证券期货市场诚信档案数据库，这一处罚也体现了监管部门对期货公司分支机构负责人履职尽责的严格要求。

据悉，恒泰期货于2018年8月在青岛设立营业部，任命王慧为该营业部负责人，与济南营业部同步布局山东地区市场，旨在拓展当地产业客户与个人投资者资源。

从违规性质来看，客户开发业务对外承包是期货行业监管明令禁止的行为，此类行为极易导致客户服务质量下降、风险管控链条断裂，甚至可能引发客户资金安全、利益输送等一系列衍生问题。

母公司密集被罚，协同发展风险凸显

公开资料显示，恒泰期货是国内成立较早的全牌照期货公司，1992年成立，注册资本2.28亿元，金融街证券为绝对控股股东，定位于为金融机构、产业客户提供衍生品综合服务，核心业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等。

不过，在恒泰期货被监管处罚的同时，母公司金融街证券自身也同步遭遇了合规性困扰。在2025年9月完成更名后，仅三个月便迎来监管重拳，2025年12月底至2026年1月初的一个月内，累计收到十余张监管罚单，处罚覆盖总部、多家分支机构及多名从业人员。

具体来看，2025年12月31日，内蒙古、广东证监局同步出手，单日开出7张罚单，涉及金融街证券4家分支机构及6名从业人员；2026年1月28日，上海证监局再次一次性开出4张罚单，直指金融街证券上海虹口区飞虹路证券营业部及3名从业人员的违规行为。

从违规事由来看，金融街证券分支机构员工涉及“飞单”问题，多名员工私自推介或销售非公司代销产品，并从中牟取不当利益，其中上海飞虹路营业部3名涉事员工目前已无执业登记记录，内蒙古牙克石青松路证券营业部员工甚至推介与公司原名称“恒泰”高度相似的第三方平台产品，误导投资者购买未经风控审核的产品。

同时，还存在私募基金销售违规，部分员工使用非统一宣传材料、隐瞒私募产品风险，甚至私自组织投资者汇集资金至个人账户购买私募产品，包头钢铁大街营业部员工还存在向客户输送不正当利益的行为。

针对上述违规行为，监管部门采取了“个人+机构”双追责的模式，不仅对涉事分支机构及员工出具警示函并记入诚信档案，更对金融街证券总部采取责令增加内部合规检查次数的措施，要求其在2026年每3个月开展一次内部合规检查，检查后10个工作日内报送报告，并在3个月内完成全面整改，体现了监管部门对证券公司合规管理责任的严格追责态度。

值得关注的是，在业绩高增长的表象背后，金融街证券的多项核心风险控制指标出现明显下滑。

根据金融街证券2025年中报披露，截至2025年6月末，公司净资本为56.15亿元，较2024年末减少2.88亿元；净资本/净资产较2024年末下降5.64个百分点；风险覆盖率为164.62%，流动性覆盖率为175.47%，分别较2024年末减少11.13、6.81个百分点。

成立近30年来，恒泰期货凭借全牌照资质、券商母公司背景及长期的行业积累，在期货行业占据了一定的市场地位，尤其在产业客户风险管理与机构业务服务方面形成了一定的优势，依托金融街证券的资源支持，其经纪业务与资管业务实现了稳步发展。

然而，近期青岛营业部违规被罚、母公司密集处罚及风控指标下滑等一系列事件，也让恒泰期货的发展隐忧浮出水面，合规管控与协同发展成为其当前亟待解决的核心问题。

从行业发展趋势来看，随着衍生品市场的持续扩容、大宗商品价格波动加剧及机构客户需求的不断增长，期货行业迎来了新的发展机遇，但同时也面临着更严格的监管要求与更激烈的市场竞争。

对于恒泰期货而言，若能及时完善合规管控、化解协同风险，强化自身核心竞争力，恒泰期货有望突破当前发展瓶颈，实现合规稳健发展；反之，若不能重视合规整改、忽视协同风险，可能进一步加剧经营困境。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)