晨星：2025年易方达财富投顾策略近九成跑赢业绩基准

提及基金投顾，业内常说“三分投、七分顾”。“顾”的服务是基金投顾的本源，但“投”是投顾策略组合的基础。“投”绝非仅凭热情兴趣、单打独斗与零散观点就能做好，投顾策略组合更不是追逐市场热点的简单产品拼凑，而是一项高度依赖专业团队的系统工程，需要机构具备深厚的投资研究能力、成熟的资产配置框架、严谨的组合管理流程以及强大的系统支持。唯有建立在扎实的“投”之上，“顾”的沟通、引导与陪伴才具有坚实的价值依托。

近日，第三方基金评价机构晨星公司(Morningstar)发布《易方达财富投顾策略业绩分析报告》，这是基金投顾行业首次由外部专业评价机构出具研究报告。报告显示，2025年易方达财富旗下成立满6个月的166个投顾策略收益率均为正。其中，154个有业绩比较基准的投顾策略中，约九成在扣除投顾服务费后收益跑赢基准，平均超额收益为1.32%，整体投资能力居行业前列。

16个投顾策略收益率排市场前10% 超额收益能力持续强化

从风险收益特征来看，易方达财富投顾策略的整体表现可圈可点。2025年，易方达财富投顾策略平均夏普比率为2.57，这一指标意味着在承担单位风险情况下，策略能为投资者带来更显著的超额收益。在市场趋势捕捉方面，易方达财富投顾策略风格相对偏进攻，平均上行捕获率达119.62%，平均下行捕获率为104.62%。

从收益情况来看，易方达财富投顾策略表现优异。报告显示，易方达财富114个非货币现金管理类策略近一年收益经风险调整后，有14%的策略收益率在市场同类策略中排名前10%；在当前市场主流的增强债券10-30%、混合30-50%、混合50-70%、混合70-85%策略中，易方达财富每类策略的平均收益率均排名市场前30%，体现了其在不同策略品类中的综合竞争力。

图为晨星报告中2025年易方达财富投顾策略风险调整后收益排名市场同类策略前10%的情况

其中，“易方达天天进取投资”“易方达国信股债平衡”“易方达方正证券进取投资”“易方达万得进取投资”“易方达陆基金全委托进取投资”“易方达好买进取投资”等6只投顾策略排名市场同类策略前1%。

拉长时间维度看，易方达投顾策略超额收益能力持续强化。一方面，非货币类110个投顾策略中，最近一年“显著超额”占比为45%，最近三年、五年“显著超额”占比分别为59%、84%。另一方面，货币类投顾策略超额表现更稳健，最近一年45只货币类投顾策略中44只实现超额收益，超额收益比例为98%，最近三、五年则均保持100%超额收益比例。

中高风险策略收益表现突出 低风险策略稳定性领先

易方达财富构建了从低风险R1到中高风险R4的完整投顾策略体系，收益率与波动率呈现清晰的阶梯式分布，这正是其投顾服务基于买方视角，根据投资者不同的投资目标、风险承受能力进行分层资产配置的直观体现。

图为晨星报告中2025年易方达财富投顾策略风险等级及对应表现分析

报告显示，2025年易方达财富R4-中高风险策略平均回报率26.15%，波动率13.52%、最大回撤-12.79%；R3-中风险策略平均回报率17.18%，波动率7.96%、最大回撤-6.98%，适合中高风险偏好、追求增值的投资者；R2-中低风险策略平均回报率5.14%，波动率1.93%、最大回撤-1.43%；R1-低风险平均回报率1.43%，波动率仅0.14%，最大回撤低至-0.04%，适合中低风险偏好、追求稳健的投资者。

从时间维度对比，不同风险等级策略的历史表现呈现相对稳定的特征。以最近一年与最近六个月数据为例，R4、R3策略的回报率高于R2、R1策略，表明易方达财富在投顾策略设计与执行层面的连贯性和有效性。

易方达财富投顾策略的优异表现，离不开投研力量的专业支撑。易方达财富依托严谨的投研体系，组建了一支平均从业经验超过10年的资深团队，深耕投资研究，从长期视角建立了各类资产的收益分析框架，并通过专业量化评估体系和高频度尽调，确保及时调整和优化策略组合。晨星报告中显示，易方达财富五位投资经理展现出较强的投管能力。

刘阳、韩越在超额收益和基准战胜率方面表现较为突出。2025年，刘阳管理的41个策略全部实现正超额回报，平均回报率8.15%，平均超额回报1.92%，“易方达蚂蚁股债平衡”策略以15.56%的回报率在其管理的策略中领先；韩越管理的33个策略中，97%跑赢基准，平均超额回报达3.75%，“易方达江海激进投资”策略以33.80%的回报率在其管理的策略中领跑。

何羿主要管理货币型策略，其45个货币策略近一年平均回报1.43%，98%实现正超额，最大回撤仅-0.11%，为低风险偏好投资者提供稳健策略选择；姜宛悦管理的31个策略平均回报率22.27%，其中有10个策略在风险调整后收益在同类策略中排名前10%，显示较强的同类策略竞争力；黄春瑞在管的2个策略均实现正回报，平均策略回报为19.17%，体现出良好的投管能力。

出色的投顾策略业绩数据，是易方达财富“投”的实力最直观的证明，这背后依赖的是专业的投研团队、经年累月的实战沉淀与持续迭代的体系化能力。行业的共识是，真正优质投顾服务，始于专业严谨的“投”，成于有温度有信任的“顾”，二者相辅相成，共同构筑了投资者长期财富管理的基石。