AI助力游戏行业有望开创全新玩法和赛道，游戏ETF华夏（159869）涨1.46%

3月24日，三大股指早盘涨跌不一，其中游戏板块小幅上涨。截至上午10:50，游戏ETF华夏(159869)涨1.46%。相关成分股中吉比特涨2.19%、游族网络涨1.56%、完美世界涨1.42%，巨人网络、浙数文化、三七互娱等小幅跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)

消息面上，近期腾讯控股发布2025年第四季度及全年财报。其中游戏业务方面，2025年公司国内游戏业务和国外游戏业务收入分别同比增长18%和32%：《三角洲行动》DAU峰值突破5000万，海外游戏业务增长的主要原因是supercell和《PUBG Mobile》的收入增长以及《鸣潮》的增量收入，腾讯游戏业务超预期。

国泰海通证券认为，游戏板块估值性价比高，回调后持续关注业绩高增长的游戏龙头。近期受AI替代软件等宏观叙事影响，游戏板块调整较多，游戏作为toC的应用产品，运营复杂，壁垒较高，没法通过AI进行直接替代，目前AI的核心价值是助力游戏研发全链路提效，且随着智能NPC、AI陪伴等创新玩法的探索落地，有望开创全新游戏玩法和赛道。