郑州银行2025年报：营收微增难掩业绩隐忧，扣非净利同比下滑，资本充足率持续承压

证券之星 赵子祥

近日，郑州银行(002936.SZ)披露2025年年度报告，该行全年营收实现微增但增幅仍不及“1%”，扣非净利润再次出现同比下滑，第四季度更是出现业绩“断崖式”下滑并陷入亏损，吞噬前三季度部分盈利。

证券之星注意到，与此同时，该行还面临收入结构失衡、资本充足率连续三年下降、合规违规被罚及高管团队大面积动荡等多重挑战，作为河南省首家“A+H”股上市城商行，其经营困境也折射出当前部分区域性银行发展面临的共性难题。

营收微增难掩业绩困境，扣非净利首次下滑

财报显示，郑州银行2025年实现营收129.21亿元，同比仅增0.34%，虽然较此前两年营收下滑趋势改善，但增幅较小，也远低于去年银行业营收增幅的平均水平。

与营收微增形成对比的是，扣非净利润18.24亿元，同比下降1.86%，这是继该行去年扣非净利润增速回正后又再次出现同比下滑，直接反映出主营业务盈利能力的减弱。

从单季度表现来看，郑州银行2025年前三季度业绩相对平稳，累计实现营收93.95亿元，归母净利润22.79亿元。

然而，其中第四季度却出现“断崖式”下滑，单季营收35.26亿元，同比下降8.08%；归母净利润亏损3.84亿元，扣非净利润亏损4.55亿元，吞噬了前三季度部分盈利。

对于四季度亏损，郑州银行在年报中未给出明确解释，但市场普遍认为，这与宏观经济环境变化、区域信用风险上升以及资产质量压力加大等因素密切相关。值得注意的是，这并非郑州银行首次在四季度出现亏损，2024年第四季度该行也曾出现单季度净亏损，反映出其盈利的季节性波动。

年报显示，该行全年非利息收入20.57亿元，同比大幅下降18.13%，占营业总收入的比例仅为15.92%，远低于行业平均水平。

非利息收入中，手续费及佣金净收入同比下降明显，投资收益也出现不同程度下滑，仅靠公允价值变动损益等非经常性项目支撑，导致收入结构失衡问题愈发突出。相比之下，同期上市银行平均非息收入占比已超过25%，部分股份制银行更是达到40%以上，郑州银行在收入多元化方面的差距正在不断扩大。

收入结构失衡不仅影响盈利能力的稳定性，也使该行过度依赖利息收入，在净息差持续收窄的行业背景下，经营风险不断积聚。2025年，郑州银行净息差进一步收窄至1.5%以下，低于行业平均水平，利息净收入增长空间受到严重挤压。

资本充足率三连降，资本补充压力凸显

资产质量方面，郑州银行财报显示，截至报告期末，不良贷款余额人民币70.29亿元，不良贷款率1.71%，较上年末下降0.08个百分点。拨备覆盖率185.81%，较年初增加2.82个百分点。

不过，作为银行抵御风险的“安全垫”，郑州银行2025年资本充足率指标全线下降，核心一级资本充足率8.45%，一级资本充足率10.44%，资本充足率11.71%，较2024年分别下降0.25 个百分点、0.26个百分点和0.29个百分点，这是该行资本充足率连续第三年下降。

尽管目前各项资本指标仍满足监管要求，但持续下降的趋势令人担忧。核心一级资本充足率8.45%已接近7.5%的监管红线，资本补充压力日益增大。

郑州银行在年报中表示，将通过发行永续债、二级资本债等方式补充资本，但在当前市场环境下，资本工具发行难度和成本均有所上升。

资本充足率的持续下降，一方面与该行资产规模快速扩张有关，2025年资产总额达7436.74亿元，同比增长9.95%，增速创2018年以来新高；另一方面，不良贷款率虽降至1.71%，但仍需计提大量拨备，侵蚀了资本补充能力。此外，第四季度的大额亏损也直接影响了资本积累，进一步加剧了资本补充压力。

年内涉征信违规被罚，合规管理存短板

在去年财务指标修复的过程中，郑州银行的合规问题也有所暴露，2025年8月15日，央行河南省分行公布罚单显示，郑州银行因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，被罚款61.9万元，这是郑州银行2025年收到的首张监管罚单，也是该行总行时隔四年多后再度被罚，引发市场广泛关注。

值得注意的是，不到半年，2026年1月28日，郑州银行又因外汇业务违规被罚没100.59万元，案由是办理经常项目资金收付未对交易单证真实性进行合理审查。虽然该处罚发生在2026年初，但违规行为或与2025年合规管理不足存在关联，反映出该行在内控建设和合规管理方面的深层问题。

此外，在过去一年多时间内，郑州银行高管团队大面积动荡，治理稳定性有待观察。2025年1月，新行长李红的任职资格刚刚获批，这本应是管理层稳定下来的积极信号。然而，同一天，副行长傅春乔和另一位同名行长助理李红却宣布辞任，拉开了郑州银行管理层动荡的序幕。

随后，高管离职潮持续蔓延。2025年内，先后有多位副行长、行长助理相继离任；2026 年2月12日，行长李红因个人原因辞去执行董事、行长等职务，此时距离她正式就任仅过去一年，成为郑州银行近年来任期最短的行长之一。

截至2026年3月，该行核心管理团队仅剩5人，副行长、行长等多个关键岗位至今空缺，新聘任的副行长任职资格还在等待监管核准，一家7000亿规模的上市银行，高管团队却“缺兵少将”，这在银行业并不多见。

作为河南省首家“A+H”股上市城商行和政策性科创金融运营主体，郑州银行在区域金融体系中占据重要地位，其2025年的经营表现，也是当前部分区域性银行面临的共性挑战，面对增长乏力、结构失衡、资本补充压力大、合规风险上升以及治理稳定性不足。

值得注意的是，郑州银行在年报中已提出将加强信用风险、市场风险、流动性风险等动态管控，建立上下贯通、部门协同的风险防控体系。但从2026年初的外汇业务处罚来看，这些措施的落实效果仍有待观察。郑州银行能否摆脱当前困境，实现高质量发展，关键在于能否将治理优化和合规建设落到实处，将持续考验着管理层的决心和执行力。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)