兼具大盘蓝筹和中盘成长 中证800指数配置价值凸显

2026年一季度正式落幕，A股主要指数普遍收跌。Choice统计显示，截至3月31日，上证指数、深证成指、创业板指当季分别下跌1.94%、0.35%、0.57%；各板块则呈现出明显分化行情，其中煤炭、石油石化、综合行业当季涨超10%，非银金融、商贸零售行业则跌超14%。在板块轮动加速、风格切换频繁的市场环境中，中证800指数因其独特的均衡配置特征受到市场关注。

中证800指数由沪深300和中证500指数的800只成分股构成，即“中证800=沪深300+中证500”，兼具大盘蓝筹的价值属性和中盘成长股的弹性。该指数以约15%的股票数量，占据了7成左右的A股市值，对A股整体具有较强代表性。行业分布上，中证800既涵盖周期、金融等传统经济，也包括消费、科技等新兴产业，覆盖全部30个中信一级行业，呈现出均衡分散的特征。

然而，在结构性行情中被动“复制指数”，已难以满足投资者对超额收益的追求，指数增强基金由此进入视野。这类基金在紧密跟踪市场走势(贝塔收益)的同时，力争获取持续稳健的超额收益(阿尔法收益)。Choice数据显示，截至2025年末，全市场指增基金(含场内、场外，下同)数量已达479只，其中有186只成立于2025年。进入2026年，指增基金热度延续，一季度期间新成立的指增基金达23只。

随着指增基金的持续扩容，中证800指增产品也逐渐成为市场关注的热点。2025年以来，全市场新成立12只跟踪中证800指数的增强产品，广发中证800指数增强(A类023562，C类023563)正是其中之一。该产品成立于2025年5月15日，由统计学博士李育鑫管理。其拥有近7年证券从业经验、超2年投资管理经验，具备扎实的数理背景与数据分析能力，在多因子量化选股方向有丰富的经验积累与成熟的投资框架。

从业绩表现来看，截至3月31日，全市场约有八成指增基金近半年实现了超额收益。其中，广发中证800指数增强近半年超额收益率1.96%，在跟踪同一指数的产品中表现居前。值得关注的是，李育鑫在管产品(剔除成立不足半年的产品)近半年均实现了超额收益，平均超额收益率2.38%，展现出较为稳定的超额获取能力。

李育鑫介绍，指数增强基金的超额收益来源，核心在于多因子量化模型的系统化运用。在投资实践中，他积极探索行业研究、机器学习等方法对多因子体系的深度赋能，以弥补传统模型在非线性关系挖掘和因子交互方面的局限，提升模型对市场变化的适应性。“对于追求长期资产配置的投资者而言，指数增强基金这一兼具均衡配置与主动增强的投资工具，正在成为应对复杂市场环境的有力选项。”他表示。