为中证1000插上增强的翅膀 解锁工银中证1000指数增强超额密码

当大国崛起、经济向新而行和科技自立自强日益成为核心叙事，越来越多的投资者开始“Think small”。作为小盘成长股摇篮的中证1000指数，其配置价值持续升温。

立足中证1000又力争超额中证1000的指数增强基金也在扩容。据定期报告数据统计，截至2025年末，工银瑞信中证1000指数增强型证券投资基金(简称：工银中证1000指数增强，A类：016942，C类：016943)持有人户数相较2024年末增长超3倍，一年间持有人增幅达357.57%，其中个人投资者持有份额占比超99%。

虽然近来受海外地缘动荡避险情绪有所升温，市场流动性有所收紧，对流动性更为敏感的中证1000指数也持续承压，但在业界看来，短期回调或更有利于后续行情健康展开，且放眼中长期，小盘股走强的核心投资逻辑并未发生改变。此番调整，有望给想要便捷布局中小盘成长机遇的投资者提供借基上车的窗口。

向新而行，小盘股也有春天

相较于“大而全”的大盘蓝筹，“小而美”的小盘股也是市场中不可或缺的重要力量，这一领域与政策导向和产业发展趋势高度契合，具备较强的创新能力和成长潜力。

复盘历史，大小盘风格在A股轮番演绎。尤其是2022年-2024年市场逐渐从“核心资产”风格切换到“小盘成长”，自2024年“924行情”以来，更呈现明显的小盘成长风格占优特征。Wind数据统计，自2024年9月24日截至2026年4月8日，中证1000指数期间涨幅达78.02%，同期中证800指数和上证指数期间涨幅分别为51.32%和45.33%。中证1000指数显著领先背后主要得益于此轮行情来产业升级与科技创新主线升温，叠加流动性环境偏友好，市场交易活跃度回升，而聚焦硬科技赛道、以专精特新为代表的中小盘公司获得更高的风险偏好溢价。

面对近期小盘股震荡回调，部分投资者开始担忧未来小盘股走强能否持续。从宏观经济的运行方向、产业升级趋势等影响A股大小风格轮动的主要信号看，后市小盘成长风格或依然可期。

宏观政策方面仍在持续发力。从近期央行货币政策委员会召开的2026年第一季度例会看，央行认为当前外部环境变化影响加深，但仍明确要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。银河证券预计未来结构性工具将继续作为金融精准支持实体经济的重要抓手，引导银行向五篇大文章、扩内需、科创、中小微企业等重点领域倾斜信贷资源。放远长期，适度宽松预期有望提升风险偏好，资金或更倾向于流向高弹性、高成长性的小盘股。

产业趋势看，“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”，是“十五五”乃至更长时期我国发展的战略基点和核心任务。“十五五”规划明确，要加快发展新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业，同时拓展海洋经济发展空间，推进低空经济健康有序发展；前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信六大未来产业。这些被政策重点提及的细分领域，未来在产业升级和政策加持等多重推动下发展空间巨大，有望成长为“明日之星”。

资本市场上，近年来，各地区各部门把支持中小企业发展放在更加突出位置，围绕中小企业在投融资、技术创新、数智化转型等方面的问题，不断推出助力的服务举措。综合而言，伴随新一轮科技革命和产业变革加速推进，许多此前处于多数投资者视线盲区的中小盘股，有可能把握机遇快速崛起，这些“隐形冠军”和“小巨人”通常具有更高的弹性，有望更快速地响应市场变化，实现估值和业绩的双重提升。

中证1000：“专精特新”聚集地，小市值蕴含大能量

作为小盘成长股的代表，中证1000指数选取中证800指数(沪深300+中证500)样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现，与沪深300和中证500等指数形成互补。该指数集小盘风格鲜明、“专精特新”含量更高、高弹性高波动等特征于一身。

首先，从市值分布看，中证1000指数小盘特征鲜明，主要聚焦于中小市值公司。Wind数据统计，截至2026年4月8日，中证1000指数成分股总市值中位数在134亿元左右，市值平均数约为158亿元，总市值在200亿元以下的成分股权重合计占比超过80%。从自由流通市值分布看，自由流通市值在50亿元以下的股票有291只，50-100亿元的有467只，超七成(758只)股票自由流通市值位于100亿元以下，小盘股占比较高，风格更为明显。

聚焦行业分布，中证1000指数成分股覆盖31个申万一级行业，且有着显著的创新成长属性。Wind数据统计，截至2026年4月8日，该指数前五大行业为电子、电力设备、医药生物、计算机及机械设备，权重占比分别为14.48%、10.01%、9.14%、7.58%、7.26%。除此之外，有色金属(6.78%)、基础化工(5.67%)等行业也占较高权重，显示指数在保持整体分散格局的同时，行业配置逐步向制造、科技与周期板块倾斜。同时，据Wind数据统计，截至2026年3月末，中证1000指数成份股内“专精特新”企业数量为383家，占比近四成；其中小巨人数量占比超20%。此外，中证指数公司数据显示，截至2026年4月8日，中证1000指数持仓集中度较低，前十大权重之和不足5%，单一个股的行情走势不会对指数的中长期表现起到决定性作用。

中证1000指数前十大成分股

来源：中证指数公司官网，截至2026/4/8。注：成分股仅作为展示，不作为个股推荐。

由于成分股中小市值风格鲜明，因此中证1000指数通常对盈利改善、资金流入和市场情绪变化的反应更为敏感，在市场回暖上涨、风险偏好提升的向上行情中，也呈现高弹性特征。Wind数据统计，在2014-2015年的普涨行情、2019-2021年的结构性行情中，中证1000在上涨期间的表现大幅跑赢了中证800、上证指数等核心宽基。

数据来源：Wind。注：过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，过往历史数据并不构成基金业绩的保证。指数表现不代表基金产品业绩表现。

从长期表现看，中证1000指数也显示出更高的活力和成长性。Wind数据统计，中证1000指数自基日2004年12月31日来截至2026年4月8日，期间累计涨幅高达695.58%，同期中证800和上证指数涨幅分别为417.04%和213.65%。但风险和收益是一体两面的存在，高弹性也往往伴随着高波动。中证1000指数自基日以来年化波动率近30%，同期中证800和上证指数的年化波动率分别为25.37%、23.26%。为此，若是投资者想分享小盘股投资机会的话，更多需要秉承长期主义视角，以逢低分批买入挂钩中证1000相关基金的方式来参与，更有望提升投资体验感。

量化增强策略赋能，寻求超越之道

在各类挂钩中证1000指数的产品中，采用指数增强策略的产品或更有用武之地。主要是指数高弹性和高波动、成分股覆盖宽度广、权重分布分散、市场定价有效性较低等特征，或为增强策略提供更为广阔的操作空间。通过主动管理和量化模型，有望在广泛分散的股票池中寻找更多阿尔法机会。

为此，工银瑞信指数及量化投资部秉承“多因子、多模型、多策略协同创造超额收益”的投资理念，以低相关因子、低相关模型、低相关策略相结合，有效提升组合整体收益来源多样性，尽可能追寻收益来源存在显著差异的阿尔法，力争创造更为稳定的超额收益。工银瑞信所推出的多只指数增强产品，也以成立来的超额表现初步印证了策略的有效性。

其中工银中证1000指数增强作为增强型的指数基金，一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数，另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现。托管行复核数据显示，截至2026年3月底，工银中证1000指数增强A自2023年3月28日成立来累计净值增长率达45.67%，同期业绩比较基准10.64%，超越基准回报35.03%。另据基金2025年报披露，在小盘风格占优的2025年度，该基金净值增长率达49.18%，同期业绩比较基准26.12%，跑赢基准回报23.06%。超额的业绩表现，也让该基金得到越来越多投资者关注，一年间持有人增长超3倍。

为了更好地让投研平台为基金运作持续赋能，工银瑞信基金将主动投资与量化策略相结合，协同拓宽阿尔法来源，自主研发了“量化投研平台”系统，聚焦公司指数与量化业务，覆盖量化策略投前、投中、投后全周期。该平台集成了包括数据清洗、研究支持、策略跟踪、收益归因、权限管理、投资交易等功能，囊括了量化研究中常用的各类算法函数，力争最大化提升量化策略研究投资效率，将整个量化投研框架系统化落地，实现量化投研一体化运作。

注：1、中证1000指数基日为2004年12月31日，其2021至2025年各年度涨跌幅分别为20.52%、-21.58%、-6.28%、1.20%、27.49%。数据来自Wind，指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，不构成基金业绩保证。

2、中证800指数基日为2004年12月31日，其2021至2025年各年度涨跌幅分别为-0.76%、-21.32%、-10.37%、12.20%、20.89%。数据来自Wind，指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，不构成基金业绩保证。

3、上证指数基日为1990年12月19日，其2021至2025年各年度涨跌幅分别为4.80%、-15.13%、-3.70%、12.67%、18.41%。数据来自Wind，指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，不构成基金业绩保证。

基金数据说明：工银中证1000指数增强成立于2023年3月28日，刘子豪自2026年3月10日起担任本基金基金经理。该基金A类2023-2025年各年度净值增长率分别为-6.14%、1.34%、49.18%，同期业绩比较基准收益率分别为-13.79%、1.41%、26.12%。以上数据来源于基金定期报告，数据截至2025年12月31日。

基金费用说明：工银中证1000指数增强设有A类和C类两类份额。费率分别为：管理费率每年为1.00%，托管费率为每年0.10%，销售服务费：A类：不收取，C类：0.40%。A类申购费率：申购金额为M，M<100万元时，费率为1.50%；100万元≤M<300万元时，费率为1.00%；300万元≤M<500万元时，费率为0.60%；M≥500万元时，费用为1000元/笔。C类不收取申购费。A类赎回费率：持有期限为Y，当Y<7 天时，赎回费率为1.50%；当7天≤Y<30天时，赎回费率为0.50%；当Y≥30天时，赎回费率为0%。C类赎回费率：持有期限为Y，当Y<7 天时，赎回费率为1.50%；当Y≥7天，赎回费率为0%。

风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银中证1000指数增强为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础

上，追求实现超越业绩比较基准的投资回报，长期来看，本基金具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。