首批券商业绩预喜，低估值与高景气错配，证券ETF华夏（515010）有望迎估值修复

4月22日，A股三大指数盘中走强，证券、金融科技板块相对强势，截至10:40，赛道费率最低的证券ETF华夏(515010)涨0.57%，持仓股涨多跌少，广发证券涨2.11%，财通证券、中信证券、华泰证券等股纷纷走强，仅国盛证券、华西证券、国元证券等5只个股走低，金融科技ETF华夏(516100)涨0.66%。

消息面上，券商一季报近日进入密集披露期，首批业绩预告呈现“预喜”态势。与持续向好的业绩基本面形成对比的是，券商板块估值处于历史低位。这种“高景气”与“低估值”的错配，成为当前卖方机构看好券商股后续行情的核心逻辑。

兴业证券表示，持续看好券商股的配置价值。其逻辑基于两方面：一方面，随着居民储蓄资产通过各类金融载具逐步向资本市场迁移，将带动行业景气趋势向上。预计行业2026年的盈利能力将进一步抬升，结合当前较低的估值，将带来明显的估值修复空间。另一方面，券商逐步加大权益资产的配置比例，有望增厚盈利弹性。

证券ETF华夏(515010，联接007992/007993/023766)紧密跟踪中证全指证券公司指数，截至2026年3月31日，指数前十大权重股分别为东方财富、中信证券、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比59.35%。