盈利加速改善！海尔生物一季报营收、归母净利润环比双增

4月29日晚，海尔生物披露2026年第一季度报告。数据显示，公司一季度实现营业收入6.52亿元，环比增长14.91%；归母净利润0.79亿元，环比大幅增长51.82%。在盈利质量层面，公司毛利率较2025年全年提升0.76个百分点，归母净利润率也较2025年全年提升1.42个百分点。一系列数据的背后，不仅标志着公司基本面正在经历强劲修复，更有力兑现了管理层此前关于“利润端2026年迎来拐点”的明确指引。

业绩环比高增，盈利质量稳步提升

在国内市场逐步回归常态化增长的背景下，海尔生物收入季节性分布正稳步向“前低后高”的行业常态靠拢。一季度环比高增为全年业绩目标的达成奠定了坚实基础，持续兑现员工持股计划对收入10%环比增长的考核目标。

与此同时，公司盈利质量全面提升，毛利率较2025年提升0.76个百分点，归母净利润率较2025年提升1.42个百分点，归母净利润环比大增51.82%的优异表现，也成功兑现了“利润端2026年迎拐点”的战略指引，展现出公司从规模扩张向高质量盈利迈进的强劲势头。

与此同时，盈利能力的质变成为一季报的最大亮点。毛利率较2025年全年提升0.76个百分点，归母净利润率较2025年全年提升1.42个百分点。利润端的加速改善，既得益于产品结构向高附加值智能化装备的持续优化，也得益于新产业规模效应下的成本摊薄。从更长周期看，公司自2025年下半年以来毛利率逐季修复的趋势得以延续，利润端的拐点已在一季度数据中得到有力验证。

国内市场复苏，海外市场动能澎湃

一季度业绩的强劲表现，根植于公司全球化深入、传统产业走出底部及AI+自动化战略的543战略扎实推进。

海外市场一直是海尔生物价值增长主动力。一季度海外市场实现收入2.04亿元。海外本土化运营体系日益完善：公司在丹麦市场新增超低温及低温系列产品已在7个国家位居市场首位；在韩国市场新增累计在19个国家构建起在地化运营体系。产品方案覆盖160多个国家和地区，海外收入占主营收入比重进一步提升，全球化布局的抗波动能力在一季度复杂外部环境下得到了有效验证。

与海外齐头并进的是国内市场复苏势头明确。一季度国内市场实现收入4.45亿元，环比高增长24.84%。这一增长并非偶发性冲高，而是渠道变革与终端激活的深层成果。公司推动营销渠道与网络革新，将传统代理模式逐步转变为“按用户价值贡献分佣”的模式，从“卖产品”转向“做方案”，从“渠道商”转向“场景合伙人”。在此驱动下，一季度终端装机数量同比实现双位数提升，渠道活力持续释放。

传统业务走出底部，新产业后劲十足。低温存储产业作为公司基本盘，一季度同比增长0.87%，已连续三个季度实现同比正增长，渐进走出行业周期底部。与此同时，以实验室解决方案、智慧用药、血液技术等为代表的新产业，在消化一季度高基数扰动后，后续将呈现“前低后高、增速持续攀升”的态势。新产业收入占比已接近五成，与传统主业形成双轮驱动的增长格局。

AI+从战略到产品加速落地推进

在AI赋能实体经济的宏观浪潮下，海尔生物正将AI深度嵌入生命科学场景，并加速进入价值变现阶段。截至一季度，在AI自动化技术应用的持续驱动下，公司场景方案在手订单同比增长保持在50%以上。这一增长并非来自单一产品，而是源于AI技术对智慧用药、样本库、细胞培养等全系列场景的系统性重构。

特别是在细胞与基因治疗(CGT)产业链布局上，公司持续发展AI细胞识别、在线监测、动态调控、3D成像分析等关键技术，着力打造全自动细胞培养工作站、自动化细胞扩增系统、类器官自动化培养与药敏试验工作站等一系列创新产品。其中，全自动细胞培养工作站已成功落地海南博鳌玖诺细胞、上海吉美瑞生超级器官研发中心等标杆用户，并与众多企业达成数智细胞产学研共创战略合作已正式取得医疗器械注册认证，并成功落地海南博鳌玖诺细胞、上海吉美瑞生超级器官研发中心等标杆用户，也与众多企业达成数智细胞产学研共创战略合作。

从估值视角看，AI相关收入占比的持续提升，正在重塑公司的成长叙事，为海内外投资者提供了更具想象空间的投资逻辑。

在经营业绩持续向好的同时，海尔生物始终将股东回报置于重要位置，并以此作为上市公司高质量发展的重要维度。2025年度，公司拟每10股派发现金红利3.3元，分红比例大幅提升至41.03%，创下历史新高，切实与股东共享发展成果。自上市以来，公司已连续6年实施分红，累计分红金额达7.88亿元人民币。

立足更长周期，公司明确提出“543”三年战略目标：力争在三年内实现海外收入占比不低于50%、并购产业收入占比不低于40%、AI相关收入贡献不低于30%。在这一战略的引领下，海尔生物正从一家以低温存储为核心的传统设备制造商，加速跃迁为集全球化、平台化、智能化于一体的生命科学综合解决方案龙头。

综合来看，一季报数据的环比双增，叠加盈利能力的实质性改善、AI价值的有序兑现以及股东回报力度的持续加大，共同构成了海尔生物新一轮高质量增长的清晰图景。在生命科学行业智能化、全球化的新周期中，这家以技术立企、以用户为本的科创板公司，正蓄势换挡，加速驶入价值跃迁的快车道。