食品饮料周报：行业竞争格局进一步改善 乳业最难时刻或已过去

证券之星食品饮料行业周报：2026年4月27日-2026年4月30日，沪深300指数上涨0.80%，申万食品饮料指数上涨0.24%。前五大上涨个股分别为：天味食品、威龙股份、西麦食品、*ST椰岛、香飘飘。

机构观点

东海证券本周观点(含个股)：

在扩内需政策下，消费潜力不断释放，渠道变革引领新需求，关注行业结构性机会，一是困境反转方向：(1)餐饮供应链：CPI回升下，餐饮需求有望边际回暖，龙头公司竞争趋缓，建议关注燕京啤酒、安井食品、千味央厨。(2)乳业：新型口蹄疫或加速原奶周期反转，2026年原奶供需有望逐步平衡，肉奶周期共振。建议关注优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份、蒙牛乳业。二是新消费方向：悦己化、健康化、质价比趋势下，关注零食、茶饮、宠物等赛道，建议关注鸣鸣很忙、万辰集团、盐津铺子；古茗、蜜雪集团；乖宝宠物、中宠股份。

国盛证券证券本周建议(含个股)：

1、白酒：茅台 26Q1 收获改革成效、迎驾 26Q1 收入亮眼，报表出清、行业筑底，结构分化下α效应更加凸显，从出清领先+动销良性+份额提升把握投资机遇：1)首推行业龙头、变革先锋：贵州茅台；2)关注供给出清与份额提升：五粮液、迎驾贡酒等；3)关注：山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖、今世缘、金徽酒、珍酒李渡、老白干酒、舍得酒业。2、大众品：大众品基本面显著改善，收入端尤为明显，重视 26Q1 超预期标的，燕京 Q1 开门红亮眼，零食受益春节错期业绩突出，聚焦复苏与成长双主线：1)复苏主线大餐饮链、乳制品等β弱修复可期：安井食品(A+H)、海天味业(A+H)、宝立食品、燕京啤酒、重庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒、巴比食品、新乳业、伊利股份、三元股份、仙乐健康等；2)成长主线布局零食、饮料及α个股：鸣鸣很忙、万辰集团、H&H 国际控股、盐津铺子、西麦食品、有友食品、卫龙美味、农夫山泉、东鹏饮料、安琪酵母、泉阳泉。

宏观事件

农业农村部：持续提升多元食物供给能力 拓展食物开发空间

据财联社，农业农村部在福建省福州市召开践行大食物观构建多元化食物供给体系推进会，交流各地各有关部门经验做法，研究推进重点工作。会议强调，要充分认识构建多元化食物供给体系的重大意义，聚焦优化布局、提质增效、消费引导，推动各项决策部署落地见效，持续提升多元食物供给能力。要优化产业结构和生产布局，立足资源禀赋，深挖资源潜力，拓展食物开发空间。要提高发展质量和效益，强化科技创新和绿色生产，健全农产品质量标准体系，促进产业链条延伸。要加强营养健康科普，引导膳食结构优化和节约减损。要加强谋划部署、部门协同和要素保障。

剑指虚假宣传 市场监管部门开展网售食品专项整治

据新华社，4月23日，记者今天了解到，国务院食安办印发通知，要求各地提前部署安排，切实做好“五一”和端午期间食品安全监管执法工作，有效防范化解食品安全风险隐患，确保人民群众度过欢乐祥和的节日假期。通知要求，各地要加强食品生产销售环节监管，聚焦大宗消费食品、节令食品、网红食品、保健食品等重点品类，以批发市场、销售连锁企业、大型电商平台等为重点场所，强化全链条、线上线下一体风险排查，督促食品生产经营主体全面落实食品安全主体责任，加大监督检查力度，严厉打击制售假冒伪劣、虚假宣传、非法添加等违法违规行为。

受战事与恶劣天气影响 全球农产品价格普涨

据新华社，4月29日电，受霍尔木兹海峡通行受阻、极端天气频发等因素影响，全球农产品价格近期持续上涨，追踪10种主要农产品价格的彭博农业现货指数升至2023年11月以来最高水平，食品通胀风险加剧。

行业新闻

伊利集团董事长潘刚：行业竞争格局进一步改善 乳业最难时刻已经过去

据第一财经，在4月30日举行的业绩说明会上，伊利集团董事长潘刚表示，2026年以来消费者信心指数在回升，春节消费市场呈现企稳回暖的迹象。虽然受到全球政治和经济不确定性影响，会对市场恢复节奏造成影响，但考虑到上游原奶产能去化在持续推进，行业竞争格局也比前几年有进一步的改善，行业最难的时候已经过去。

2026年第一季度中国白酒出口385万升，下降0.1%

据中国食品土畜进出口商会，2026年第一季度，中国白酒出口总量为385.23万升，同比下降0.1%；出口总额为1.01亿美元，同比下降50.7%；出口均价为26.1美元/升，同比下降50.6%。

市场监管总局为保健食品违法行为划出“三条高压线 ”

据央视新闻，记者29日在市场监管总局召开的发布会上了解到，保健食品直接关系到广大人民群众的身体健康，也关系到百姓的“钱袋子”。此次专项整治行动聚焦突出违法行为，针对保健食品，市场监管总局也划出“三条高压线 ”。一是严打“碰瓷疗效”式虚假宣传。重点查处故意混淆保健食品与药品界限，明示或暗示产品具有“治病”“防癌”“替代药物”等功效的行为。二是严打“花样忽悠”式营销乱象。严厉查处利用所谓“专家”站台、免费体检旅游、会议讲座等形式对保健食品实施欺诈性推销，以及直播带货中的“剧本式”“演戏式”虚假营销保健食品行为。三是严打“甩手掌柜”式平台责任缺失。压紧压实保健食品销售平台资质审核责任，对管理缺位、整改不力的平台、经营者及营销人员依法从严处理。

公司动态

安井食品：第一季度净利润同比增长42.74%

据财联社，4月28日电，安井食品(603345.SH)公告称，2026年第一季度实现营业收入47.10亿元，同比增长30.84%；归属于上市公司股东的净利润为5.63亿元，同比增长42.74%。业绩变动主要系市场需求增加，公司速冻调制食品及速冻菜肴制品营收增长及子公司鼎味泰增量所致。

官方通报“霸王茶姬奶茶中喝出水银”：奶茶中异物系购买人投放

安徽宿州砀山县联合调查组4月29日发布情况通报：4月28日，针对网民反映“砀山万达霸王茶姬奶茶中喝出水银”问题，砀山县立即成立由县市场监管局、县公安局等部门组成的联合调查组展开调查。经调查，涉事“霸王茶姬”门店的原材料、生产流程未发现异常。奶茶中异物系购买人投放，目前相关证据已固定并送检，涉案人员已被公安机关控制，案件正在进一步侦办中。

重庆啤酒2026年一季度净利润4.38亿元，下降7.4%

据中国国际啤酒网，2026年第一季度，重庆啤酒股份有限公司实现营业收入43.50亿元，同比下降0.12%；净利润4.38亿元，同比下降7.40%；扣非净利润4.34亿元，同比下降7.07%。基本每股收益0.90元，同比下降7.40%。2026年第一季度，该公司实现销量88.65万千升，同比增长0.34%。

二级市场

行业表现

基金仓位

行业估值

重点数据

行业重点公司最新盈利预测综合值

行业财务指标同比变动

行业数据

高端白酒价格

上游原奶价格

主要乳制品零售价格

调味品原材料成本