重磅消息！A股，“大资金”来了

市场探底回升，创业板指涨超2%，科创50指数盘中大涨超6%。黄白线分化明显，权重股表现较强。

盘面上，芯片产业链集体爆发，华兴源创、东芯股份、华虹公司20cm涨停，中芯国际、华大九天、兆易创新触及涨停，寒武纪、盛美上海大涨创历史新高。PCB概念延续强势，鹏鼎控股2连板续创历史新高，莲花控股5天3板。电力板块集体走强，京能电力9天6板。下跌方面，油气股震荡调整。

截至收盘，沪指涨0.96%，深成指涨1.66%，创业板指涨2.1%。市场热点快速轮动，个股跌多涨少，逾3200股收绿，但短线情绪火热，全市场再度超百股涨停。沪深两市成交额3.21万亿，较上一个交易日放量3024亿。

华为半导体领域，重磅消息！

今日A股市场探底回升，创业板指涨超2%，科创50指数涨超5%。宏观层面，美伊谈判迎来实质性利好，霍尔木兹海峡的航运有望全面恢复。随着局势缓和，美元指数和美债收益率可能都会下行，权益市场流动性有望迎来显著改善。

热点方向看，芯片产业链再度爆发，半导体设备、存储芯片、先进封装等细分涨幅居前。

消息面上，华为公司发表了韬(τ)定律，提出以“时间(τ)缩微”替代“几何缩微”，作为半导体与电子系统演进的新指导原则。即将于2026年秋季面世的麒麟芯片，更进一步采用了基于韬(τ)定律的逻辑折叠技术，性能有望大幅提升。华为公司预计，到2031年，基于韬(τ)定律的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。

此外，CPO、PCB等AI硬件方向反复活跃，培育钻石、煤炭等同样表现亮眼。

AI方向，摩根士丹利基金表示，AI算力产业仍处于中长期产业趋势向上的阶段。后续可重点关注三类机会：一是受益于AI基础设施持续扩张、具备较强业绩确定性的产业链龙头；二是当前仍存在供给瓶颈、具备较高盈利弹性的关键通胀环节；三是围绕高速互联、低功耗、高效率等方向展开的技术创新领域。

培育钻石方面，据新华财经，金刚石铜复合材料近期在郑州超算中心实现规模化应用，并使得芯片模组传热能力提升80%，芯片性能提升10%，温度下降5℃。这是全国首次规模化采用金刚石铜复合材料，标志着金刚石散热材料已走出实验室，进入主流数据中心供应商的规模化采购清单。华福证券测算，2030年AI芯片领域金刚石散热市场规模有望达480至900亿元。

煤炭方向，开源证券表示，布伦特油期货价格超过85美元/桶的时长或超市场预期，国际煤价同步居高不下，带动国内煤炭市场。印尼收紧煤炭国内保供，产能管控致使当地出口规模大概率缩减，煤价或将上行，板块盈利与估值修复潜力可期。

但需注意的是，今日个股依旧是跌多涨少，市场整体结构性分化仍在延续，应对重点围绕着热门赛道寻找轮动机会。对于后市走向，机构认为，当前市场已逐步走出流动性驱动的估值提升阶段，正逐步迈入基本面推动的牛市下半场。

A股或迎6万亿元增量资金

随着A股行情持续演绎，市场对增量资金的需求越发庞大。

中信证券最新研报称，低利率时代居民存款加速向保险、理财及股市迁徙，2026年中长期定存到期44.8万亿元，推动非银存款有望实现十万亿级增长。

长端利率企稳，截至2026年5月15日30年期国债收益率回升至2.25%，改善固收配置；科创股弹性释放，显著增厚权益收益。

长期看行业格局将加速头部集中，从资本扩张转向客户经营。证金减持压力有限，险资OCI账户持续增配红利金融股，预计未来5年险资增量权益资金超6万亿元，金融股或将分享其中30%以上。

值得注意的是，从今年已经披露的证券交易印花税数据来看，市场资金活跃度也迎来阶段性高点。

今年前4个月，证券交易印花税935亿元，同比增长74.8%，占印花税总收入的45.3%，这一数据已达到2024年全年1276亿元的七成以上，还创下近6年同期最高增速；其中，4月单月证券交易印花税为202亿元，同比增长62.9%，连续14个月实现同比增长。

放量背后，是资金结构的深度重构，4月以来，TMT方向量能阶梯式攀升，资金开始向光模块、国产算力等硬件环节集中。

综合市场观点，TMT方向的增量资金来源主要有三大维度：一是融资资金，4月电子板块融资净买入额接近千亿元，位居所有板块首位；二是机构资金，北上资金边际回流，公募基金一季度已提前加仓通信设备、半导体等核心链条；三是交易型资金，部分散户借助赚钱效应跟风入场，在4月下旬进一步放大了TMT的成交峰值。

机构：三季度或迎做多的有利窗口期

往后看，随着海内外扰动逐渐落地，A股行情会如何演绎？

青岛安值投资高级研究员程天燚认为，当前市场整体处于良性调整阶段，更多属于技术层面修复。若后续无重大利空扰动，市场经震荡整理后有望延续上行，中期趋势未发生根本性改变。

华辉创富投资总经理袁华明也认为，短期市场可能会继续高位震荡，中长期维持向上态势。以AI为代表的硬科技仍是核心主线，需关注政策变化带来的机会。

当前市场具备宽松流动性与稳增长政策托底，大幅下行风险有限；但国内经济复苏不明朗，地缘政治风险对市场情绪有压制。在缺乏增量资金情况下，短期市场大概率会呈现指数震荡、板块轮动格局。待风险因素逐步减弱或消除后，中长期市场逐步上行的机会将更为明确。

财信证券认为，AI硬件方向的筹码结构仍有待改善。中期来看，市场整体震荡上行态势不改，但需把握好投资节奏，5月下旬建议合理控制仓位，适当转向防守方向，静待下一轮做多窗口期。

预计8月下旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期。近期可关注：①受益于短期涨价的煤炭、煤化工、钢铁等黑色系方向；②“泛科技”方向，如AI应用、国防军工、人形机器人等，尤其是长鑫科技科创板IPO的受益概念，以及高股息红利资产和消费医药方向。