盈利峰值叠加低位估值，券商板块走强，香港证券ETF易方达（513090）盘中成交额突破40亿元

今日券商板块集体走强，领涨市场，截至9:58，中证香港证券投资主题指数上涨5.4%，成份股中，招商证券上涨9.6%，中国光大控股上涨9.0%。香港证券ETF易方达(513090)成交额已超40亿元，居股票ETF榜首。

从财务数据看，证券行业正处在近十年盈利能力的高位区间。2026年第一季度，43家上市券商合计实现归母净利润602亿元，同比增长近40%。头部券商如中信证券、华泰证券、广发证券及中金公司的年化平均净资产收益率达到12.7%，已超越2021年的历史峰值水平。行业盈利能力的强劲提升，与当前板块估值所处历史低位形成了鲜明对比。

有分析认为，支撑券商盈利韧性的中长期因素正在显现：在低利率环境与居民资产配置结构调整的背景下，权益市场成交中枢有望系统性提升；此外，券商并购重组加速，行业集中度提升，头部券商规模效应与定价能力增强，或有望降低行业整体的盈利波动性。短期内科技行情的“虹吸效应”仍在，如果后续市场风格出现适度再平衡，与行业基本面与政策面形成共振，则券商板块的表现值得关注。

中证香港证券投资主题指数选取港股通范围内证券主题公司的股票为指数样本，成份股包括招商证券、港交所、中国银河等港股上市龙头企业。香港证券ETF易方达(513090)是全市场唯一一只跟踪该指数的ETF，管理费率仅为0.15%/年，可助力投资者低成本把握券商板块投资机遇。