MPO量价齐升逻辑清晰，科创创业50ETF鹏扬（588350）涨2.32%

6月18日，三大股指早盘持续拉升，其中科创创业50指数持续上行。截至上午10:00，科创创业50ETF鹏扬(588350)涨2.32%。相关成分股中，寒武纪涨7.20%、中际旭创涨4.66%、新易盛涨4.14%，澜起科技、海光信息、胜宏科技等小幅跟涨。(所列示股票为指数成分股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，投资需谨慎)

近期光模块、CPO/NPO共同驱动下，MPO板块持续走强。对此，有市场人士表示，MPO是AI数据中心实现高密度光互联的核心组件，在AIDC从十万卡向百万卡演进的当今，不断提升的光互联密度催生MPO需求爆发。量增逻辑主要包括两层：其一，高速光模块放量直接带动MPO需求激增。其二，NPO/CPO架构带来增量空间。价的方面，MPO连接器向16芯及更高密度演进，NPO/CPO的高精密要求推动插芯向MMC等超小型化方向升级，进一步带来单体价值量的大幅跃升。(所列示行业仅为基金经理当下看好的行业，不代表任何投资建议或承诺，也不代表本基金未来长期必然的配置方向，所列示的行业仅为展示指数权重板块构成，不构成对具体行业的投资建议)

展望后市，国盛证券认为，MPO产业定位类似光模块，处于产业中游，上游环节以光纤/插芯等为主，而光纤和插芯未来伴随AI需求的进一步提升，供给或相对紧张，有物料保障的厂商，产值/份额优势更为明显。同时随着通道数增加，MPO的加工生产难度也将大幅提升，产业定位也有望随之不断提高，成本管控/生产良率/规模效应等因素带来的差异将使得行业玩家的利润率差异开始体现。

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