紧抓结构性行情机遇，淳厚鑫悦前瞻布局锚定产业红利

当前A股市场重心聚焦优质赛道，板块景气度呈现明显分化特征，优质产业赛道持续释放投资机会。科技成长领衔全场，科技赛道中 AI 算力、元器件、设备等等细分领域订单、业绩持续兑现，半导体国产替代进程不断加速。此外，部分商品处于景气周期中，恰好叠加供给侧改革、全球政治军事冲突、AI风口，由此也成为关注方向之一。市场风格轮动背景下，资金更青睐能够辨识把握多赛道机遇、依托专业投研精选优质标的的产品，而非短期跟风炒作热点。

在资管行业竞争日趋激烈、市场结构性行情持续演绎的背景下，扎实的投研实力是基金管理人为投资者把握结构性行情机遇、创造长期价值的核心底气。淳厚基金权益投资中长期表现得到了权威机构数据印证。据中国银河证券基金研究中心公布的排名数据显示，截至一季度末，淳厚基金过去三年主动股票投资管理收益率在120家参评机构中斩获榜首(1/120)①，过去五年主动股票投资管理收益率位列第2(2/105)②。中长期排名名列前茅，不仅是业绩的直观彰显，更是公司深耕投研体系、贯彻“将持有人利益置于首位”的经营理念的有力佐证。依托公司强大的投研实力，淳厚鑫悦商业模式优选混合型基金深耕成长与周期、提前关注核心主线，其投资框架与持仓逻辑契合当下市场运行节奏，是适配当前行情、把握中长期产业红利的优质选择。

人才聚力夯实内功，铸就五星好基

在复杂多变的市场环境中，优秀的基金经理是应对市场行情变化的核心力量。淳厚基金基金经理廖辰轩依托专业投研框架，灵活调整组合配置思路，应对市场波动。廖辰轩拥有十五年证券投研经验(其中研究经验8年，投资经验7年)③，深耕 A 股与港股市场，覆盖成长、周期、价值等多种投资风格，2020年加入淳厚基金后，他始终坚持上行可能 x 潜在上行空间 =潜在回报水平的投资核心公式，将自上而下的宏观判断与自下而上的个股精选相结合，善于捕捉市场核心矛盾并快速迭代投资策略。

作为廖辰轩投资理念的集中呈现，淳厚鑫悦商业模式优选混合型基金表现亮眼。该基金股票资产的比例较为灵活，港股投资比例不超过股票资产的五成。根据基金一季报，截至 2026 年 3 月 31 日，淳厚鑫悦 A 近一年净值增长率达到 58.68%，同期业绩比较基准仅为 8.27%，近三年净值增长率为 45.81%，大幅跑赢业绩比较基准 12.56% 的表现(业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%＋中证港股通综合指数(人民币)收益率×20%+中债综合全价(总值)指数收益率×30%)，荣获国泰海通三年期五星评级(源自国泰海通证券，评级日期为2025.12.31，评级分类为强股混合型)，近三年同类排名前 12%(源自国泰海通证券，近三年为2023.4.1-2026.3.31，排名339/2882，分类为强股混合型)，实力获得权威认证。

注：以上数据截至2026.3.31。

锚定产业趋势，多赛道挖掘景气机遇

站在当前时点，廖辰轩对市场趋势与投资主线有着清晰而务实的判断。他认为，成长与周期仍然是市场的主题。因此科技、新能源、周期等主线投资表现可能仍精彩纷呈。与之相对，实体经济在1、2季度也正展现反弹态势，但质变也许为时尚早，仍需等待。投资者需要在每个时点做好行业比较，在结构性行情中做到游刃有余。

廖辰轩同时也认为，投资者需要对近期景气度较高的科技浪潮做好风险控制，股市犹如钟摆摆动，没人知道什么时候会摆到了尽头开始均值回归，也提示警惕极致的情绪。

在产品运作思路上，廖辰轩表示继续遵循经济复苏早期逻辑和积极配置的思路，结合宏观环境与产业趋势，结合时代背景投资，力争优中选优，一定程度上做好止盈止损。当前他看好科技成长与周期景气两大主线，科技赛道中 AI 算力、元器件、设备等等细分领域业绩持续兑现，半导体国产替代进程不断加速；部分商品处于景气周期中，恰好叠加供给侧改革、全球政治军事冲突、AI风口，由此也成为关注方向之一。

秉持长期投资思维，深耕服务持有人

纵观资本市场发展规律，短期市场波动难以避免，但优质产业成长逻辑、核心企业长期价值不会随行情起伏而改变。淳厚基金凭借中长期位居行业前列的权益投资业绩，展现了成熟投研体系的硬核实力。未来，淳厚鑫悦也将持续坚守长期价值投资理念，进一步把握产业升级与经济复苏红利，力求为广大持有人创造可持续的长期投资回报。

注① 排名来源于中国银河证券基金研究中心基金管理人股票投资能力长期榜单，截至2026.3.31。过去三年指2023.4.1-2026.3.31。

注② ：排名来源于中国银河证券基金研究中心基金管理人股票投资能力长期榜单，截至2026.3.31。过去五年指2021.4.1-2026.3.31。

注③ 廖辰轩：上海交通大学经济学学士、硕士。2010年3月-2018年12月，任兴业证券证券投资部研究员；2019年1月-2020年10月，任兴业证券证券投资部投资经理；2020年11月-2021年3月，任淳厚基金专户投资部投资经理；2021年3月-今，任淳厚基金权益投资部基金经理。15年投研经验，其中研究经验8年，投资经验7年。

数据来源：以上数据来源于淳厚基金及产品定期报告，产品业绩相关数据已经托管行复核。淳厚鑫悦商业模式优选混合型证券投资基金成立于2021/10/22，截至2026/3/31，历任基金经理如下：薛莉丽自2021/10/22起管理至2025/07/25、廖辰轩自2021/10/22起管理至今。截至2026/3/31，淳厚鑫悦A/C成立以来收益率为8.98%/6.58%，同期业绩比较基准为-0.77%；2021年、2022年、2023年、2024年及2025年收益率分别为6.22%/6.12%、-31.38/-31.72%、-18.81%/-19.22%、2.43%/1.95%、68.33%/67.45%，同期业绩比较基准为-1.48%、-12.65%、-7.57%、13.19%、13.69%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%＋中证港股通综合指数(人民币)收益率×20%+中债综合全价(总值)指数收益率×30%。本基金经理管理的其他基金产品业绩如下：淳厚鑫淳一年持有期混合型证券投资基金成立于2021/06/01，截至2026/3/31，历任基金经理如下：薛莉丽自2021/06/01起管理至2025/07/25、廖辰轩自2021/6/8起管理至今。截至2026/3/31，淳厚鑫淳成立以来收益率为4.14%，同期业绩比较基准为-2.35%；2021年、2022年、2023年、2024年及2025年收益率分别为6.99%、

-29.72%、-17.29%、2.03%、54.39%，同期业绩比较基准为-4.22%、-9.45%、-4.78%、10.80%、8.86%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×40%＋经人民币汇率调整的中证港股通综合指数收益率×10%+中债综合全价(总值)指数收益率×50%。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本基金由淳厚基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》，《招募说明书》，《产品资料概要》等文件，了解基金风险收益特征，并判断基金是否和投资者风险承受能力相适应。本基金面临市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、关联交易风险等各类风险，具体请见《基金合同》和《招募说明书》。本基金投资范围包括港股通，若投资港股通标的股票，还面临汇率风险以及因市场制度、交易规则差异带来的境外证券市场投资风险，详见招募说明书等基金法律文件。淳厚鑫悦基金属于R3风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C3及以上的投资者。在代销机构申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。