事关股市！外资，重磅发声

市场冲高回落后，再度震荡拉升。黄白线分化明显，权重股走势较强。

盘面上，存储芯片概念爆发，兆易创新、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份、江波龙等均创历史新高。超级电容概念走强，黑猫股份5天4板，新疆众和涨停。先进封装概念表现活跃，长电科技4天3板续创历史新高。CPO概念震荡上扬，新易盛大涨创历史新高。大金融板块反复活跃，长江证券4天3板。下跌方面，贵金属概念集体调整。

截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.84%。市场热点较为杂乱，多个板块日内冲高后回落，全市场超4200只个股下跌。量能明显放大，沪深两市成交额3.59万亿，较上一个交易日放量3100亿。

科技股仍是最强主线！存储芯片持续大涨

今日A股市场一度冲高回落，随后又震荡拉升，最终三大指数全线收红，创业板指再创新高。科技股仍是绝对主线，科创50指数今日一度涨超4%，历史首次站上2000点大关。不过板块轮动进一步加剧，周期股、食品饮料、光伏等多个方向盘中均有冲高，随后回落；非银金融等方向开盘下跌后异动拉升。

热点方向来看，半导体产业链延续强势，存储芯片、算力芯片、先进封装等细分涨幅居前，PCB板块同样反复活跃。

消息面上，美光科技最新披露财报，营收、利润、毛利率及下季度业绩指引全面超出华尔街预期。公司第三财季经调营收414.6亿美元(市场预期356.9亿美元)，同比大增345%；第三财季调整后运营收益336.8亿美元，同比大增12.5倍(市场预期278.6亿美元)；毛利率高达84.9%。

美光亮眼业绩不仅验证了AI服务器对HBM(高带宽存储)的强劲需求，更强化了全球存储芯片景气度延续的确定性信号。业绩公布后，摩根大通将美光科技公司目标股价从550美元上调至1540美元。

招商证券表示，当前存储景气周期持续，现货价开始回升，二季度合约价预计环比增幅仍有60%，同时，原厂多年期扩产计划稳步推进，存储供需紧缺或将持续存在。由于长协极大增强了原厂业绩能见度，本轮存储周期持续性或将进一步延长，海外大厂即将迎来二季度业绩披露期，建议持续关注。

大金融方面，券商、保险等领涨，中信建投、长江证券涨停。

不过要注意的是，非银金融近期活跃，或是科技风格的又一另类扩散，持续性仍待观察。消息面上，市场近期出现了“买券商等于买打折版科技股”的观点，支撑逻辑是注册制跟投规则：科创板全部IPO强制保荐券商另类子公司跟投；创业板对未盈利、红筹、特殊表决权、高发行价四类强制跟投。

另一方面，今日全市场仍有4200只个股下跌，可见当前市场结构性分化仍在延续。机构认为，对于难以把握轮动节奏的投资者，此刻最好的策略是观望等待，待市场新主线明朗后再行出击。

高盛：中国居民股票配置仍较低

近日，外资投行高盛再度发声，认为中国居民储蓄有望流向股票市场。

据上证报，高盛中国宏观经济团队近日发布的研究报告称，中国居民资产配置正处于结构性转型的初期阶段。由于房地产在财富积累中的作用逐渐减弱，且存款利率保持在低位，储蓄可能逐步向更广泛的金融资产转移，而股票和保险有望成为中期的主要受益者。

高盛报告称，“中国居民的股票配置相对于其长期潜力而言仍然较低。”当前股票在居民资产中的占比不足10%，这表明随着居民逐步拓宽投资领域，进一步资产再配置的空间较大。

高盛同时表示，考虑到居民风险偏好仍显谨慎以及金融财富分布不均，这一调整不大可能呈线性或覆盖广泛人群。即便如此，如果居民信心企稳且资本市场回报具有吸引力，股票未来可能在新增居民储蓄中占据更大比重。

保险在中国居民资产配置中也具有中期增长潜力。报告认为，与主要发达市场相比，保险产品在中国居民资产中的占比仍然较小。在发达市场，寿险和养老金产品在居民长期储蓄中的地位要重要得多。“我们认为，保险有望逐步占据新增居民储蓄的更大比重，尤其考虑到其储蓄工具和风险保障的双重作用。”

机构：6月底关注三类信号

随着6月的A股市场步入尾声，投资者需要注意哪些信号？

畅力资产董事长宝晓辉认为，A股大概率仍将以震荡行情为主。外部方面，霍尔木兹海峡即将恢复通航，虽是利好，但已基本兑现，后续一旦反复反而会成为利空。后市若要继续上涨，需有更多重磅利好支撑，但短期很难看到新催化；一旦预期降温，盘面就容易走弱。

排排网财富提醒投资者后续需紧盯三个变量：一是美联储表态与美债利率，若偏鹰信号持续，将压制高位科技估值；二是美伊局势与油价，若出现反复，会扰动全球风险偏好，利好避险资产、利空成长股；三是科技龙头中报兑现度，能否支撑当前估值，是科技主线能否“洗完再上”的关键。

对于市场近期风格演绎，尚艺基金总经理王峥指出，若金融、消费、医药只是短暂轮动，市场仍属科技内部高低切换；若它们连续走强，才算风格再平衡。布局上，“科技保留核心仓位，降低追高比例；非科技只做低位、有催化的配置。”

行业配置上，金鹰基金权益研究部总经理杨刚建议，以均衡配置应对市场波动，中期持续关注科技产业趋势，并验证能源与供应链安全等新景气方向。