紧跟市场节奏，上银丰益混合A超额收益能力凸显
近日，中国证券投资基金业协会发布最新公募基金市场数据，截至今年5月末，我国公募基金资产净值已达39.48万亿元，续创历史新高。数据显示，今年以来固收+策略的产品规模显著增加，根据Wind数据，截至今年一季度末，偏债混合型基金规模合计已逾2800亿元，较2025年末环比增长超8%；二级债基规模合计逾2万亿，环比增速超27%。
随着权益市场回暖，市场风险偏好明显回升，同时无风险利率持续低位运行，传统理财产品收益空间收窄，投资者对兼具固收类资产打底与权益类资产增厚收益潜力的配置方案需求有所升温，在这一背景下，固收+产品以“进可攻、退可守”的特性，恰好契合了当下投资者对“稳定性”与“收益潜力”的双重期待，逐步成为投资者的重要选择。从收益表现看，近一年来，万得偏债混合型基金指数上涨7.73%，显著超越万得纯债型基金总指数(1.58%)，绝大多数偏债混产品实现了正回报。(wind，2025.6.17-2026.6.15)
以上银丰益混合A(基金代码：011504)为例，业绩数据显示，截至今年6月15日，该基金近一年净值增长率37.25%，远高于同期业绩比较基准收益率(4.46%)，展现出较强的超额收益能力。
根据国泰海通证券相关排名，截至5月末，上银丰益混合A近三年同类业绩排名位列前2%(12/1067)、近三年超额收益同类排名位居前2%(11/1067)，获国泰海通证券三年期五星评级。
扎实的业绩与产品紧跟市场节奏、灵活调整配置密切相关。从行业配置看，组合并未局限于具有一定防御性的红利股，而是在保持基础防御配置的同时，积极布局了电子、医药生物、电力设备等更具成长潜力的赛道，充分发挥了固收+产品通过精选个股增强收益的特性和优势。
上银丰益混合基金经理高永表示，一季度丰益积极进行了大类资产配置，纯债以高评级短久期信用债为主，注重个券的性价比分析，为组合提供稳定的票息收入，超额收益主要来源于可转债和股票资产。组合会动态调整可转债的仓位，比如年初增加了转债持仓，当可转债溢价率较高，资产比较贵了再获利卖出。股票持仓相对比较均衡，今年以来股票主要围绕高科技和顺周期两条主线进行挖掘。
Wind数据显示，该基金从去年开始逐步提升电子行业(申万一级行业分类)在股票投资中的占比，由2024年末(截至2024.12.31)的13.68%提高至去年年中(截至2025.6.30)的16.64%，至去年年末进一步增至62.79%，电子行业由此跃升为第一大重仓行业(2024年末、去年年中、去年年末，上银丰益混合的股票投资占基金总资产比例分别为28.47%、28.22%、27.51%)。
具体再看今年一季报披露的重仓股情况，根据Wind申万二级行业分类，上银丰益混合重点关注半导体核心产业链，前十大重仓股中相关个股合计占基金净值比为8.52%，敏锐捕获了硬科技板块的结构性机会。同时，该基金还通过配置可转债提升收益弹性，截至一季末，可转债(可交换债)占基金资产净值比例为25.77%，资产配置灵活多元。
值得一提的是，在追求收益的同时，产品在风险控制方面亦表现突出。Wind数据显示，截至6月15日，上银丰益混合A近一年Sharpe(年化)为2.74，高于同类平均的1.34，实现了收益与风险的有效平衡。
展望未来市场表现，高永认为，年初以来，股票市场走势分化较大，科技成长仍延续去年强劲势头，而消费、金融等板块下跌较多。市场对科技板块出现分歧，预计二季报科技板块业绩仍会比较优秀，谈论泡沫还为时尚早，但市场预期较高，科技板块不排除高位震荡。
“从性价比的角度看，适当减持高科技、增持顺周期品种能够给组合带来更高的安全边际。长期来看，人工智能产业革命给社会带来的影响是巨大的，由此带来科技产业的投资机会也是非常难得的。”
数据来源：
1、基金净值增长率、业绩比较基准收益率数据来源于wind，净值增长率数据已经托管行复核，数据截至2026.6.15。Sharpe相关数据来源于wind。近一年时间区间为2025.6.17-2026.6.15。
2、同类业绩排名、评级数据来源于国泰海通《基金业绩评价报告》，最新数据截至2026.5.29，报告发布时间2026.5.31。超额收益排名数据来源于国泰海通证券《基金超额收益排行榜》，数据截至2026.5.29，报告发布时间为2026.6.1。近3年时间区间为2023.6.1-2026.5.29。同类型分类为：混合型-主动混合开放型-偏债混合型。
3、上银丰益混合成立于2021年04月28日，其业绩比较基准为中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%，A类份额2021-2025年收益率/业绩比较基准收益率分别为4.07%/0.94%、-1.78%/-4.06%、-4.07%/-0.64%、7.04%/7.24%、28.13%/2.19%，成立以来至2026年03月31日收益率/业绩比较基准收益率为34.52%/4.91%。C类份额2021-2025年收益率/业绩比较基准收益率分别为3.78%/0.94%、-2.18%/-4.06%、-4.45%/-0.64%、6.61%/7.24%、27.63%/2.19%，成立以来至2026年03月31日收益率/业绩比较基准收益率为31.89%/4.91%。现任基金经理任职情况：高永2021年04月28日至今，历任基金经理任职情况：陈博2021年04月28日-2024年12月26日。以上业绩数据来源于定期报告。
上银丰益A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.80%，100万元≤M<500万元收取0.50%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜180日收取0.50%，N≥180日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.40%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。
4、截至2026年3月31日，除上银丰益混合外，高永无在管其他同类型基金。本材料相关观点具有时效性，不代表基金实际投资决策，具体投资策略以基金合同为准，基金管理人可在基金合同约定范围内根据实际情况对投资比例进行调整。
基金有风险，投资须谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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