兴业基金：当前调整或更多属于短期回调，中期上行趋势有望延续

2026年6月26日

今日A股调整明显，前期涨幅较大的科创、创业板领跌，具体来看创业板指收跌4.07%、科创综指跌2.02%。科技板块结构性分化明显，半导体、存储、玻璃基板、电子布等板块逆市上涨，光通信板块领跌。

兴业基金分析认为,今日A股市场大幅回调主要有三个原因。

第一， 外部市场方面，隔夜美股科技板块调整明显，今日盘中韩国市场持续下挫，跌幅一度触发熔断，外围市场的下跌对整体科技板块情绪有较大的拖累。

第二， 行业层面看，海外云厂商股价持续下行，市场围绕其ARR增速阶段性放缓的讨论升温，叠加存储企业高利润或对人工智能产业链其他环节的利润扩张形成挤压的担忧，以及宏观层面加息预期的反复扰动，共同构成了光通信板块回调的大背景。在此背景下，光模块主要公司二季度业绩预期相对平淡，叠加前期股价积累较大涨幅，高位技术性回调压力集中释放。

第三， 临近季末，机构调仓及部分机构兑现收益，也加大了相关高位板块的波动。

展望后市，兴业基金指出，当前调整或更多属于高位板块的短期回调，并未触及流动性收紧或科技产业基本面趋势逆转等系统性风险，调整空间与持续时间或相对有限，中期上行趋势有望延续。进入7月，A股将迎来半年报业绩披露窗口期，市场主线有望回归业绩主线，科技硬件、券商、制造出海及涨价链等方向预计将获得更多关注。

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