中原银行248亿特殊资产包批量出清，资产质量与合规双重承压

证券之星 赵子祥

随着一笔总额达248亿元的特殊资产包在北京产权交易所正式挂牌推介，中原银行拉开了新一轮大规模存量风险出清的序幕。

证券之星注意到，这笔囊括72个债权项目、底层资产高度集中于房地产行业的大额处置包，正是该行资产质量持续承压的直观缩影。

而在批量不良处置的背后，中原银行还面临盈利增速偏弱、收入结构单一、合规内控与公司治理短板、资本补充压力犹存等多重挑战，履新不久的管理层正站在风险化解与经营转型的关键关口。

百亿资产包批量出清，资产质量仍存压力

据北京产权交易所公示信息，中原银行本次挂牌的“2026年特殊资产推介项目”债权总额达248.66亿元，共包含72个债权项目，其中债权本金合计186.33亿元，累计欠息62.18亿元，整体利本比约33.4%，显示这批资产普遍逾期周期较长，属于积累多年的存量债权。

具体来看，资产包内对公债权占比超九成，底层资产高度集中于房地产行业，穿透后债务人涵盖四川蓝光、昆明融创、建业集团等多家省内外知名房企，抵押物以商办物业、商住用地、文旅项目等不动产为主，超半数项目已进入司法执行阶段。

从结构特征看，该资产包大额项目集中度显著，前五大单体项目债权合计约93.5亿元，占总规模近38%，其中最大单笔债权规模达36.77亿元；区域分布上除河南省内项目外，省外债权合计约80亿元，占比超过三成，跨区域风险敞口较为突出。

资产包的大额挂牌，背后是该行持续承压的资产质量格局。中原银行2025年年报显示，截至2025年末该行不良贷款率为1.96%，虽实现小幅回落，但仍显著高于同期城商行行业平均水平。

行业结构上风险分化明显，房地产业不良贷款率达5.89%，同比上升 1.47 个百分点，不良余额同比增长18.39%，为全行不良率最高的行业；农林牧渔业、住宿餐饮业不良率也均超5%，处于高位区间。

零售端风险同样不容忽视。年报数据显示，该行个人贷款不良余额占全行不良总额的53.16%，其中个人消费贷款不良率3.39%，信用卡等其他个人贷款不良率达5.31%，两项指标同比均有所上行。

与此同时，该行关注类贷款余额较上年增加10.4亿元，存在后续向下迁徙的潜在风险；拨备覆盖率为165.75%，虽同比小幅提升，但仍低于上市城商行平均水平，风险抵补的安全垫相对偏薄。

为化解存量风险，近年来中原银行的资产减值投入持续加码。年报数据显示，自2022年完成吸收合并以来，该行资产减值损失连年攀升，2022年至2024年分别为111.9亿元、125.6亿元、128.86亿元，2025年进一步增至137.15亿元，同比增长6.4%，其中发放贷款及垫款减值损失同比增幅达67.3%，持续的减值计提成为侵蚀利润空间的核心因素。

盈利韧性待提升，合规与治理考题待解

资产质量承压的同时，中原银行的盈利表现也呈现出增速偏弱、结构单一的特征。2025年年报显示，该行全年实现营业收入265.07亿元，同比增长2.1%；实现净利润35.76亿元，同比增长3.1%，增速在万亿级上市城商行中处于偏低水平。

值得注意的是，当年该行税前利润为22.83亿元，同比大幅下降17%，净利润的小幅增长主要受免税收入增加、税会暂时性差异带来的所得税收益支撑，主营业务盈利能力的修复基础相对有限。

营收结构上，该行对息差业务的依赖度较高。2025年利息净收入达225.19亿元，占总营收比重近85%，非利息收入贡献明显不足。其中手续费及佣金收入增长乏力，投资净收益同比下滑13.9%，交易类收益也出现不同程度回落。在银行业息差持续收窄的行业背景下，单一的收入结构使得该行盈利韧性相对偏弱，非息业务的创收能力仍有较大提升空间。

合规内控层面，年内落地的一笔大额罚单也引发了市场对该行运营短板的关注。据中国人民银行河南省分行2026年4月公示的行政处罚决定书，中原银行因涉及10项违法违规行为，被警告并处罚款884.37万元，创下该行成立以来单笔罚单金额的最高纪录。

违规事项覆盖反洗钱、基础运营等多个维度：反洗钱领域呈现全流程失守特征，涉及未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告大额与可疑交易、未完善反洗钱内控制度等4项问题；基础运营层面则违反金融统计、账户管理、网络安全管理、信用信息管理等6项规定，反映出合规内控在基层传导与执行层面存在短板。

公司治理与人事层面，核心管理层的频繁调整也受到市场关注。4月21日，中原银行发布公告称，董事长郭浩因工作调动辞任，原行长周锋接任董事长，同时聘任张涛为新任行长，这是该行吸收合并以来核心管理层的又一次重大调整。

拉长时间线看，自2021年以来，该行已历经多轮核心高管更迭，经营策略的连续性面临一定考验。此外，年报披露2025年该行追回扣发绩效薪酬达1357.15万元，连续两年反向讨薪金额超千万元，对应前期风险事件的责任追溯，也侧面体现出过往经营遗留的风险问责压力。

资本充足率方面，截至2025年末该行核心一级资本充足率8.89%、一级资本充足率11.38%、资本充足率13.52%，虽较上年末有所提升，但核心一级资本充足率在万亿级城商行中仍处于中下游水平。叠加不良核销、规模扩张对资本的持续消耗，该行未来外部资本补充的压力依然存在。

从248亿特殊资产包的批量挂牌，到连年攀升的减值计提，再到合规与治理层面的持续调整，中原银行当前正处于历史风险出清与经营转型的叠加期。对于履新不久的新一届管理层而言，大额资产处置是轻装上阵的重要一步，但后续如何在化解存量风险的同时优化资产结构、提升盈利质量、补齐全员合规短板、稳固公司治理体系，仍是需要持续作答的经营考题。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)