天风证券高管换防补齐合规短板，风险出清阶段遇业绩“阵痛”

证券之星 赵子祥

湖北宏泰集团入主后，天风证券(601162.SH)治理体系重构与历史风险出清进入关键阶段。公司近期完成核心经营与合规岗位的密集人事调整，合规与风控岗位正式分设，内控管理架构进一步厘清。

证券之星注意到，与此同时，原民营股东时期遗留的多项合规违规事项监管处罚陆续落地，历史风险进入集中收尾期。不过，受自营投资业务大幅下滑拖累，天风证券2026年一季度业绩显著承压，归母净利润近乎归零，新晋管理团队正直面业务结构优化与经营修复的双重考验。

治理层密集调整，合规与管理架构同步补位

近期，天风证券管理层迎来一轮集中更替，核心经营与合规岗位均完成人员调整，成为湖北宏泰集团入主后治理体系优化的重要动作。

5月14日，天风证券发布公告称，原董事、总裁王琳晶因个人原因辞去相关职务，董事会同日审议通过聘任罗国华为公司总裁，任期至第四届董事会任期结束。

公开履历显示，罗国华拥有银行、保险、证券多领域从业背景，曾任职于建设银行、太平人寿、长江证券，履新前任上海证券总经理，2026年4月入职天风证券并以党委副书记身份公开亮相。王琳晶辞任总裁后，仍继续担任公司企业融资业务委员会委员。

4月17日，公司董事会已审议通过两项高管聘任议案：聘任靳天鹏为合规总监，待监管认可后正式履职；同时聘任关明阳为副总裁。其中靳天鹏拥有多年金融合规从业经历，曾任职于光大证券、大成基金等机构，2026年3月入职天风证券。

6月16日，其任职资格获监管部门认可，正式出任合规总监，原由首席风险官陈潇华兼任的合规总监职务同步卸任。至此，公司合规与风控岗位实现分设，内控架构进一步厘清。

人事调整的背景，是历史遗留合规问题的集中收尾。今年3月12日，湖北证监局正式下发《行政处罚决定书》，查明2020年至2022年期间，天风证券违法为原第一大股东当代集团提供融资，且未按规定披露关联交易，年度报告存在重大遗漏。

依据相关法规，湖北证监局对天风证券给予警告，并处以1500万元罚款；多名时任高管也被处罚，其中时任董事长余磊、时任副总裁兼财务总监许欣被采取终身证券市场禁入措施。

同日，福建证监局就永安林业持股变动信披违规事项作出处罚：2021年底天风证券通过司法裁定获得永安林业12.29%股份后，未按规定及时履行持股变动信息披露义务，公司被责令改正、给予警告，并处400万元罚款，相关责任人同步受罚。

配套行政处罚落地的还有业务限制类监管措施。湖北证监局同步决定，自处罚决定书下发之日起，暂停天风证券开展代销私募金融产品业务2年，同时责令公司限期对有关责任人员作出内部处分，并对相关负责人采取监管谈话措施，全部事项记入证券期货市场诚信档案。上海证券交易所也基于违规事实，对天风证券及5名时任高管作出纪律处分。

天风证券官方表态称，上述处罚均针对原民营股东时期的历史遗留问题，处罚落地标志着历史风险彻底终结，公司已完成全面整改。但从监管定性来看，系列违规事项也暴露出公司过往在内控治理、关联交易管控、信息披露规范等层面存在的制度性缺陷。

一季度业绩显著承压，自营业务成核心拖累

与治理端调整并行的，是经营端的短期业绩压力。根据天风证券2026年一季报，报告期内公司实现营业收入4.37亿元，同比下降31.06%；归属于上市公司股东的净利润仅22.36万元，同比大幅下降99.07%；扣除非经常性损益的归母净利润为-3431.62万元，同比下降218.61%，主营业务由盈转亏。

在43家上市券商中，天风证券当期净利润规模排名末位，同比增速同样位列倒数第一。

业绩大幅下滑的核心拖累来自自营投资板块。财报数据显示，一季度公司投资收益仅7125.87万元，较2025年同期的4.42亿元减少超3.7亿元，同比降幅超八成，是利润收缩的最主要因素。

与此同时，公允价值变动收益由上年同期盈利141.7万元转为亏损1408万元，进一步放大了盈利端的波动。

其他业务条线则呈现分化态势。一季度市场交易活跃度提升带动经纪业务边际回暖，代理买卖证券业务现金流有所增加，但整体规模尚不足以对冲自营业务的下滑幅度。

而代销私募业务被暂停2年的监管措施，也将对公司财富管理条线的收入形成持续影响，该业务此前是公司零售业务的重要组成部分，后续修复需等待监管限制解除。

从行业周期来看，2026年一季度证券行业整体业绩呈现分化，部分头部券商凭借均衡的业务结构实现稳健增长，而中小券商因自营业务占比偏高、收入结构单一，更容易出现业绩大幅波动。

天风证券眼下正处于历史风险出清、治理架构重塑、经营策略调整的三重叠加期。监管处罚的落地厘清了历史包袱，新管理层的到岗为后续战略调整提供了组织基础，但短期业绩承压、部分业务受限、自营体系待优化仍是摆在公司面前的现实课题。

随着新管理团队逐步到位，公司能否完成自营业务转型、优化收入结构、修复合规体系，将成为决定其下一阶段发展走向的关键变量，后续经营修复成效仍有待市场观察。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)