大逆转！A股，午后大涨

市场探底回升，三大指数集体反弹，科创50指数大涨8.41%。黄白线分化明显，科技权重股表现强势。

盘面上，半导体产业链集体爆发，中芯国际涨超13%创历史新高。先进封装概念再度活跃，长电科技、朗迪集团、同兴达涨停。半导体材料板块走强，上海合晶20cm涨停，领先股份涨停。算力硬件概念震荡拉升，光迅科技、东山精密涨停。下跌方面，锂矿概念震荡调整，融捷股份二连跌停。

截至收盘，沪指涨1.65%，深成指涨3.07%，创业板指涨4.49%。市场热点快速轮动，全市场近2900只个股下跌。沪深两市成交额2.91万亿，较上一个交易日放量3502亿。

午后大逆转！科技股领衔大涨

今日A股市场午后大涨，科技股再度领衔，创业板指涨逾4%，科创综指涨超6%，科创50涨超8%。

热点方向看，半导体产业链延续强势，半导体材料设备、算力芯片、存储、先进封装等细分均大涨。

消息面上，A股及美股均将迎来存储芯片巨头上市，分别为长鑫存储和SK海力士。A股方面，长鑫存储定于7月16日开启申购；美股方面，SK海力士计划发行1.779亿份美国存托凭证(ADR)，发行规模约280亿美元，有望创下美国历史上规模最大的外国企业上市交易记录，将于7月10日在纳斯达克挂牌交易。

机构认为，AI算力爆发与先进封装技术迭代正驱动半导体材料需求激增，国产替代已从“可选项”转为“必选项”，特别是大尺寸硅片、电子特气、CMP抛光液等核心环节迎来验证导入向批量供货的关键拐点。

另一方面，锂电产业链延续调整，多股2连跌停，大消费等方向同样跌幅明显。对于锂电板块，机构认为，供给增量预期与高库存压力是主要制约因素，而需求端能否提供超预期支撑将成为决定价格底部的关键。

整体而言，市场主线仍聚焦在科技方向，机构建议，后市操作无需过度恐慌，宜坚守结构性行情、理性布局，重点聚焦以半导体为代表的活跃赛道，耐心等待市场成交回暖、增量资金入场，把握调整后的低吸布局机会。

高盛重磅发声：做多中国AI价值链

虽然近期科技股行情出现震荡，但多数机构依然看好后市发展。

其中，外资投行高盛近日发文唱多中国AI。其分析师Louis Mille写道：“中国AI行业已正式进入我们的视野之中。”其原因在于“大规模国家支持、激增的全球需求以及结构性资本轮动的空前结合，使得中国AI成为当今科技领域最引人注目的增长故事之一。”

高盛认为，看好中国AI价值链主要有三个关键点：

第一，中国AI公司市值与市场空间严重错配，估值上行空间充足。自2022年底以来，全球人工智能相关上市公司总市值累计新增了34万亿美元，当前中国AI板块总市值仅约4万亿美元，对比其自身产业优势而言，这一数字过低。此外，全球共同基金经理对其配置严重不足——截至2026年1月，他们仅将全球科技板块投资组合的1.2%配置于中国股票。

第二，中国AI产业链具备被市场低估的独特竞争优势。高盛指出，中国在全球AI供应链中拥有独特的竞争优势和比较优势，特别是尚未获得股市充分估值的基础设施、电力和半导体领域。高盛全球投资研究部估计，中国AI通过提高效率和创造新利润带来的潜在经济效益，可能比当前 AI股票价格中所反映的预期高出50%至100%。

第三，中国AI板块表现相对更强，资金正结构性增配。高盛观察到，中国硬件行业国内格局正发生结构性转变，并认为当前的上涨趋势具有结构性而非暂时性的特征。背后有以下几个催化因素支撑：中国芯片出口激增、投入巨资建设AI数据中心、中国指数成份股调整、占据主导地位的市场份额、IPO储备。

机构：短期等待两个信号

往后看，市场接下来怎么走？

格上基金毕梦姌认为，当前市场资金情绪整体偏谨慎，观望氛围浓厚，资金呈现明显的高低切换特征。市场整体进入震荡磨底阶段，既不会出现全面单边上涨，也不会出现极端大跌。存量博弈格局短期内难以改变，板块快速轮动成为常态。

“当下仍是逢低加大布局中报预期的阶段，三季度仍是多头扩散的时间窗口。”鸿涵投资交易总监刘岩认为，极致缩量是市场探明底部的信号。

金信基金认为，短期来看，市场风险偏好回落、资金再平衡需求升温，叠加外资流向存在不确定性，多重因素压制短期市场走势，行情波动放大。当前短期涨跌节奏难以预判，投资者切忌追涨杀跌、频繁操作。震荡环境或适配哑铃策略，建议投资者把握高景气度板块的行情弹性，同时布局估值处于低位、业绩修复可期的补涨板块，力求攻守平衡。

资瑞兴投资研究总监邢奕才判断，短期仍需等待两个信号：一是量能企稳，成交额回到3万亿元以上、跌幅榜大跌个股减少，二是中报业绩兑现度。建议“不押单一方向，控仓均衡、做强弱切换”。组合层面建议沿三条线布局：

第一，科技核心底仓(40%至50%)，向业绩扎实的龙头集中；第二，红利低波资产(15%至20%)作防御，以平滑波动；第三，加配医药、证券等低位且有催化的方向(10%至15%)做再平衡。总仓位控制在五至七成，留足机动现金。