科技股再跳水！美联储，大消息

三大指数全线下挫，创业板指跌近3%，深成指跌近2%。

盘面上，医药板块逆势活跃，哈药股份5连板，海南海药、南华生物2连板，片仔癀、珍宝岛涨停。端侧AI概念震荡拉升，智度股份2连板，格林精密、福日电子等多股涨停。影视院线概念延续强势，儒意电影2连板，上海电影涨停。PCB概念局部活跃。下跌方面，半导体产业链集体下挫，存储芯片概念延续调整。

截至收盘，沪指跌1.85%，深成指跌1.97%，创业板指跌2.95%。市场热点较为杂乱，全市场超2800只个股下跌。沪深两市成交额2.4万亿，较上一个交易日缩量1676亿。

科技股午后再跳水，低位方向逆势补涨

今日A股市场延续调整，大盘主要指数再度全线收跌。科技股方向走势一波三折，科创50指数从跌超4%一度拉升翻红，午后又震荡走跌，收盘依旧跌超4%。

机构认为，科技股大幅回调，与部分资金在业绩预告披露后选择“利好兑现”出货有关，更多的是一次估值消化与情绪释放，调整过后基本面扎实的个股仍具备配置价值。

热点方向看，端侧AI概念涨幅居前。

消息面上，网信办发布7款手机端侧生成式人工智能服务备案信息，包括Apple智能、华为小艺大模型、OPPO AndesGPT大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、三星盖乐世AI、努比亚豆包大模型。

华创证券表示，随着终端芯片AI算力跃升与端云协同技术的成熟，AI终端从手机、PC快速向眼镜、汽车、无人机等泛在形态演进，多模态交互与实时生成渐成标配，对终端的计算能力、内存和数据吞吐量提出新要求，持续驱动端侧硬件升级。

医药方向延续强势，医药生物板块指数近半月涨幅已达15%。

近期，医药板块不断走高，既有产业自身逻辑支撑，也有资金“高切低”需求助力。机构认为，从中长期维度看，国内商业化落地、医保支付端持续改善以及企业实打实的盈利兑现，将成为支撑板块行情持续扩散的核心要素。

此外，大消费同样维持反弹，影视院线、零售等方向表现亮眼。

消息面上，2026年度电影总票房(含预售)已突破190亿元，其中，暑期档总票房(含预售)已超33亿元。暑期到来，多部中外影片集中上映，电影市场热度持续升温，其中，影片《功夫女足》累计票房已超8亿元。

整体而言，在量能持续萎缩的背景下，市场维持偏弱整理走势，重点留意各板块间的轮动节奏或更为稳妥。随着宽基ETF近期重回净流入态势，政策面、流动性与市场情绪有望形成一定共振，指数深度下跌空间有限，调整或接近尾声。

事关通胀！美联储最新消息

海外方面，美联储传来新消息。

在上任仅七周之际，沃什连续两天出席了众议院金融服务委员会和参议院银行委员会的听证会。经梳理，其发言涉及市场关注的多个领域，主要包含四方面：

第一，货币政策。尽管没有明确表示将收紧货币政策，但沃什说得很明白，抑制通胀的选项包括动用利率。沃什表示，利率应是货币政策的主要驱动因素。沃什还指出，将要求决策者们就需要动用工具的程度和时机进行充分热烈的内部讨论。

第二，通胀。沃什强调将对通胀“零容忍”，并坚定承诺恢复物价稳定。沃什淡化了单月CPI数据的重要性，称不希望对任何单一数据作过度的解读(周二发表证词前美国6月CPI超预期回落)。沃什称对当前任何通胀指标都不满意。其认为，美联储需要新的衡量指标来理解通胀的潜在变化。

第三，独立性。沃什表示，公开个人日程安排方面，他将遵循美联储以往的惯例。沃什承诺，在设定利率时不会考虑政治因素。

第四，联储改革。沃什强调需要实现政策体制的变革，也需要重新审视现行做法。他表示，之所以需要彻底改革，是因为美联储过去的政策是当前通胀的罪魁祸首。沃什指出，他当前设立的五大工作组将从一张白纸开始，愿意在今年底前定期分享工作组的研究成果和思路。

外资把脉：仍倾向于超配A股

A股市场持续震荡，外资机构展开密集研判。

多家外资指出，尽管短期波动加剧，但普遍对A股的中长期前景持建设性看法，认为市场正进入一个结构性分化的新阶段，AI作为核心驱动力，其景气度依然向好。

高盛表示，“中国股票出现轮动信号，仍倾向于超配A股，因其周期性盈利势头更为强劲，且对国际投资者而言，其多元化优势尚未得到充分重视。同时，鉴于今年迄今部分大型H股互联网股票估值已显著下调，加之预计未来几个季度利润将逐步回升，将开始逐步加仓这些股票。”

景顺中国区股票主管张启廉指出，中国整个股票市场的估值仍具相对吸引力，同时盈利基本面正在改善。市场一致预期显示，MSCI中国指数在2026年的盈利增速有望达到中双位数水平(约10%–20%)，反映出盈利能力的修复以及盈利可见性的提升。

宏利投资亚洲区权益投资部主管蔡尚琴也表达了类似的乐观预期。她表示：“在中国内地，我们预期未来12至18个月盈利前景将持续改善，走出过去一段时间的疲弱阶段。”

她认为，随着经济复苏扩大及工业周期回稳，人工智能、半导体、高端制造及电力设备等领域均呈现投资机遇。在政策支持及估值仍具吸引力的情况下，中国内地权益市场于中期内具备更具建设性的投资前景。

具体投资方向上，摩根士丹利基金认为，除AI板块外，其他板块包括储能、电力设备、机械及化工中的部分细分领域需求向好；金融(主要是券商)也是一个值得重视的领域，基本面有望延续一季度的态势。