A股巨变！三大核心利好

三大指数涨跌不一，科创50指数、深成指冲高回落，创业板指跌超3%。

盘面上，电力板块逆势拉升，立新能源5连板，华银电力4连板，华电辽能、华电能源走出3天2板。有色金属板块表现活跃，盛达资源2连板，山金国际、招金黄金涨停。算力租赁概念盘中走强，美利云3连板，证通电子、利通电子走出2连板。超节点概念反复活跃，共进股份走出4天3板。

截至收盘，沪指涨0.07%，深成指跌1.42%，创业板指跌3.23%。市场热点较为杂乱，全市场超3800只个股下跌。沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日缩量3037亿。

科技股再分化！红利方向逆势活跃

今日A股市场缩量调整，仅沪指微涨。

热点方向看，贵金属逆势大涨，紫金矿业涨超6%；煤炭、电力、石油石化、银行等红利方向再度活跃。

贵金属方向，国际金价近日上行，伦敦金现货价格连续反弹，目前价格重回4100美元/盎司以上。中信证券认为，长期来看，央行持续购金以实现去美元化，黄金的货币属性仍然构成价格的有力支撑。

红利方向，中信证券判断，红利资产下半年大概率出现估值修复的上行行情。当下股息率与十年期国债利率差值达到3.5%左右，红利资产达到了“击球区”。下半年行业基本面的边际变化将决定红利资产的长期趋势。

红利资产行情升温的同时，科技股持续分化。

具体来看，超节点概念发酵，相关概念股强势领涨；半导体产业链、算力租赁依旧表现活跃。但另一方面，以光通信为代表的算力硬件方向则再度陷入整理。

超节点概念，消息面上，2026世界人工智能大会(WAIC)上，“超节点”成为本届WAIC的热议话题。机构预计今年正式迈入超节点放量元年，行业方案呈现百花齐放的全新格局。华泰证券表示，作为算力集群化提效的核心手段，看好2026年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量，预计2028年中国超节点架构市场规模有望达到3414亿元。

(注：超节点是一种在物理上由多个计算节点通过高效的互联协议紧密连接组成，具备跨物理节点统一内存编址能力，逻辑上具备“一台计算机”特征的计算系统。能够大幅降低集群通信损耗，提升算力资源协同利用率。)

算力租赁方向，消息面上，北京将制定Token经济发展政策，围绕Token生产、分发和应用等关键环节，布局建设Token工厂、Token分发平台，推动在工业、教育、文旅等重点领域创新应用。

整体而言，目前市场依旧维持短线反弹结构，但明显各板块间分化明显增加，重点留意活跃赛道的结构性机会。机构判断，短期震荡反复仍大概率存在，但下行空间已大幅收窄，市场底部正在逐步确认。

排名巨变！公募Q2重仓股出炉(名单)

基金二季报出齐，持股动向值得关注。

数据显示，截至2026年二季度末，公募基金重仓持有量最多的资产类型为债券，持有市值21.34万亿元，占基金资产总值比例51.58%；其次为股票，持有市值8.84万亿元，占比21.35%。

持股市值行业配置上，制造业、金融业、信息传输、软件和信息技术服务业占比位列前三，占股票投资市值比分别为64.99%、5.87%和5.47%。

从持仓市值排名来看，公募Q2重仓股排名发生巨变——科技赛道首次彻底主导榜单，消费与医药龙头集体“掉队”。

科技股包揽“四强”。截至二季度末，中际旭创以1662.53亿元的持仓市值稳居榜首；新易盛排名第二，获公募持仓市值达1366.21亿元；东山精密、寒武纪等AI产业链核心标的强势入围，获公募持仓市值均在600亿元以上。

目前，公募前十大重仓股全部名单依次为：中际旭创、新易盛、东山精密、寒武纪、宁德时代、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团。其中，兆易创新、三环集团等为首次跻身公募十大重仓。

与此同时，消费股近十年来首次全部退出公募十大重仓股榜单，A股正式形成硬科技成长主线主导的重仓新格局。可以看出，基金经理正通过大幅调仓，将资金从大消费及红利板块腾挪至AI硬科技领域，公募持仓的单一行业集中度显著提升。

其中，贵州茅台、五粮液等传统白马股及港股互联网龙头纷纷退出前十，贵州茅台滑落至第30大重仓股，二季度股价持续调整的腾讯控股，也滑落至公募第28大重仓股。

关注A股三大核心利好

在经历了7月以来的波动后，A股市场底部正逐步确认。机构认为，当前A股有三大核心利好值得重点关注。

广发证券策略首席分析师刘晨明表示，当前市场国内多重积极因素正在积聚，最值得关注的是ETF增量资金明确、产业趋势延续强劲、半年报业绩具备支撑这三大核心积极因素。

一是，宽基ETF再度出现净流入迹象。历史经验表明，宽基ETF出现类似规模的净流入后，市场均迎来阶段性底部。

二是，AI产业趋势延续强劲，景气度未被破坏。全球AI渗透率持续提升，AI算力链的“量价”景气扩散仍在延续，订单能见度高、盈利兑现确定性较强，半年报业绩有望验证产业高景气。

三是，市场内生稳定机制持续发挥作用。上市公司回购意愿升温、监管部门推动市场内生稳定机制建设、“看不清管不住则不展业”的合规导向贯穿始终，有助于防范系统性风险。此外，市场微观资金面并不悲观。

往后看，格上基金研究员毕梦姌认为，A股后续配置在行业结构上可兼顾成长与防御两条主线：

①成长板块，聚焦AI算力、光模块、半导体设备材料、工业机器人等政策支持且中报业绩预期较好的细分领域。②防御板块，布局高股息蓝筹，如电力、公用事业、优质央企等，这些板块能有效对冲市场波动，提供稳定收益。