Agent算力重塑拉动CPU价值重估，芯片ETF华夏（159995）上涨0.63%，通富微电领涨超6%

7月24日早盘，A股三大指数集体下跌，上证指数盘中下跌0.60%，电子、建筑材料、建筑材料等板块涨幅靠前，有色金属、公用事业跌幅居前。芯片科技股走强，截至9:53，芯片ETF华夏(159995.SZ)上涨0.63%，其成分股通富微电上涨6.69%，瑞芯微上涨3.70%，澜起科技上涨2.22%，豪威集团上涨2.16%，北方华创上涨2.11%。

Agent时代的到来正在重新定义算力需求结构。AMD CEO指出，传统数据中心CPU与GPU配比约为1:4，但2026年将变成1:1；英特尔CEO也判断这一比例正从过去的1:8演变为1:1甚至4:1。全球CPU市场随之出现供应紧张与涨价潮，英特尔、AMD自3月起陆续上调服务器CPU价格，整体涨幅约10%-15%，海外CPU交货时间延长，这为国产CPU提供了难得的“替代窗口”。

中信证券研报称，预计Agent将显著拉动CPU需求，带来CPU的价值重估。乐观情形下，CPU与GPU配比将达到8:1，远期市场规模有望达到2万亿美元，比当前GPU市场规模更高。2026年也将是国产CPU加速渗透之年，预计国产CPU在国内商业市场渗透率将迅速从个位数提升到两位数。建议关注国产CPU&GPU龙头企业及产业链相关超节点龙头公司等。

资料显示，芯片ETF华夏(159995)跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等。其场外联接基金为，A类：008887；C类：008888。