突发！外资出手，两大动作

三大指数涨跌不一，沪指走势较强，创业板指冲高回落。

盘面上，煤炭板块集体走强，昊华能源、兖矿能源等多股涨停。电子特气概念盘中持续走强，和远气体2连板，中巨芯20cm涨停。数字货币概念异动拉升，楚天龙、翠微股份等涨停。PCB概念震荡回升，宝鼎科技5天4板，景旺电子涨停。医药商业板块表现活跃。下跌方面，电力板块跌幅居前。

截至收盘，沪指涨0.57%，深成指跌0.24%，创业板指跌0.55%。市场热点快速轮动，全市场超2700只个股上涨。沪深两市成交额2.53万亿，较上一个交易日缩量1309亿。

行情再度分化！热点开启轮动模式

今日A股早盘市场震荡加剧，低开回升后再度回落，最终三大指数涨跌不一。

热点方向看，煤炭方向全线爆发，午后持续走高，板块指数涨超4%。

消息面上， 8月初煤炭报价延续修复态势，秦港Q5500动力煤报825元/吨，连续多日持稳于820元上方。疆煤可供外运量已在2025年达到峰值，此后将趋势性回落，“无煤可运”正在取代“运不出去”成为疆煤外运的核心约束。与此同时，山西停产炼焦煤煤矿仍有62座，安监高压对供给的实质性约束并未松动。

机构认为，煤炭是当前周期品中稀缺的兼具业绩高增稳定性、高分红特征的板块，长期配置价值突出。目前科技仍在消化前期超额收益，市场可能还处在波动阶段，高股息提供的确定性收益或成为资金青睐的方向。站在整个红利板块来看，牛市中后期震荡阶段该类资产或具备正的超额和绝对收益。

此外，工业气体、数字货币、CPO、存储等方向同样表现活跃。

工业气体方向，消息面上，据商务部网站，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、海关总署决定对氦气(海关商品编号：2804290010)实施临时禁止出口管理。本公告自公布之日起执行，后续相关调整将另行公告。

整体而言，在经历两日反弹后，今日多空分歧增大，盘中波动同样显著加剧，机构认为，后续或仍需震荡进行筹码沉淀，重点留意热点轮动中结构性机会。回归估值与基本面，才能在底部区间建立有安全边际的仓位，在不确定的市场中守住投资的主动权。

外资密集调研！QFII持仓同步出炉(名单)

近期，外资两大动作曝光。

一方面，高盛、淡马锡富敦、Point72等知名外资巨头密集走访A股上市公司。截至8月4日，自7月初以来，共有178家外资机构参与A股调研，合计调研次数421次。共有132家A股上市公司接受外资机构调研。

其中，高盛(亚洲)证券有限公司的调研次数为11次，位居外资机构首位；纽伯格伯曼欧洲有限公司、淡马锡富敦投资有限公司、彝川资本管理有限公司、Point 72 Asia Asset Management、DYMON ASIA CAPITAL LTD这5家机构的调研次数均为10次。

行业角度看，这些公司主要覆盖集成电路、电子元件、电气部件与设备、通信设备等行业，仅有1家公司属于食品饮料行业。

个股角度看，接受15家及以上外资机构调研的上市公司共有16家。调研澜起科技、东鹏饮料、广合科技的外资机构分别为56家、44家、36家，这3家是外资机构最关注的公司。其次是宏发股份、沪电股份、中际旭创、华勤技术、四方股份，这5家公司分别接受32家、29家、23家、22家、21家外资机构调研。此外，京东方A、乐鑫科技、胜宏科技、华灿光电、天孚通信、超颖电子、新易盛、思源电气等个股也获得15家以上外资机构调研。

另一方面，QFII最新持股浮出水面。随着半年报陆续披露，各类机构二季度持股动向逐渐曝光，QFII二季度末持有44股，合计持有2.64亿股，期末持股市值173.62亿元。

从新进角度看，有23股为QFII新进持有，合计持股134亿元，除宁德时代外，还包括多只热门科技股，其中包括年内第一大牛股中船特气，以及富满微、乐鑫科技等热门半导体个股。

机构：关键窗口在8月下旬

8月以来，A股行情又有重回上行的趋势，转机在何处？

短期来看，华泰证券研报表示，共识仍待凝聚，趋势性反弹的关键窗口在8月下旬，届时A股半年报、英伟达财报以及反弹过程中的赎回压力或决定科技能否形成新一轮主升。

中泰证券则认为，8月中旬前市场处震荡筑底期，9月底中美元首会晤前的流动性释放有望推动市场上行。短期防回撤，关注红利股中与中国制造核心资产密切相关的能化(油运)、工程机械、电力设备。

中期来看，华泰证券认为，AI产业趋势二阶导拐点已现的证据尚不充分，但配置上应由“投入规模”转向“收入兑现”，进一步向业绩能见度高、筹码和估值压力较小的方向缩圈，关注云与平台、半导体设备、PCB/光模块等。中泰证券认为，科创50为代表的高端制造龙头已进入中长期底部区间，可逢低布局；黄金、有色亦进入配置区间。

黑崎资本首席战略官陈兴文表示，8月将是全年风格再平衡的关键月份，紧握“硬业绩+真创新”的锚。建议保持六成至七成仓位，将筹码向业绩可见度高、产业趋势明确的方向集中，彻底摒弃短期炒作。估值修复的序幕已经拉开，结构牛市的根基正在夯实，此刻正是以时间换空间的战略窗口。