煤炭市场供需格局有望转向平衡偏紧，国企红利ETF鹏扬（159515）涨1.01%

8月10日，三大股指早盘涨跌不一，其中国企红利板块小幅拉升。截至上午10:00，国企红利ETF鹏扬(159515)涨1.01%。相关成分股中，恒源煤电涨2.70%、山西焦煤涨2.57%、中远海控涨1.88%，上海银行、江苏银行、建发 股份等小幅跟涨。(所列示股票为指数成分股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，投资需谨慎)

消息面上，近期煤炭、有色金属等资源品重新成为市场关注焦点。市场人士认为，近期科技板块波动有所加大，部分资金开始关注估值相对较低、盈利和分红相对稳定的方向。煤炭板块兼具周期与红利属性，有色金属板块则受到商品价格上涨等预期因素支撑；同时部分资源类上市公司中报业绩预告向好，也增强了市场对行业盈利修复的预期。(所列示行业仅为基金经理当下看好的行业，不代表任何投资建议或承诺，也不代表本基金未来长期必然的配置方向，所列示的行业仅为展示指数权重板块构成，不构成对具体行业的投资建议)

从煤炭市场看，供应端约束和旺季需求共同对近期价格形成支撑。原料煤供应收紧预期有所升温，而夏季用电高峰对动力煤需求形成一定支撑。展望后市，中国银河证券研报认为，在“反内卷”政策的背景下，2026年国内煤炭产量或总体保持稳定，维持在48亿吨左右；受印度尼西亚出口政策收紧等因素影响，进口煤数量预计同比下降约8%至4.5亿吨。需求端预计呈现“电力稳、化工增”格局，全年动力煤消费量或同比增长3%至43亿吨左右，市场供需格局有望由宽松转向平衡偏紧。

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