重磅重组，大消息！

市场冲高回落，深成指、科创50指数午后再度翻绿。

盘面上，机器人概念午后走强，巨轮智能、北特科技、斯菱智驱涨停。MLCC概念盘中拉升，双星新材、洁美科技、国风新材涨停。创新药概念反复活跃，百花医药6连板，甘李药业、万邦医药涨停。医药商业概念表现活跃，开开实业4连板，老百姓涨停。算力租赁概念盘中异动拉升，杭钢股份、鸿博股份直线涨停。

截至收盘，沪指跌0.82%，深成指跌0.4%，创业板指涨0.34%。市场热点较为杂乱，全市场超3700只个股下跌。沪深两市成交额2.32万亿，较上一个交易日缩量2021亿。

分化加剧！医药方向接连大涨

今日A股市场冲高回落，大盘主要指数午后跳水，仅创业板指、创业板50指数小幅收红。量能继续萎缩，全天成交额再度回落至2.5万亿以下。

热点方向看，创新药概念持续走强，并向医药全产业链扩散。

消息面上，甘李药业与意大利制药企业Menarini达成一项独家许可协议，将旗下GLP-1受体激动剂博凡格鲁肽(研发代号GZR18)的肥胖适应症在39个欧洲国家的开发与商业化权益授予后者，覆盖欧盟27国及英国、瑞士、挪威、冰岛、列支敦士登和巴尔干地区。根据协议，此次交易总金额约7.26亿欧元(折合人民币58亿元)。

在政策利好、业绩预喜、产业出海火热等多重催化下，医药方向近期表现强势，机构关注度也水涨船高。数据显示，上周共有112家公募机构参与A股调研活动，覆盖16个申万一级行业中的41只个股，合计调研达384次。其中，公募机构对医药生物行业调研热度大幅攀升，成为唯一公募调研次数突破100次的申万一级行业。

科技股方向局部回暖，MLCC概念领涨。

对于科技方向，机构认为，科技板块前期累计涨幅较大，场内积累了大量获利盘，同时上方存在较重的套牢盘，短期抛压亟待消化，因此板块出现反复震荡、涨跌交替的走势属于合理市场表现。后续需重点跟踪赛道权重龙头的止跌企稳信号，整体走势仍需谨慎观望。

此外，昨日表现亮眼的有色、军工等板块今日再度陷入调整，可见目前市场仍以轮动为主，把握结构性机会或是关键。

机构认为，本周或是判定本轮超跌反弹成色的核心时间窗口，短期建议以观望为主，等待市场给出更明确的信号；中期维度则保持信心，逢低逐步配置。

中金公司“三合一”重组新进展

中金公司、东兴证券、信达证券“三合一”的重组再迎新进展。

据证券时报消息，国家金融监督管理总局近日批复，同意中国信达资产管理股份有限公司(简称：中国信达)以不超过5亿元现金收购信达证券相关中小股东所持股权，并将其置换为中金公司股权。

这是中金公司吸收合并东兴证券、信达证券交易中，对异议股东现金选择权的安排。中国信达既为信达证券的股东，同时也是信达证券现金选择权的提供方。

根据信达证券股东会上对合并预案投出反对票的1.48亿股粗略计算，现金选择权提供方需提供的代价为26.27亿元，超过中国信达承诺限额的部分，则将由银河证券和中国建银投资有限责任公司(简称：中国建投)承担。

此次中金公司吸收合并东兴证券、信达证券，也被视为汇金系内部券商资源的优化整合。交易完成后，中国信达和中国东方将分别直接持有中金公司16.76%和8.03%的股份，成为合并后公司的主要股东。

中金公司曾表示，将结合中国东方、中国信达在传统不良资产收购处置、困境企业纾困、破产重整、存量资产盘活、特殊机会投资等领域万亿资产体量的旺盛协同需求，合并后公司可发挥 “投资—投行—投研”三投联动优势，深化与股东的全面业务协同，拓展证券承销、并购重组、财务顾问、资产证券化、资本市场交易、综合研究支持、基金投资管理等多元化合作，建立资本市场与不良资产业务的协同发展模式，共同打造高质量资产池，持续扩大业务规模，提升资产运营管理能力，实现投资银行从传统的交易驱动“中间商向 资产驱动”的价值创造者与共同经营者的深度转型。

A股反弹窗口或已开启

8月行程已过三分之一，整体而言，A股市场正处于从情绪驱动转向基本面验证的关键阶段。市场共识正从“赛道集中”转向“行业均衡”，业绩确定性正取代赛道标签成为定价的核心锚点。随着中报密集披露期的到来，这一趋势有望进一步强化。

对于后续行情演绎，机构正展开密集研判。

中国银河证券认为，A股市场正从“预期博弈”转向“现实验证”，围绕业绩、政策、外围风险三大线索展开。

一是业绩验证。8月中下旬是A股中报披露最密集的窗口，市场有望围绕中报业绩预期验证展开定价。二是政策验证。7月政治局会议对下半年经济工作做出部署，后续进入政策细则出台与执行验证阶段。三是外围风险验证。美联储政策路径仍是全球市场关注焦点。

在行业配置层面，多家券商不约而同地放弃了此前高度集中于单一赛道的策略，转而倡导多元均衡的布局思路。

招商证券提出三条主线，建议沿“科技创新+企业出海+传统低估值再平衡”三线均衡布局，重点关注电子、电力设备、化学制药、有色金属、煤炭、非银金融等领域。总体来看，在经历7月的快速调整后，A股反弹窗口或已开启，赛道紧盯海外算力、国产算力、黄金修复。