重仓基金业绩“霸榜”，算力板块成“香馍馍”

2025年以来，在公募基金业绩排名上，一个值得关注的现象正在上演：重仓AI算力领域的基金业绩强势崛起，已逐渐在业绩排名靠前的席位中占据了绝对主导地位。

Wind最新数据显示，截至9月8日，全市场近一个月业绩排名前五强的基金分别为长安鑫瑞科技先锋6个月定开、长安宏观策略、信澳业绩驱动、中航机遇领航和凯石澜龙头经济一年持有，总回报(A类)分别高达50.63%、47.27%、46.4%、45.19%和45.01%。永赢科技智选、德邦鑫星价值、诺德新生活紧随其后，近一个月回报也均超40%。而上述基金产品都对AI算力板块进行了重仓，随着近期算力赛道的爆发，业绩得以在短时间内强势拉升。

而且，从近三个月业绩来看，排名居前的依旧是永赢科技智选、中航机遇领航、信澳业绩驱动、凯石澜龙头经济一年持有、诺德新生活等重仓算力板块的产品。

2025年初，DeepSeek的横空出世，带来了整个中国科技资产的价值重估，国产算力、云计算、机器人等方向表现最为突出，迅速成为市场新热点，重仓算力的基金业绩因此迎来了“爆发式”增长期。

以近一个月业绩排名第一的基金长安鑫瑞科技先锋6个月定开为例，根据最新披露的半年报，其重仓的10只股票均为算力产业链上的A股上市公司，主要包括中际旭创、新易盛、沪电股份、芯原股份、胜宏科技等，这些标的在近期市场中表现抢眼，为基金业绩提供了强劲支撑。其中，中际旭创今年6月至今股价累计涨幅近300%，新易盛股价涨幅也超250%，成为其业绩飙升的核心驱动力。

长安鑫瑞科技的基金经理表示，展望2025年下半年，在AI产业，随着海外各大云厂商业绩发布，北美AI大厂的新一轮军备竞赛已经开始，本轮需求转向了推理，整个北美算力板块，将迎来戴维斯双击的阶段。除了海外算力，国产算力的复苏也值得关注。此外，AI应用的投资机会也在逐渐显现，主要集中在ERP、视频生成、图片处理等领域，后续将密切关注。

值得注意的是，从各基金产品的重仓个股来看，中际旭创、新易盛、沪电股份、胜宏科技等最受青睐。

具体来看，重仓中际旭创的基金产品数量居前。据了解，该公司主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户，在行业内具有出货量和市场份额的领先优势。半年报显示，上半年公司实现营业收入147.89亿元，同比增加36.95%；实现归母净利润39.95亿元，同比增加69.40%；经营活动产生的现金流量净额为32.18亿元，同比增加232.45%。

中国银河证券表示，随着互联网巨头对于AI及大模型布局逐步深入，以GPU服务器引领智算底座或将成为2025年及未来的主要发展方向之一，硅光光模块渗透率的增长、数据中心内部连接方案的进步，1.6T光模块需求量的提升预计将在 2025年下半年对公司业绩有进一步的赋能，公司作为光模块行业龙头企业，在行业高成长性已现的基础上，有望持续受益，公司 2H25业绩有望在1H25高增的基础上进一步超预期增长。

新易盛作为领先的光收发器解决方案和服务提供商，同样备受关注。该公司为AI和云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G及1.6T光模块产品；为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块、以及应用于城域网、骨干网和核心网传输的光模块解决方案。2025年上半年，公司实现总营业收入104.37亿元，同比增长282.64%；实现归母净利润39.42亿元，同比增长355.68%。

民生证券指出，新易盛在数通光模块领域实力强劲，深度绑定海外头部厂商的同时持续聚焦新客户的突破，并且在前沿技术领域深度布局，未来有望持续受益于AI带来的高端光模块产品需求增长。

除此之外，不容忽视的是，液冷这一AI算力设施中的细分赛道也进入了部分基金经理的视野，英维克、飞龙股份、高澜股份、浪潮信息等公司成为重点布局标的。

长城数字经济基金经理韩林认为，液冷赛道正在展现确定性高、持续性强、空间广阔的产业趋势，并逐步从导入期迈向高速成长期。从产业阶段来看，当前的液冷有点类似于2023年光模块的起点，今年一季度才开始有部分液冷解决方案出货，二、三季度则逐季呈现了加速的趋势，明年行业渗透率有翻倍的可能。随着下一代方案不断推出，液冷行业有望进入量价齐升的时代。

民生加银科技创新基金经理范明月也表示，今年以来，液冷赛道有着明确的产业逻辑支撑，核心是在算力需求爆发下，人工智能生成内容(AIGC)带动单机柜功率密度快速提升，由此带来的散热需求已经突破传统的风冷散热上限。至此，液冷成为技术刚需，行业需求也迎来了“从0到1”的拐点之年。从经济性的角度来看，液冷在全生命周期成本更低，具备了长期经济性。