A股，风云突变！发生了什么？

市场全天震荡调整，三大指数集体收跌。

盘面上，黄金板块逆势上涨，西部黄金涨停。电池板块延续活跃表现，天际股份4连板。银行概念股震荡拉升，西安银行涨超6%。下跌方面，半导体概念股大跌，中芯国际跌近10%；消费电子、医疗服务等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指跌0.51%，深成指跌1.23%，创业板指跌2.23%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌。沪深两市成交额2.12万亿，较上一个交易日缩量3002亿。

三大指数均收跌！什么原因？

今日，A股市场震荡调整，三大指数全线下挫，个股同样呈现普跌态势。

对于今日市场调整，据证券时报，分析人士认为，极致风格的扭转可能是市场调整的内因。前期抱团大涨的科技蓝筹继续杀跌，带动了指数下行。

目前来看，市场需要一定时间来消化前期积累的获利盘，并逐步修复投资者情绪，指数或将继续反复试探关键的支撑位与压力位，而成交额的变化仍是核心观察指标。

从热点方向看，黄金概念股集体逆势走强。

消息面上，国际金价近期持续飙升，今日一度直线拉涨，伦敦现货金盘中突破3650美元/盎司，再创历史新高。今年以来，金价大涨逾1000美元/盎司，涨幅接近40%。高盛最新报告指出，基线预测为2026年中升至4000美元/盎司，尾部风险情境下达到4500美元/盎司，极端情况下将逼近5000美元/盎司关口。

中信建投期货贵金属首席分析师王彦青表示，“黄金正处于历史上的第三轮大牛市”。东方证券认为，金价上行将有利于拥有自产黄金矿山的企业，假设成本保持不变的情况下，这类企业的黄金业务或有更大的利润弹性，从而有望保持业绩的持续增长。

房地产股盘中活跃，板块指数高开高走连续第3日上涨。

消息面上，继8月初北京与8月25日上海出手提振楼市后，深圳也于9月5日出台购房新政。深圳的购房新政虽然落地时间相对京沪晚，但深圳在限购方面调整的力度更大。

中泰证券表示，“止跌回稳”的政策基调延续，核心城市购房政策持续优化，市场信心有所回暖，预计随着稳销售、稳资金等政策持续落地，行业有望迎来底部企稳。继续看好房地产板块的中长期配置机会，建议关注布局一二线城市、基本面稳健、安全边际较高的房企。

此外，固态电池方向同样延续强势，天际股份四连板；另一方面，半导体、算力硬件、光伏等热门板块均跌幅居前。

值得注意的是，今日成交额较昨日再度萎缩，表明在当前短期高位，市场资金有所顾忌。因此，分析人士建议，后市仍先以震荡结构看待为宜，在热点板块轮动中留意核心标的低吸机会。不过，机构依然看好后续走势，多数机构认为，当前牛市中的震荡整理，更像是一次“洗盘”和“加油”，而非行情的终点。

机构首次关注的低估值绩优股出炉(名单)

市场高低切之际，机构近期又有新动向，不少个股首次获得机构关注。据不完全统计，近一个月内，A股市场共有630余只股票获机构研报首次关注，其中79股获得2家以上机构研报首次关注。

从首次关注的机构家数排名来看：

排名第一位的是大族数控，共6家券商研报首次提及该股，分别是东吴证券、华鑫证券、方正证券、国海证券、招商证券、长江证券。万辰集团排名第二，共被5家券商研报首次提及，分别是国金证券、天风证券、华安证券、中原证券、山西证券。排第三的若羽臣共被4家券商研报首次提及，分别是太平洋证券、国金证券、东北证券、国盛证券。此外，获得3家机构首次关注的个股还包括：新强联、润丰股份、爱旭股份、蔚蓝锂芯、春风动力等。

结合上半年业绩数据、股票估值等多维度来看，上述个股中，上半年净利润同比增长(含扭亏为盈)、滚动市盈率(PE)不高于20倍的个股共有12只。

其中，江阴银行滚动市盈率为5.45倍，排在最低位置；今年上半年公司实现净利润8.46亿元，同比增长16.63%，净利润创同期历史新高。滚动市盈率介于10倍至15倍之间的有5只股，包括：创业环保、宝新能源、新洋丰、海尔智家、美的集团等。

值得注意的是，上述12只股票中，有2只个股今年已经获得机构调研10次以上，分别是三维化学、华谊集团。其中，三维化学年内累计获调研12次；华谊集团年内累计获调研11次。

A股仍处于牛市的第一阶段

最后，看下A股后续走势。

在突破3800点后，A股行情波动近期明显加剧，如何应对市场震荡成为投资者最关注的问题。

短期来看，排排网财富研究总监刘有华指出，板块轮动的节奏可能会加快，这反映出资金在防御型板块(如消费)与成长型板块(如科技)之间频繁切换的情况，这种特征在短期内预计仍将延续。因此，短期内需要警惕部分累计涨幅较大的头部科技股可能出现的回调风险。然而，从中长期来看，政策红利与产业周期等核心逻辑并未改变，科技板块仍将是市场重要的投资主线。

中长期而言，星石投资副总经理方磊认为，“当前市场仍处于牛市的第一阶段，从中期维度来看，市场整体仍保持健康上行的趋势。”

一方面，宏观因素仍在向好。另一方面，流动性驱动并未结束。从场内流动性来看，市场成交额保持在2万亿元以上，显示出交投热度依旧不弱，场内资金仍在积极寻找合适的机会。同时，从股债性价比和资金入市情况来看，当前距离近两轮牛市的高点仍有较大距离，因此预计后续股市仍有望迎来增量资金的入场。

具体策略上，中泰证券建议，短期策略应以防御与稳健收益为主，关注兼具周期属性与高股息特征的板块，如煤炭、有色金属等。同时，红利板块仍是外资和长线资金偏好的方向，配置价值突出；对于前期涨幅较大的科技(半导体、自主可控等)与券商板块，若后续反弹后继续调整，反而将是中期加仓的良机。