把脉机遇共话金秋 | 兴银基金2025秋季策略会圆满落幕

2025年8月27日至9月9日，兴银基金圆满举办《金秋话“兴”声 “银”帆启新程》秋季投资策略会。十位基金经理围绕宏观趋势、权益投资、固收策略、港股机遇、量化布局等多方面展开深度分享，为投资者解析市场趋势，把握布局机遇。

在权益投资方面，多位基金经理表达了对市场中长期发展的信心。袁作栋强调，当前股票资产仍值得关注，并系统梳理出消费转型与行为变迁、科技创新、制造业“反内卷”以及金融重估四大宏观趋势。张世略认为，AI正在深刻推动产业升级，制造业竞争格局从“土地经济”模式逐步转向“剩者为王”，反内卷政策优化了行业竞争，科技成为补短板和构建全球竞争力的核心动力。乔华国聚焦于“悦己型消费”的崛起，指出美容护理、宠物、潮玩等赛道因情感支付溢价而增长强劲，并强调产品力已成为消费企业的核心竞争力，同时提醒投资者警惕部分高估值标的的泡沫风险。邓纪超表示，宏观政策已转向“超常规逆周期调节”，经济在底部逐步企稳，新质生产力领域投资持续升温，人民币资产可能正迎来较好的配置时代。罗怡达提出，制造业突围需兼顾“反内卷”与“新成长”，龙头企业的盈利修复并且估值提升，科技驱动、进口替代和出海拓展三大新引擎有效发展，其中尤其是高端制造、绿色能源等新质生产力方向。

港股与量化策略方面，刘帆分析认为，港股市场正迎来社会财富向权益资产转移的历史机遇，流动性的持续改善和AI产业周期有望推动科技板块价值重估。港股在创新药、互联网、新消费等领域的稀缺资产价值突出，当前估值处于全球低位，具配置价值。林学晨从量化视角指出，历史上每轮市场上行都伴随“科技驱动+政策支持”的双重基因。AI技术已逐步从概念进入规模化商用，政策环境重塑估值根基，景气行业有望迎来“戴维斯双击”。

固收配置策略方面，范泰奇表示，债券市场已从趋势市转向震荡市，建议投资者缩短久期、关注高等级信用债，可通过多策略产品如一级债基等工具实现在震荡市中的攻守兼备。陶国峰认为，股债之间并非完全对立，长期走势可能趋于一致，建议投资者保持动态均衡，结合自身风险偏好进行灵活配置。王深指出，在低利率环境下，短债基金具有低久期、低波动和低信用风险的“三低”特点，防御属性突出，仍具配置价值，尤其适合闲钱管理和组合防御。

目前，兴银基金已构建涵盖宏观、行业、公司等多层次的投研体系，坚持深度研究驱动投资，产品线覆盖权益、固收、量化、指数等多类别，致力于满足不同风险偏好投资者的需求。

近年来，兴银基金在多类产品中均取得了优秀的业绩表现。根据银河证券数据显示，截至2025.6.30，公司近三年权益投资业绩位列前28%(33/122)，近五年固收投资业绩位列前14%(13/99)，显示出扎实的投研实力和组合管理能力。

本次策略会不仅是投研团队对投资者展示其市场分析和洞察，也体现了兴银基金在投研建设上的持续深耕。未来，兴银基金将继续以专业和敬业的态度和策略，帮助投资者把握时代机遇，以专业致胜，与投资者共成长。

公司固收、权益排名数据来源:银河证券《主动股票和债券投资管理能力评价长期评价榜单》，截至时间：2025.6.30，发布时间：2025.07。产品评级数据来源：:银河证券《中国基金业绩评价报告》，截至时间：2025.6.27，发布时间：2025.07。

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