存储步入全面涨价行情，这些公司上半年业绩大增

2025年以来，存储市场进入价格上行周期，闪迪、美光等国际存储巨头相继提价，部分DRAM产品现货价格大幅上涨。

具体来看，近日，美光科技已向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格全部取消，暂停报价一周。

而在此之前，NAND闪存原厂闪迪(Sandisk)继4月全系涨价10%之后，再次宣布针对全部渠道通路和消费类产品的价格执行10%的普涨。对此，该公司表示，在AI应用和数据中心、客户端、移动三领域均出现日益增长的存储需求的背景下，NAND闪存产品需求强劲。未来公司将继续定期进行价格评估，并可能在未来几个季度作出进一步调整。

根据TrendForce的数据，2025年二季度，NAND Flash晶圆和客户端SSD价格均出现上涨趋势，晶圆价格环比增长10%至15%，客户端SSD价格上涨3%至8%。根据CFM闪存市场数据，2025年上半年，全球NAND Flash市场综合价格指数上涨9.2%，全球DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。

开源证券表示，2024年Q3部分原厂将传统DRAM产能转至DDR5、HBM等更高利润的产品，2025年M4海外原厂接连宣布将停产DDR4、LPDDR4X等旧制程DRAM产品，受此影响，DDR4、LPDDR4X价格自二季度起开启轰轰烈烈的涨价潮，根据DRAMeXchange数据，7月PC DRAM通用产品(DDR4 8Gb 1Gx8)的平均固定交易价格已达3.90美元，环比上涨50%，价格连续四个月大幅上涨。未来随着HBM产能挤占叠加新旧制程切换影响，DDR5、LPDDR5X供应或将趋于紧张，DRAM市场有望迎来全面涨价行情。

CFM闪存市场报告也指出，DRAM价格指数半年内上涨约72%，NAND涨价情绪高涨，预计包括中国企业在内的各大原厂四季度将迎来价格普涨行情，为明年春季行情走势奠定基调。此次涨价主要聚焦在企业级和手机市场上，预计四季度企业级存储价格将实现个位数涨幅，手机嵌入式存储价格也将小幅上扬。

这一轮涨价并非偶然，而是供需双方共同作用的结果。

在供给侧，2025年以来各大存储厂商相继发布减产计划，如美光预计减产10%，三星预计减产15%，海力士预计上半年减产10%，在原厂减产大背景下，存储市场库存去化明显。同时，多家大厂将传统DRAM产能逐步转向利润更高的DDR5和高带宽存储器(HBM)等高端产品，导致旧制程DRAM产品(如DDR4)供应趋紧，价格显著上涨。

而在需求侧，主要是由于AI存储需求激增的推动。在全球算力基础设施建设加速的背景下，企业级存储产品(eSSD、HBM、DDR5等)需求快速增长。Omdia最新数据显示，2025年二季度全球DRAM市场规模较上一季度增长约17%，主要受益于全球生成式AI风潮兴起，带动DRAM合约价持续上涨和HBM出货增长。

除此之外，在国内AI基建加码的背景下，存储行业国产替代迎来加速。开源证券指出，国内AI基础设施建设持续扩张有望带动国产企业级存储市场扩容，同时在海内外数据中心存储需求持续提升背景下，国内互联网厂商或将出现一定需求缺口，国产企业级存储厂商有望充分受益。

东方证券也认为，存储行情景气度持续，国内先进存储产能持续扩充，AI服务器和AI终端有望持续带动存储需求增长，同时叠加国产替代机遇，国产存储产业链成长有望加速。

Wind数据显示，目前，A股市场上存储器板块共有30只概念股，其中2025年上半年实现归母净利润同比增长的有18只，包括上海新阳、中电鑫龙、澜起科技、中电港、深康佳A等。上海新阳和中电鑫龙归母净利润涨幅最高，均超100%，分别达到126.31%和105.56%；澜起科技、中电港、深康佳A紧随其后，涨幅也均超60%。

上海新阳上半年实现总营业收入8.97亿元，同比增长35.67%；实现归母净利润1.33亿元，同比增长126.31%。今年5月，该公司曾在交易所互动平台表示，其面向DRAM所需的蚀刻液产品经过多年创新研发已进入市场，预计今年销量会有明显增加。

中电鑫龙上半年实现总营业收入9.61亿元，同比增长5.23%；实现归母净利润0.19亿元，同比增长105.56%。该公司在智慧城市业务领域拥有人工智能与物联网、云计算与云存储、大数据技术及应用三大产品线，主要自主产品包括云计算平台、大数据基础平台、存储设备等。据了解，该公司在存储方面的相关的技术、方案以及智能型输配电设备产品，已广泛应用到数据中心产品和项目中，如苏州市人工智能算力中心项目。

从机构关注度方面来看，截至9月16日，2025年以来A股市场共有20余只存储器概念股获机构调研，其中澜起科技、东芯股份、佰维存储、江波龙、聚辰股份、紫光国微六股最受青睐，接待调研机构数量均超200家，澜起科技年内更是累计接待了654家机构调研。

据了解，由内存接口芯片、内存模组配套芯片所组成的内存互连芯片是澜起科技最核心的产品，其能提供全系列DDR2到DDR5内存接口芯片以及内存模组配套芯片。2024年，澜起科技以36.80%的市场份额稳居全球内存互连芯片最大供应商的位置，并深度参与国际标准制定。

而佰维存储则在AI端侧存储拥有较强的竞争力，能够通过自研主控芯片、固件算法与先进封测能力实现差异化竞争，覆盖AI手机、AIPC、AI眼镜、具身智能等多场景，并已构建完整的产品布局。2025年上半年，公司嵌入式存储收入同比增长4.94%，PC存储收入同比增长33.95%。