指数创近4年新高，恒生科技趋势回来了？

今天恒生科技指数表现强势，午后涨幅超4%，创近4年新高。成份股百度集团盘中一度涨超19%，商汤、蔚来涨超11%。

发生了什么？

最近半个月全球资本市场最关注的，莫过于美联储降息节奏。最新的议息会议决策将于9月18日凌晨公布，不过从近期一系列美国的负面经济数据，加上特朗普施压下美联储官员密集释放“鸽派”信号，让市场对美联储9月降息的预期打得比较满。

而作为对海外流动性高度敏感的港股，降息意味着全球资金的回流配置，弹性大、成长性好的科技板块往往受益更显著。

资金方面，Wind数据显示，今年以来，内资持续涌向港股，累计已净买入超万亿港元。上周(9月8日至12日)，南向资金合计成交净流入达608.22亿港元，单周净流入规模创下5月份以来新高，且已连续17周保持净流入态势。

另外，外资在逐渐回来。港交所最新数据显示，5月份至7月末，长线稳定型外资机构资金累计流入约677亿港元，短线灵活型外资机构资金流入约162亿港元。

至于个股方面，百度昆仑部门此前宣布获得十亿级AI服务器订单，加上发行人民币计值票据、市场对其人工智能和自动驾驶领域的持续看好，都成为百度本轮上涨的催化因素。高盛集团分析师在周二的一份报告中表示，百度最新AI模型文心一言X1.1展现出“显著进步”，甚至超越了深度求索模型。AI正在重塑中国科技资产的长期叙事，这是市场持续关注的点。

接下来关注什么？港股会继续突破吗？

短期来看，我们继续密切关注今晚美联储议息会议进展，这是市场短期博弈的核心。我们认为降息是板上钉钉的，关键在于幅度。另外，中美领导人将于周五通话，据美国财长贝森特所言，TikTok问题已经达成了相关协议，周五两国元首将会在通话中作出决定。

如果都没有大的意外的话，行情有望能够持续。

再往后看，我们前期表示过，港股科技后续走势，仍然取决于人工智能行业的推进、行业自律调控下降低“内卷”，以及海外资金的持续流入。

积极地一面在于，国内近期发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，从顶层设计层面推动人工智能相关产业链加快发展，相关科技股短期股价表现较为强劲。“人工智能+”行动让人联想起2015年推出的“互联网+”行动。我们始终认为，中国国内有完善的基础设施、庞大的潜在消费人群，以及积极的政策支持，“人工智能+”在国内发展空间巨大。 上一轮“互联网+”中诞生或取得快速发展的科技公司，很多都在恒生科技成分股中，而这些公司也在积极加大“人工智能+”的投入和商业化应用，我们对此抱有较好预期。

相关产品方面，天弘恒生科技指数(QDII)(A:012348；C:012349)紧密跟踪标的指数，聚焦港股上市的30家高成长科技龙头，覆盖互联网、电商、金融科技、云计算、生物科技等高研发投入领域，被称为“东方纳斯达克”，反映中国科技产业升级与全球化布局趋势。上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘恒生科技”即可了解布局。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。指数基金存在跟踪误差。QDII基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。提及个股仅作示意不作投资推荐。