领跑同业 平安理财的固收增强系列产品何以兼得高收益与强稳定?

榜单数据说明：统计对象为理财公司发行的6个月持有期的公募固收增强产品，同系列同投资周期产品保留一只，统计区间为近1年，截至时间为2025年10月24日。榜单排名由理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

南财理财通数据显示，截至10月24日，在理财公司6个月最低持有期的公募固收增强产品近1年业绩榜单中，有6家理财公司产品上榜，包括平安理财、兴银理财、工银理财、杭银理财、浦银理财和信银理财。

值得注意的是，平安理财是Top 10上榜产品数量最多的理财公司，有4款产品脱颖而出登上榜单。具体来看，“灵活成长添利日开180天持有7号A”排名第二位，近1年净值增长率超过6%，达到6.18%，其余三款灵活策略、启航增强稳盈、启元添利上榜日开产品近1年收益率也在5%以上，领先于其他理财公司产品。上榜的4只产品近1年最大回撤低至0.01%，综合来看，展现出较强的超额收益能力和严控风险管理的能力。

那么，平安理财的固收增强产品究竟有何秘诀?

当前我国进入低利率的大环境，单纯依靠债券票息难以获得满意的收益。市场上常见的“固收+”产品通常会以固收打底，配置一定比例的权益资产，增加收益弹性的同时，也会提高波动，这类产品不一定适合稳健型偏好的理财投资者。因此，“盯着固收做增强”是平安理财固收增强类产品在低利率时代为稳健投资者提供收益进阶的中间路线，即力争提供比债券票息更高的收益，同时兼顾稳健的持有体验。

本期，课题组重点对上榜的两只代表性产品“灵活成长添利日开180天持有7号A”和“启航增强稳盈日开180天持有5号A”进行解析。

“灵活成长添利日开180天持有7号A”是平安理财在2024年9月底发行的一款中低风险等级固收类产品。该产品紧扣“绝对收益”目标，以中短久期债券为基础仓位，密切关注债券市场和货币市场运行状况与风险收益特征，将不低于80%的资金投资于固定收益类资产，将不低于5%资金投资于现金或到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券，业绩比较基准为2.00%—2.80%。

从业绩表现看，该产品成立后一方面追求持续的收益积累，一方面严控产品波动回撤，净值曲线稳步上扬。截至产品最新披露的11月4日净值，产品成立以来年化收益率达到6.06%，大幅跑赢业绩比较基准上限。

回顾持仓情况看，产品主要通过存款类资产和债券等稳定资产策略打底，同时通过交易策略提供收益弹性。截至2025年三季度末，产品持有74.43%的债券、15.63%的现金及银行存款和9.93%的拆放同业及买入返售。

展望四季度，管理人表示会延续通过稳定资产获取票息，在较高的确定下择机进行利率波段操作以增厚收益。此外，由于部分短期限的票息资产经过调整后，已显现出一定性价比，管理人会在确定套息价值仍在的基本逻辑下，择机增配。

整体来看，该款产品更适合能够承受较小波动，追求固收理财稳健收益的同时希望有一定向上弹性空间的投资者。

除“灵活成长添利日开180天持有7号A”外，同样定位于R2中低风险的“启航增强稳盈日开180天持有5号A”凭借其亮眼的业绩表现，成为投资者在低利率时代配置的稳健之选。

相较于“灵活成长添利”系列，“启航增强稳盈”系列的投资策略则更加多元化，在存款、债券等稳健资产的基础上，该系列会通过品种增厚、票息增厚等方式丰富收益来源，同时叠加一定比例的市值资产及无多头含权属性资产增加投资组合收益弹性，如“启航增强稳盈日开180天持有5号A”会根据市场情况将小于20%的仓位配置混合类资管计划以及低波固收+策略资产。简单来说，熊市通过增加稳定资产平滑组合波动，牛市则增加市值资产提升组合弹性。

“启航增强稳盈日开180天持有5号A”过往的业绩表现也印证了这一点。根据南财理财通数据，该产品成立以来、近一年、今年来净值增长率分别达到6.11%、5.49%和4.53%，大幅跑赢业绩比较基准(2.00%—2.80%)，同时产品成立以来几乎无回撤，在债市震荡下表现稳定。在收益性和稳定性的双重加持下，产品也颇受投资者青睐，三季度末产品份额大幅增加，存续规模涨至26.78亿元。

持仓资产方面，截至2025年三季度末，该产品配置了60%的高等级信用债与40%的存款类资产。

总的来看，启航增强稳盈系列更加侧重收益来源的丰富性，通过品种增厚、票息增厚等方式，在控制投资组合风险的前提下稳健投资，充分把握市场机遇实现组合的稳健增值，适合追求固收理财的收益进阶，且不想承担较大波动风险的投资者。