万亿规模时代：喜岳投资以基本面量化锚定长期价值

中国量化投资行业已迈入“万亿规模后的分化时代”。数据显示，2025年量化私募管理规模正式突破1万亿元，占A股专业机构资金规模的5%，成交额占比稳定在20%。但规模扩张的背后，行业正经历深刻的结构性变革：马太效应加剧，头部机构管理规模占比持续攀升，这将加速行业的优胜劣汰，竞争力不足的机构则将面临出清；策略同质化拥挤引发的回撤危机仍历历在目，市场从“规模竞赛”转向“质量竞争”的共识已然形成；保险资金、养老金等长期资金占比提升，对收益稳定性、策略可解释性的需求重塑行业生态。在这场行业进化浪潮中，老牌百亿私募喜岳投资以深耕十余年的基本面量化实践，走出了一条“以静制动”的差异化路径。

喜岳投资深耕基本面量化

早期大量机构选择布局在高换手率的交易赛道上，形成了这个赛道里一定的策略拥挤性。而基本面量化作为兼具护城河较高，容量大、波动较低等特性的策略，更加关注企业长期内在价值的实现，近年来受到越来越多的关注。

早在2014年创立之初，喜岳投资便选择了专注于基本面量化的道路。彼时，中国量化行业正处于加速扩张阶段，喜岳投资创始人周欣博士凭借在贝莱德、AQR等国际顶尖量化机构的十余年经验，带领团队进行本土化实践，选择了一条看似“缓慢”却更坚实的基本面量化赛道。这一抉择背后，是对量化本质的深刻认知：量化投资不应是追逐短期波动的“零和游戏”，而可以是基于企业内在价值的长期价值创造。近年来，基本面量化策略因其相对稳定的特性，获得了越来越多长期资金的关注。

喜岳投资融合 “学术” 与 “实战”

量化投资的发展，对机构的综合实力提出了更高要求。喜岳投资注重构建自身的核心竞争力，其特点在于融合深厚的学术研究功底与丰富的市场实战经验，并积极连接学术与投资实践。

人才层面，喜岳投资的核心团队绝对算得上是“学霸队伍”：五位创始人均博士毕业或任教于芝加哥大学、麻省理工、北京大学等海内外顶尖高校，学术研究覆盖金融工程、计量经济学等核心领域，为策略研发筑牢理论根基；同时，团队成员均具备国际顶级资管机构一线实战经验，分管策略研发、风控、技术等关键领域，形成优势互补的专业矩阵。这种“学术”与“实战”结合的背景，使喜岳的投研工作注重逻辑自洽与深度研究。喜岳采用演绎法与归纳法有机结合的投研逻辑——先通过深度研究确立“具备长期必然性的投资逻辑”，再推导演绎策略框架。比起依赖历史数据归纳，喜岳更加追求策略的可解释性与长期有效性。

生态构建层面，喜岳投资连续十年独家赞助中国金融国际年会（CICF），并设立“喜岳最佳论文奖”，以此支持学术研究，并保持与金融学术前沿的互动，将前沿学术成果转化为投研实践的源头活水。这种“学界反哺业界、业界滋养学界”的闭环，让喜岳的策略迭代始终站在学术前沿。与此同时，喜岳构建了覆盖全业务流程的合规与风控管理体系，先后获取香港9号牌照、完成美国SEC备案，致力于使运营管理体系符合国际标准。

喜岳投资的长期实践

“十五五”规划提出壮大耐心资本，六部委推动中长期资金入市，保险资金、养老金等长期资本在量化私募资金来源中的占比持续提升。随着这种中长期资金在市场中的作用日益重要，其对管理人的策略稳定性、透明度和长期业绩提出了更高要求。喜岳投资的基本面量化策略，因其注重长期价值、波动相对较低、逻辑可解释的特点，与这类资金的需求具有较高的契合度。

目前，喜岳投资的客户已全面覆盖国内保险资管、银行理财子公司等本土长期资本，以及北美养老金、海外主权基金、高校捐赠基金等国际顶级机构。这些机构对管理人的筛选极为严苛，不仅考察长期业绩，更关注策略可持续性与风控能力。与这些机构的合作，基于对其严格筛选标准的理解与适应，也促使喜岳不断打磨自身的投研体系、风控能力和沟通透明度。喜岳的基本面量化策略，致力于长期提供相对稳定的风险调整后收益，以满足合作伙伴的资产配置需求。

在自身发展的同时，喜岳投资也通过多种方式分享其理念与实践。例如，创始人周欣通过“量化周董”视频号分享量化知识；喜岳也是联合国负责任投资原则（UNPRI）的签署机构，将可持续发展考量纳入投资过程。这些实践，是喜岳对自身投资理念的延伸。

结语：长期主义的坚守

量化投资行业的持续发展，要求参与者不断夯实自身基础、明确长期定位。喜岳投资的十余年发展之路，体现了其对自身发展方向的坚持：专注于基本面量化的深度研究，融合学术严谨性与实战经验，积极与长期资本的理念相契合。

展望未来，随着市场与AI技术的深度演进，量化投资将面临新的机遇与挑战。喜岳投资将继续依托“学术+实战”的核心基因、基本面量化的坚实底盘、长期主义的价值坚守，在实践中不断探索。对于整个量化行业而言，喜岳的实践证明：量化投资的竞争力，可以超越对算力的堆砌与速度的比拼，而回归到对投资本质的认知、对长期价值的坚守、以及对行业生态的责任担当。