股、债、商品多点开花 建信基金看好科创与黄金资产配置价值

2025年，A股市场震荡走强，国际金价屡创新高，债市波动有所加剧。WIND数据显示，上证指数、上海金价格、中证全债指数2025年分别上涨18.41%、57.94%、0.57%。建信基金投研团队坚持以持有人利益为中心，凭借扎实的投资管理能力和坚定的长期主义视角，交出了一份亮眼成绩单，旗下多只主动权益、固收、商品基金在多变行情中为投资者抓住了市场机会。

紧扣A股景气行业，多只产品年度回报超50%

泛科技、资源品是2025年A股的两大热门投资方向。建信基金旗下多只主动权益产品敏锐洞察、前瞻布局相关领域，为持有人创造了良好回报。定期报告显示，建信卓越成长一年持有A、建信信息产业A、建信新材料精选A等9只产品2025年收益率超50%。

其中，由邵卓管理的建信卓越成长一年持有、建信创新驱动混合、建信科技创新混合、建信创新中国混合在2025年主配科技、高端制造等领域，抓住了A股市场的重要机遇。

由江映德管理的建信信息产业股票四季度在维持部分低估值成长型个股配置的同时，继续加仓科技成长板块，尤其是以半导体设备为代表的国产化领域相关个股。另一只产品建信电子行业股票则围绕国产化、科技创新、景气周期三大方向进行布局。江映德认为，未来制造业升级和硬科技的中长期发展空间可期，将重点观察AI端侧的产业变化。

由李登虎管理的建信社会责任混合重点配置电子、通信、电力设备、计算机等行业。李登虎认为，考虑物价回升带动企业盈利改善，以及政策对于资本市场的支撑，2026年A股市场中枢收益率有望继续抬升。后续配置上，将重点关注光模块、半导体设备、AI应用、机器人、商业航天等科技板块，同时重点跟踪有色、化工等周期板块的投资机会。

由田元泉管理的建信新材料精选股票聚焦新材料领域，在2025年四季度维持景气复苏方向的配置，加仓科创方向和锂电材料方向。田元泉认为，2025年四季度以来，国内经济指征出现触底反弹迹象，叠加较为宽裕的流动性支持，市场对2026年权益市场的相对乐观预期逐渐趋于一致。下一阶段产品的投资将重点关注顺周期类的有色、化工方向，科技类的半导体材料方向，以及制造业的锂电材料方向。

灵活配置股债组合，“固收+”基金业绩亮眼

2025年债市波动有所放大，股市呈现丰富的结构性机会，可转债市场也迎来上涨行情，“固收+”产品优势凸显。定期报告显示，建信转债增强A、建信双息红利A在2025年分别实现收益率21.72%、20.06%，同期业绩比较基准收益率分别为12.84%、0.02%。

从投资操作看，建信转债增强由吕怡、赵荣杰共同管理，2025年四季度，两位基金经理在权益方面主配具备产业趋势和核心竞争力的科技公司、供给受限且受益流动性宽松趋势的资源品，转债方面加配了半导体、制造和周期方向。

展望新一年的投资，建信双息红利基金经理尹润泉认为，虽然近期国内外均有一些事件扰动，但对风险资产的影响相对可控，市场的结构性机会依然丰富。具体投资方向上将重点关注三大领域，一是“十五五”未来产业投资机会，包括智能驾驶、无人出租车、创新药、固态电池、AI应用端侧硬件等；二是反内卷基调下，关注景气改善及供给强约束方向，如电力设备与新能源及有色等；三是估值处于较低位的银行、公用事业等红利板块及核心资产作为底仓配置。

紧跟上海金行情，继续看好黄金中长期配置价值

在海外降息周期重启、多国央行持续购金等多重因素加持下，黄金价格在2025年持续走高，成为年度表现较优的资产之一。建信上海金ETF及联接紧跟上海金行情，取得了不错的业绩表现。基金定期报告显示，建信上海金ETF、建信上海金ETF联接A在2025年实现收益率56.86%、56.81%，同期业绩比较基准收益率分别为57.94%、54.52%。

展望后市，基金经理朱金钰认为，通胀的持续回落以及失业率的上升使得美联储货币政策有持续降息空间，有利于黄金资产表现。中期来看，美国实际利率进入下行通道预期，全球去美元化背景下多家央行持续购金，地缘风险不确定性等因素有望推升黄金配置需求，黄金或仍具备较高配置价值。

（注：建信卓越成长一年持有A、建信创新驱动、建信科技创新A、建信灵活配置A、建信社会责任A、建信信息产业A、建信新材料精选A、建信电子行业A、建信创新中国2025年收益率依次为62.28%、60.78%、59.42%、58.24%、57.55%、56.99%、56.96%、56.51%、53.27%，同期业绩比较基准收益率依次为34.19%、34.19%、32.12%、32.67%、13.27%、29.63%、33.42%、37.12%、13.27%。）