祖龙娱乐(09990.HK)2025年度业绩发布会：多品类扩张助力矩阵化高质量增长

“得益于以《以闪亮之名》和《龙族：卡塞尔之门》为代表的核心产品表现亮眼，公司收入连续三年保持强劲的增长态势。”祖龙娱乐董事长、执行董事及CEO李青在2025年度业绩发布会上表示：“同时，得益于在成本费用端更为精细化的科学管理措施，（祖龙娱乐）亏损对比2024年同期进一步大幅缩窄，迈向持续改善并实现更大突破的崭新阶段。”

2026年3月23日，祖龙娱乐(09990.HK)召开2025年度业绩发布会，对外披露全年经营核心基调及未来战略布局。李青介绍，2025年公司延续高质量增长态势，实现营业收入13.04亿元，“较2022年增长超过一倍，更创下了2018年以来的最好收入水平。”

李青将业绩稳定增长且亏损大幅收窄归因于新品上线与核心产品长线运营发力，“过去几年祖龙娱乐在经历行业巨变的过程中，通过在一线实战的磨炼、调整和研判，对公司资源、自身优势形成新的整合，逐渐在女性向和策略卡牌赛道确立了头部优势；且在放置RPG、SLG等品类也积累了一定的经验，并为下一代产品的研发奠定基础。”

其中，作为祖龙娱乐旗下首款女性向游戏，《以闪亮之名》（以下简称《闪名》）已成为该赛道的现象级爆款。自2023年上线中国大陆地区以来，始终保持强劲的生命力，百余次跻身iOS游戏畅销榜前三十名，十五次冲入iOS游戏畅销榜前十名。

祖龙娱乐敏锐洞察到女性向赛道的庞大市场需求与长期增长潜力。《闪名》的VVANNA工作室已于近期升级为独立事业部，这意味着祖龙将以更清晰的业务权责和更完善的资源支持，保障女性向赛道的游戏产能。

策略卡牌品类方面，《龙族：卡塞尔之门》（以下简称《龙卡》）同样表现突出。过去一年，通过内容的更新升级，配合契合IP调性的宣发与运营策略，有效拉动了游戏的活跃和收入增长。《龙卡》2025年暑期和周年庆期间游戏的平均月活和日活，较25年上半年实现了显著的增长，且十一假期期间再创日活新高。截至业绩公告日，《龙卡》的全球累计注册用户数超过1000万人。

“目前我们在女性向与策略卡牌赛道上的战略布局、产品执行和长线策略是成功的，这让我们对两个品类产品的高效迭代和后续储备项目的落地充满信心。”李青介绍，祖龙娱乐正在积极推进新的女性向产品项目K的研发与制作，同时，策略卡牌游戏项目G也将基于一款在全球具有巨大号召力的西幻风格的IP进行打造。除两大核心赛道外，祖龙娱乐将持续探索放置RPG、SLG等优势赛道，不断丰富产品矩阵，打开更大盈利空间。

多点开花的产品表现，背后离不开祖龙娱乐作为国内头部游戏技术厂商的核心研发优势。“以技术赋能创意和产品的实现始终是祖龙娱乐的核心战略主线。”祖龙娱乐基于对虚幻引擎的深厚积累和技术储备，在在研产品中不断提升UE5引擎的表现和使用效率。以《闪名》为例，作为首款搭载虚幻引擎并兼容鸿蒙系统的大型女性向游戏，其在多平台的游戏体验、创新玩法等方面持续进行探索和落地。通过新技术与工具在游戏开发中的妙用，不仅提高了游戏开发的生产效率，还让游戏世界更具动态生命力。

财报显示，2025年祖龙娱乐研发投入为5.33亿元，在确保多个重点游戏高频率、高质量迭代的基础上，也对新游积极探索有序开发，同时有效控制研发成本，实现了研发效率与产出质量的显著提升。

目前，祖龙娱乐已进入稳步向上的发展新阶段，核心产品《闪名》《龙卡》为公司带来可观的收入贡献和稳定的现金流。同时以《梦幻诛仙》《龙族幻想》为代表的运营多年的经典产品，长线运营状态良好，也保持着健康的活力。

祖龙娱乐副总裁兼首席财务官李轶表示：“后续随着《龙卡》在欧美、日本等地区的上线，以及新项目的成功推出，业绩的增长动能将得到更有力地释放，公司的收入规模将能实现新的突破。”

业内认为，当前游戏行业回归内容与技术本质，祖龙娱乐凭借连续稳健的业绩表现、成熟的跨品类研发能力、高效的研运一体模式及硬核技术储备，经营韧性持续凸显，增长确定性不断提升，有望持续释放产品红利与技术红利。