原创 杉杉股份2025年业绩“V型反转”双主业净利9.33亿元

大湾区经济网5月8日讯 徐玲玲，杉杉股份4月29日晚同步发布2025年年度报告及2026年一季度报告。2025年公司实现营业收入215.87亿元，同比增长15.56%，归属于上市公司股东的净利润4.58亿元，扣除非经常性损益的净利润3.73亿元，全年业绩同比由亏转盈。其中，负极材料与偏光片两大核心主业合计实现归母净利润9.33亿元。

2026年一季度，公司延续良好经营势头，当期实现营业收入53.80亿元，同比增长11.99%；实现归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，同比增长898.85%，环比增长90.23%；扣除非经常性损益的净利润3.16亿元，同比增长2011.12%，环比增长110.67%。偏光片毛利率提升、负极材料销量持续保持高增长及参股企业盈利改善推动业绩高增。

负极材料业务受益于下游新能源汽车及储能市场的旺盛需求，2025年实现销量同比增长26.76%，净利润同比增长29.80%。根据鑫椤资讯数据统计，公司人造石墨负极材料在2025年蝉联全球榜首，行业龙头地位进一步巩固。

2025年以来，全球负极材料市场需求持续保持较高增速，主要得益于动力电池、储能电池和消费电子电池等多元需求的协同驱动。储能领域增长尤为亮眼，据EVTank数据，2025年全球储能电池出货量达651.5GWh，同比增幅高达76.2%，为负极材料行业带来广阔增长空间。人造石墨凭借综合性能优势，全球渗透率进一步提升至约93%，主流地位稳固，同时以4C及以上快充为代表的高性能负极材料市场渗透率上升至15%，产品高端化、市场细分化趋势愈发显著。

客户布局方面，报告期内公司与宁德时代、比亚迪、LGES、ATL等全球头部电池企业的战略合作持续深化，进一步巩固了全球动力电池领域主要供应商地位，同时持续保持全球高端消费类负极材料的领先优势。与此同时，公司积极拓展海外优质市场，欧洲、北美地区客户认证与送样测试稳步推进，客户结构向高价值、长周期、强协同方向持续优化，为长期稳健增长奠定坚实基础。

全球化布局同步提速，为应对全球新能源需求，公司加快推进海外产能落地，其中芬兰10万吨负极材料一体化项目已取得关键环评审批，具备开工建设条件，建成后将成为公司全球化产能布局的重要支点，助力公司精准对接海外市场需求。同时，公司与Imerys、Falcon等多家国际伙伴达成战略合作，在欧洲构建起本地化供应链协同体系，有效应对绿色贸易壁垒。

技术创新和产品迭代层面，公司聚焦硅基负极领域技术创新，加速产品迭代升级，宁波基地一期硅基负极项目已顺利投产，产品已实现海内外头部客户批量供应；同时成功开发出超高抗压强度、超高容量及超低膨胀等多款特色硅碳负极产品，分别适配消费电子、半固态/固态电池及大圆柱电池等高端应用方向。此外，千吨级硬碳产线顺利落地，已通过国内主流电池厂商测评并实现小批量供货，助力公司提前抢占钠电池与固态电池发展先机。

偏光片业务持续巩固全球市场领先地位。根据CINNO Research提供的数据，2025年公司在大尺寸LCD偏光片的出货面积份额约34%，持续保持全球第一。公司OLED偏光片实现TV用产品出货量与市占率全球领先。

在LCD偏光片领域，公司持续深耕并聚焦大尺寸化、高端化产品的迭代升级。针对高端TV市场，公司推出超低反射、高透过、广视角系列偏光片，并实现110/115/116英寸等超大尺寸产品的稳定量产供货。报告期内，75寸及以上LCD TV偏光片出货量同比实现大幅增长。针对中小尺寸市场，公司低阻抗、广视角、护眼型及超薄化产品已形成差异化竞争优势。

4月22日公司公告显示，重整投资人安徽皖维集团将通过直接收购股票及一致行动安排合计控制债务人持有杉杉股份21.88%的表决权。前述重整计划实施完成后，公司控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委。本次权益变动尚需完成经营者集中审查程序，皖维集团还将对杉杉股份董事会实施改组。