金价单月跌没一辆迈巴赫!国际投行下调预期暗示入场时机
大湾区经济网6月29日讯,"一个多月时间里,囤着的黄金白银资产缩水了百来万,等于没了一辆迈巴赫,感觉每天都在赔钱。"深圳水贝黄金市场一位商家的感叹,道出了近期金价暴跌给投资者带来的切肤之痛。6月26日,水贝金条金价报926元/克,回收价报869元/克,金价较前期高点显著回落。国际投行纷纷下调金价预期,有分析师甚至直言,年初创下的历史高点是"一生难得一遇的抛售窗口"。
大湾区经济网了解到,近日彭博首席大宗商品分析师迈克·麦格隆在《商品文化》节目中指出,黄金与标普500指数60日相关系数达到7,创下自有数据以来最高纪录。"黄金完全沦为美股的傀儡资产,所有贵金属板块走势全部绑定美股。6月23日当天,标普500下跌超1%,黄金同步下跌1.5%,白银暴跌4%,铜下跌3%。"麦格隆直言,"大宗商品全面跟随美股波动,根源就是美股估值严重虚高。"
麦格隆进一步分析称,美联储当前核心目标是稳定物价,此前货币宽松催生股市巨大泡沫,当前美股总市值相对GDP比值创下百年新高。"黄金相对美债的比价攀升至80年代初以来顶峰,对比一篮子美债的相对价格创下1983年新高。在十年美债收益率逼近5%的当下,依然有人持续重仓做多黄金,各类宏观趋势都在和他们作对。"
值得关注的是,黄金180日波动率达到标普500指数的两倍。"黄金本应是保值资产,如此高波动率说明它已经彻底沦为高波动投机风险资产。上一次波动率达到同等水平是2007年,当年正是全面撤离风险资产的预警信号。"麦格隆说。
关于金价何时能入场,麦格隆给出关键支撑位分析:4000美元/盎司是第一档关键支撑位,整数关口理论上会有技术性反弹,但很难形成底部;3500美元/盎司是核心关口,去年2月至8月近五个月金价始终在这一区间震荡筑底,是多年来最明确的底部信号;而60个月长期移动均线等能支撑十年级别底部的均线,当前价格基本都在3000美元/盎司下方。
多家大行已下调金价预期。美国银行大宗商品策略师团队写道:"议息会议后,美联储年内加息的风险大幅上升,短期内黄金很难出现大幅上涨。"美银此前的6000美元/盎司目标价已难实现。瑞银策略师预计,金价下行风险显著上升,本轮盘整周期持续多久存在更大不确定性。德意志银行贵金属策略师预测,若美联储后续加息3至4次,金价或跌至3800美元/盎司。
麦格隆总结道:"资产价格大幅暴涨后,全民唱多阶段,分批卖出永远是正确操作。后续金价走势仍需持续观察市场变量。长期来看,金价最终肯定会走高,但参考历史走势,黄金有可能在当前区间震荡十年;若复刻1980年的行情,震荡周期甚至会长达二十年。"
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