施罗德投资《2026 年全球投资者洞察调查》发布 多重市场变量下，亚太投资者重塑投资组合

去年至今，全球局势风云变幻，海内外市场波动随之加剧，而投资者的投资行为也在悄然改变。施罗德投资正式发布了《2026年全球投资者洞察调查》。本次里程碑式调查于2026年初（即中东部分地区冲突升级后）开展，覆盖了全球超过1,000家机构投资者、财富管理机构及其他中介机构（其中包含了中国受访者），管理资产总规模达72万亿美元。

调查结果显示，地缘局势和政策的不确定性正在主导投资者的风险预期。在亚太地区，投资者最为关注的宏观风险依次为：中东地区冲突（76%，高于全球的69%）、美国对外政策及全球领导地位持续不确定性（70%）以及能源安全（62%，全球为60%）。此外，全球地缘政治进一步升级（55%）、大宗商品及能源价格冲击（52%），以及全球经济放缓或衰退（48%），被亚太投资者视为未来一年最可能对其投资组合产生影响的事件。

受全球地缘局势不稳及市场持仓集中度持续走高影响，高达87%的亚太投资者预计未来整体投资市场波动将加剧，其中29%预期市场将“显著加剧”。值得注意的是，亚太投资者在构建投资组合方式上正出现结构性转变，超过半数已开始从整体角度评估公开市场与私募市场 (非公开市场) 的投资机会。

随着全球核心股指的“集中度风险”不断攀升（如少数科技巨头占据极高权重），仅有4%的亚太投资者对此表示“不担忧”，而37%的投资者正明确转向主动资产管理以专门应对这一风险。

此外，投资者亦关注科技等主题可能出现“轮动”的风险。若从科技板块分散配置，亚太投资者认为能源（50%）、基础设施（39%）、价值型投资策略（36%）、医疗保健及生命科学（35%）以及实物资产（35%）最有可能成为实现回报及分散风险的关键领域。其中，亚太投资者对“价值策略”的偏好（36%）显著高于全球平均水平（30%）。 

在日益不确定的投资环境下，亚太投资者对主动管理的信心依然强劲。高达86%的亚太投资者相信，在未来12至18个月内，主动管理有助于实现其投资目标，例如把握超额回报机会（63%）、提升在全球不确定环境中的灵活应对能力（55%），以及更好应对地缘政治变化带来的冲击（51%）。在资产类别方面，全球股票（40%），其次为中小盘股票（30%）、实物资产（29%），被认为是主动管理最具优势的领域。

施罗德投资集团首席投资官 Johanna Kyrklund (译名：约翰娜∙基尔克伦) 表示：

“在一个日益波动的世界中，投资者正重塑投资组合，将分散化和韧性置于核心位置，同时也在应对整体地缘政治风险。在这样的环境下，值得注意的是，高达85%的全球投资者表示有信心，主动管理能够在未来12至18个月内帮助实现这些目标。”

“近年来，我们已经从一个容易受到通缩冲击的全球化时代，转向一个地缘政治更加碎片化的世界。在这样的背景下，供应链重构可能带来通胀冲击。具备甄别资产的能力、风险管理能力，以及在快速变化的市场环境中动态应对的能力，正是我们主动管理在波动加剧市场中的核心优势。”

施罗德投资亚洲业务总监麦尚仪 (Gopi Mirchandani) 表示：

“我们从亚洲投资者那里听到的反馈是一致的：在更加波动且充满地缘政治不确定性的环境中，他们希望资产管理人能够具备灵活应变能力，提供专业化的投资敞口，并能够同时布局公募与私募市场  (非公开市场)。随着86%的亚太投资者对主动管理表示有信心，精选投资与动态投资组合构建的重要性正不断提升。”

“我们也观察到投资组合构建方式正在发生显著变化。投资者正越来越多地从单一视角审视股票、信贷及收益类资产，而不是分别在各自独立的框架中进行配置。关注的重点正转向投资结果——获取韧性、真实收益以及增长机会——而非根据单纯的资产类别标签。这是一项结构性的转变，也正在重塑客户对资产管理人的期望。”

本次调查的实地研究工作由 CoreData Research 于2026年4月至5月期间，通过大规模全球调研完成。共有1,025名受访者参与调查，包括机构投资者及负责投资产品遴选的财富管理机构代表，涵盖养老金、保险公司、单一家族办公室、捐赠基金及基金会、官方机构以及财富管理人员等多类机构，其中246名受访者来自亚太地区。

免责声明

以上如有提及证券仅供参考，不构成任何投资或撤资之建议。

本文件仅供参考之用，并不打算作任何方面的宣传材料。本文件不应视为提供投资意见或建议。有意投资者应寻求独立的意见。本文所载的内容为撰文者的意见和见解，不一定代表施罗德投资的看法，或在其他施罗德通讯、策略或基金反映出来。本资料所载资料只在资料刊发时方为准确。观点及预测或会更改而不需另作通知。本文的资料和来自第三方的信息被认为是可靠的，但施罗德投资不保证其完整性或准确性。投资涉及风险。