沪上阿姨上半年营收大增42% 下沉市场战略驱动门店突破1.3万家

大湾区经济网8月1日讯，新茶饮赛道的竞争格局正在加速分化。沪上阿姨（02589.HK）7月31日晚间发布2026年半年度报告，交出一份营收净利双增的成绩单：报告期内实现收入25.89亿元，同比增长42.4%；毛利8.18亿元，同比增长43.2%；期内利润3.21亿元，同比增长58.3%。业绩增长的背后，是其持续深耕下沉市场的战略定力。

门店扩张仍是驱动业绩增长的核心引擎。截至报告期末，沪上阿姨全球门店网络已达13155家，其中加盟店13120家、直营店35家。2026年上半年，公司加盟门店数从年初的11423家增至13120家，净增2253家，同时关闭556家。公司表示，闭店主要源于租赁到期等不可抗因素，以及基于单店盈利模型的主动优化。值得关注的是，三线城市及以下城市的门店数量占比已达53.4%，较去年同期提升2.3个百分点，下沉市场的战略聚焦效果持续显现。

海外业务方面，沪上阿姨的出海步伐正在加快。报告期内，海外门店已扩张至61家，并首次新增覆盖英国、澳大利亚和印度尼西亚市场。从东南亚到英澳，中国新茶饮品牌的全球化版图正在不断延伸。

产品策略上，公司上半年共推出142款新品，上新速度在行业中处于领先水平。随着咖啡机在门店的逐步铺开，多款咖啡新品相继推出，形成多品类协同发展的格局。旗下子品牌"茶瀑布"定位平价赛道，与主品牌形成差异化互补。

供应链建设是支撑万店规模的关键基础设施。报告期内，沪上阿姨将单温仓升级为三温仓，提升了物流配送的精细化水平。面对上半年国际原油价格剧烈波动带来的包材成本上涨压力，公司表示通过锁价囤货、与核心供应商"背靠背"的包材供应链体系等手段，有效控制了成本上行风险，整体毛利水平保持稳定。

从行业维度来看，现制茶饮赛道已进入"万店时代"的存量竞争阶段。头部品牌的竞争焦点正在从门店数量的扩张，转向供应链效率、产品创新力和单店盈利模型的综合较量。沪上阿姨通过"下沉+出海"的双轮驱动策略，在存量市场中寻找增量空间，这一路径能否持续跑通，值得市场持续关注。