华润入主满一年后*ST康佳A停牌：百年老牌彩电龙头走上“重整+易主”双线

8月22日/大湾区经济网/  ST康佳A 21日晚间发布公告，公司正在筹划重大事项，公司证券（包括ST康佳A、ST康佳B）自8月24日开市起停牌。但公司并未披露此次重大事项的任何相关细节。据悉，中国华润入主ST康佳A已满一年。2025年6月底，在央企专业化整合背景下，*ST康佳A原控股股东华侨城集团将其持有的全部公司股份无偿划转至中国华润旗下磐石润创（深圳）信息管理有限公司，公司控股股东变更为磐石润创，实际控制人变更为中国华润。股权交割完成后，公司管理层经历调整，多位具备华润背景的高管走马上任。

在筹划此次重大事项之前，已经于深交所上市超30年的*ST康佳A，在今年被实施退市风险警示。由于截至2025年末公司净资产为负值，今年4月29日，公司股票自2026年4月30日起被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST康佳A"。财报显示，截至2025年末，公司归属于上市公司股东的净资产为-60.83亿元。2025年，公司实现营业收入98.35亿元，同比下降11.51%；归母净利润亏损125.82亿元。亏损大幅扩大的主要原因在于资产减值——公司在2025年计提各项资产减值准备合计76.97亿元，其中对长期股权投资计提减值准备31.76亿元，其余减值涉及投资性房地产、固定资产、在建工程及无形资产等。

进入2026年，公司业绩有所好转。公司预计2026年上半年归母净利润亏损1.3亿元至1.8亿元，扣非后净利润亏损1.6亿元至2.2亿元，同比均大幅减亏。对于未能扭亏的原因，公司解释称，一方面，消费电子业务受上游供应链波动影响导致成本走高，产品与价格调整未能覆盖上涨压力，毛利空间受到挤压；另一方面，半导体业务仍处于产业化初期，虽有部分产品销售，但尚未形成规模化效益，整体仍亏损。除主业面临的经营压力，历史股权交易所引发的连环诉讼，仍在持续消耗公司的资金与精力。

2021年，ST康佳A曾通过挂牌方式转让旗下重庆市易平方科技有限公司70%股权，引入17家受让方组成的联合体，整体交易对价28亿元，交易完成后ST康佳A对易平方的持股比例降至约25.78%。彼时，ST康佳A、易平方还与其中11家投资方另行签署了附带回购义务的补充协议。双方约定，易平方若未能在2025年6月30日或2025年12月31日前实现IPO，投资方有权要求ST康佳A按照投资本金加上年化6%或8%的单利收益回购股权。这份对赌协议直至2026年4月29日才通过补充公告披露。*ST康佳A据此确认相关金融负债并进行前期差错更正，导致累计影响损益金额约-13.26亿元，其中影响2025年度损益约-10.17亿元。随着易平方未能在约定期限内实现上市，投资方的追偿诉讼随之而来。截至今年8月15日，已有5家易平方投资方正式向法院提起诉讼，要求康佳集团支付股权回购价款，涉案总金额累计达到7.58亿元。